社区

敲重点：

• Piper Sandler：$苹果(AAPL)$ 手机市场份额继续增长，重申“增持”评级
• 瑞信：升哔哩哔哩评级至“跑赢大市”，目标价降至140美元
• 富瑞：重申阿里巴巴-SW“买入”评级 目标价微升至328港元

一、美股

Evercore ISI：NAND行业将走出周期性低谷，维持西部数据“买入”评级

Evercore ISI分析师C J Muse发表研究报告，维持西部数据(WDC.US)“买入”评级，目标价100美元。该分析师认为，随着NAND行业走出周期性低谷，西部数据有望至少上涨30%，因此将该股列为行业首选股。

虽然西部数据股价今年迄今上涨了25%，但该分析师预计，受每股收益预期的正面修正的推动，该股至少还将上涨30% 。该分析师预计2021财年西部数据每股收益将达到10美元，远高于市场预期的7.6美元。预计2022财年每股收益有望达到15美元，而市场预期为7.44美元。

截至美东时间4月8日美股收盘，西部数据股价上涨1.00%，报72.94美元。

瑞穗：重申Okta“中性”评级，目标价255美元

瑞穗证券分析师Gregg Moskowitz在公司虚拟投资者活动后的一份研究报告中告诉投资者，Okta正在有意地向特权访问管理和治理市场扩张。

这位分析师表示，结合即将进行的对Auth0的收购，Okta勾画了一个“非常雄心勃勃的战略”。Moskowitz指出，管理层有效地重申了其到2024财年的有机收入预测，同时提供了包括Auth0在内的超过35%的年度收入增长目标，好于预期。

Moskowitz仍然看好Okta的基本面，但希望看到包括Auth0在内的强劲执行的一些证据。他重申对该股的评级为“中性”，目标股价为255美元。

截至美东时间4月8日美股收盘，Okta股价上涨7.15%，报238.48美元。

德意志银行：维持Roku“买入”评级，预计Q1业绩是潜在积极催化剂

德意志银行分析师Jeffrey Rand建议买入Roku近期走软的股票。Rand在一份研究报告中告诉投资者，受利率上升环境的影响，Roku的股价自上次发布收益报告以来已经下跌了超过20%。该分析师表示，尽管在当前环境下，许多以增长为导向的科技公司都面临着挑战，但向流媒体的过渡仍在“快速”进行，Roku股票最近的回调是一个很好的买入机会。Rand的调查显示，第一季度网络电视广告需求强劲。他将Roku第一季度业绩视为该股潜在的积极催化剂，并维持对Roku的“买入”评级。

截至美东时间4月8日美股收盘，Roku股价上涨2.97%，报372.68美元。

Piper Sandler：苹果手机市场份额继续增长，重申“增持”评级

Piper Sandler分析师Harsh Kumar发表报告表示，在该机构2021年春季调查中，苹果(AAPL.US)在智能手机用户中的份额继续增长。对此，该分析师重申其对苹果的“增持”评级，目标价160美元。

该分析师表示，在7000名受访者中，88%的人拥有iPhone手机，相比之下，2020年春季调查统计得到的数据为85%，并且，这一比例也是其多次调查中比例最高的一次。

此外，Kumar补充道，iPhone的市场占有率可能还有上升空间。该分析师表示，90%的青少年表示，预计他们下一部手机会是iPhone。此外，苹果的其他硬件产品也表现强劲。数据显示，28%的青少年拥有Apple Watch，近70%的青少年拥有Airpods。该分析师对此总结道，调查结果表明，苹果依然保持在青少年群体中的主导地位。

截至美东时间4月8日美股收盘，苹果股价上涨1.92%，报130.36美元。

Stifel：维持对嘉年华的“买入”评级，目标价上调至35美元

Stifel分析师Steven Wieczynski将嘉年华的目标价格从30美元上调至35美元，并保持对其股票的“买入”评级。他告诉投资者，他认为嘉年华的复苏，尤其是北美市场，“越来越成为现实”。Wieczynski认为，如果到第三季度初，北美地区的邮轮业务能够开始运营，即使运力有限，那么增加股权或债务稀释风险的可能性就会降低，投资者应该对现金消耗假设和流动性更加放心。

截至美东时间4月8日美股收盘，嘉年华邮轮股价下跌1.52%，报28.56美元。

美国银行：给予DocuSign“买入”评级，目标价250美元

美国银行分析师Brad Sills重新关注DocuSign，将其评级定为“买入”，目标价为250美元。Sills告诉投资者，这个签名和文档管理云计算的领导者面对着一个价值240亿美元的巨大市场机会，并且在其超过82.2万客户的庞大安装基础、分销渠道以及产品的广度和深度上，建立了“令人生畏的”竞争护卫河。

截至美东时间4月8日美股收盘，DocuSign股价上涨3.19%，报212.28美元。

美国银行：给予Adobe“买入”评级，目标价为570美元

美国银行分析师Brad Sills对Adobe的评级为“买入”，目标价为570美元。Adobe面对的总潜在市场规模超过1390亿美元，而公司在其超过2100万用户的庞大Creative Cloud用户基础上建立了“令人印象深刻的”竞争护城河。

截至美东时间4月8日美股收盘，Adobe股价上涨1.30%，报499.84美元。

美国银行：给予Splunk“买入”评级，目标价180美元

美国银行分析师Brad Sills对Splunk的评级为“买入”，目标价为180美元。该分析师看好该公司的“高性能”和可扩展技术，以及具有安全、IT和可观察性的“全面”数据到一切平台。

截至美东时间4月8日美股收盘，Splunk股价上涨0.86%，报139.98美元。

富国银行：维持好市多“增持”评级，目标价上调至400美元

富国银行分析师Edward Kelly将好市多的目标股价从370美元上调至400美元，并维持“增持”评级。这位分析师指出，好市多公布了强劲的3月份销售额，尽管该公司去年开始迎接**的爆发和相关的积压库存收益。Kelly补充道，总的来说，考虑到人们对去年业绩的担忧，以及随着生活恢复正常好市多能否保持市场份额的担忧，这个数据点是“明显的积极和重要的”。

截至美东时间4月8日美股收盘，好市多股价上涨0.67%，报361.22美元。

二、中概股

瑞信：升哔哩哔哩评级至“跑赢大市”，目标价降至140美元

瑞信发表报告指，哔哩哔哩(09626.HK)近期股价由高位已累积回调27%，认为或是买入时机，首予哔哩哔哩港股跑赢大市评级及目标价1088港元，因对其估值延伸至2023年。该行同时将哔哩哔哩美股的投资评级由中性升至跑赢大市，将目标价由150美元降至140美元。

该行指出，在激烈竞争下，哔哩哔哩的用户量增长仍为行业中最快，目前Z世代用户渗透率少于50%，未来有提升空间。同时，公司有计划推出更多不同类型的内容，料可提升用户忠诚度，加上广告业务增长，以及有潜在获纳入指数的机会，看好长远发展前景。

截至美东时间4月8日美股收盘，哔哩哔哩股价上涨2.25%，报109.15美元。

交银国际：维持互联网行业领先评级 推荐买入爱奇艺

交银国际发布报告，该行估算腾讯视频VIP提价1年/2年后整体ARPU增幅为6%/19%。对比国内其他娱乐平台/海外长视频平台，长视频平台月费仍有上调空间。

剧集方面1季度正片有效播放量环比持平，同比降43%，会员内容播放量占比提升5个百分点至37%；综艺方面，正片有效播放量环比增19%，同比持平。选秀综艺热度持续提升，爱奇艺3月播放市占率维持高位（32%），腾讯视频播放市占率提升8个百分点至25%。网络剧方面，爱奇艺爆款剧《赘婿》维持领先优势，腾讯《锦心似玉》、优酷《山河令》入榜前10。

该行维持互联网行业领先评级，线上娱乐板块推荐买入爱奇艺（IQ.US，目标价30美元）。

截至美东时间4月8日美股收盘，爱奇艺股价下跌2.05%，报17.24美元。

1. 港股

富瑞：重申阿里巴巴-SW“买入”评级 目标价微升至328港元

富瑞发布研究报告称，将阿里巴巴-SW(09988)目标价由318港元微升至328港元，重申“买入”评级。

报告中称，预期公司今年首季收入同比升57%至1790亿元，当中客户管理收入同比升35.5%至615亿元人民币，经调整EBITA则同比升21%至240亿元。

该行估计，阿里巴巴首季数码传媒及娱乐业务收入达73亿元，同比升23%，而云计算业务估计同比增长49%至183亿元，至于本地服务及菜鸟则分别达77亿元及82亿元。

富瑞认为，阿里巴巴有能力孕育新项目，并令它们取得盈利，公司投资新业务，包括将淘宝杂货店及淘宝特价版扩展至低端城市，加上发展其他策略业务如本地服务及东南亚电商Lazada，在网购方面，其丰富的产品选择及技术提升均是公司的优势。

截至今日港股收盘，阿里巴巴股价下跌2.24%，报218.0港元。

中信证券：重申心动公司“买入”评级 目标价113港元

中信证券发布研究报告，重申心动公司(02400)“买入”评级，目标价113港元。报告中称，本周二(4月6日)公司宣布完成了对后端云服务解决方案提供商Lean Cloud的收购，该行认为本次收购有望推进TapTap平台ToB业务开发者服务的发展，赋能更多的游戏开发者，TapTap平台在游戏产业地位有望持续提升。

该行表示，心动公司引入哔哩哔哩-SW(09626)等产业股东，估计未来有望开展深入合作。心动公司自研游戏有望在2021-22年收获成果，游戏业务有望重回增长，TapTap产品形态上持续迭代，内容社区建设不断推进，泛游戏化内容平台加速发展，用户规模有望持续增长。

中信证券认为，LeanCloud为移动应用开发者提供后端云服务(BaaS)，其中游戏解决方案功能强大，赋能广大游戏开发，本次收购后TapTap开发者服务与LeanCloud业务有望实现顺利整合。

截至今日港股收盘，心动公司股价上涨8.94%，报57.30港元。

东方证券：快手-W用户数平稳提升 电商增速超预期 目标价330.47港元

东方证券发布研究报告，维持快手-W(01024)“买入”评级，目标价330.47港元。报告中称，内容创作者占平均MAU的比例基本稳定(25%以上)，说明快手的强社区氛围仍然维持；广告收入的高增长主要由于流量价值被认可、公司开放更多商业化资源位、基础设施产品能力不断改善，以及电商生态快速发展，带来大量相关营销需求。

报告提到，20年电商GMV增长5.4倍至3812亿元，平均复购率由45%提升至65%。在GMV的拉动下，公司其他服务收入同比增13倍达37.12亿元，电商快速增长的原因包括，平台达人生态体系改善、基础设施完善(上线小店通和快手好物联盟、平台对商家和商品管控更精细且严格，带来用户体验改善。

东方证券称，营销和研发投入加大，费用率有所提升。2020年公司加大了品牌营销、获客以及技术研发方面的投入，销售费率提升至45.3%，公司整体的人员成本也有所提升。

截至今日港股收盘，快手股价上涨1.47%，报276.4港元。

中金：维持腾讯控股“中性”评级 目标价682港元

中金发布研究报告，维持腾讯控股(00700)“中性”评级，目标价682港元。报告提到，不需要对Prosus减持公司过分担心，有部分悲观情绪认为此次Prosus减持的时间与2018年类似，即腾讯之前出现较大升幅、Prosus减持，以及政策有较大不确定性。

该行认为，2017年腾讯相对Nasdaq超额收益81%，而2020年为2%，2018年游戏版号为后期逐步酝酿升级，而监管环境变化为行业正常的情况。整体而言，该行认为2018年减持后的股价走势对此次参考意义有限，仍然看好公司业务发展。

截至今日港股收盘，腾讯控股股价上涨0.08%，报620.5港元。

高盛：维持百威亚太“买入”评级 目标价29港元

高盛发布研究报告，维持百威亚太(01876)“买入”评级，目标价29港元。报告中称，预期公司今年首季业绩强劲复苏。由于去年首季受疫情影响，基数较低，预计公司今年内生销售同比增50%，除息税折旧及摊销前盈利(EBITDA)增1.63倍。

该行估计，公司在亚太地区西部的业务将恢复至2019年水平的大约95%，相信亚太地区东部业务较落后，因目前仍有疫情相关限制措施，同时市场竞争大。

截至今日港股收盘，百威亚太股价下跌1.20%，报24.60港元。

麦格理：下调国美零售目标价至0.18港元 评级跑输大市

麦格理发表的研究报告指，国美零售(00493.HK)去年收入441亿元人民币(下同)，按年跌25.83%，较该行预测低21.1%，期内亏损扩大至70亿元，差过该行预期。

该行认为公司价值转差令人忧虑，认为盈利转向可见性非常低。该行认为虽然管理层指引2021年供应链平台盈利将为8亿元，该行估计国美2021年亏损有望收窄，主要受惠经营开支及融资成本负担减轻。

该行指出管理层目标在18个月内增加分店数目至约6,000家，并期望商品交易额可达2,000亿元。该行将公司目标价由0.28港元降至0.18港元，下调其盈利预测以反映毛利率较低的影响，评级跑输大市。

截至今日港股收盘，国美零售股价下跌4.73%，报1.41港元。