社区

中报季已落幕，梳理观察发现，上半年上市保险公司普遍交出了一份超市场预期的答卷。

而在众多险企中， $阳光保险(06963)$ 我觉得是短中长期投资策略中比较突出的一个标的之一，原因如下：

1）短期——阳光保险正式纳入港股通

根据9月9日晚沪深交易所的公告，阳光保险等共33只股票纳入港股通标的范畴，于9月10日（周二）正式生效。

纳入港股通的好处不必赘述，加入港股通就意味着公司的市场认知度和流动性都将大大增强。根据LiveReport大数据分析，纳入港股通可以显著提升股票的流动性，平均可提升约3成。

大部分港股上市的公司其实都存在流动性问题，公司价值并不能被市场真正的定价；而打破这些问题的其中一个因素就是纳入港股通，对于多数企业来说，加入港股通相当于拿到了进入数千个机构池子的门票。这对于长期被市场低估的险企如阳光保险来说，有望被市场重新定价。

2）中期——行业贝塔性机会

开头也说了，保险企业正在呈现积极的变化。以巨无霸 $中国平安(02318)$ 为例，历时几年的寿险改革接近尾声，新业务价值重回正增长，这就意味着中国险企已经重新回了良性发展轨道——从过去的拼保险代理人到现在拼产品、拼科技、拼创新。我想这也是险企最近悄悄走强的根本原因。

阳光保险同样是转型变革比较成功的一个例子，今年上半年新业务价值增速持续领先市场，保费收入增速同样喜人，营收、净利润、内含价值等指标全面上涨，超市场预期；且代理人队伍逐步企稳、质效大幅改善，价值发展模式得到了市场印证。这同样释放出行业积极信号，值得投资人关注板块动向。

3）长期——阿尔法机会

正如上文分析，主要险企近几年的业绩表现中，阳光保险近些年的经营业绩非常稳健。但在我最看中的市值/内含价值这一指标当中，阳光保险这一指标仅为25.58%，在同行中处于较低水平，从持股安全性角度和未来空间角度看，阳光保险都是目前头部险企中长期投资不错的标的，值得通过此次阳光保险“入通”机会加码布局。