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各位虎友们好，本周要与我们分享的虎友是 @原榭hara ，他是一位敢于拥抱泡沫和风险的高风险投资者。他曾在5月中概上涨的行情中，仅一日就盈利近12万刀[财迷]！此外，他还曾用年终奖，在拆股前100美金（约合现在10美金左右）前后建仓了 $英伟达(NVDA)$ ，并在1250美金清仓，收益率高达1500%！[美金] 当前，他认为中概股具备极高性价比，进一步下跌空间有限，且随着美国9月降息临近，中概股反弹在即。目前他共持有1900张看多中概的合约[梭哈]。 来吧虎友们，让我们一起来听听他的投资心得大分享吧[你懂的][你懂的] Q：请简单自我介绍一下 我叫原谢Hara，是个日漫迷，懂日语的应该知道，原谢这两个字在日语里发音是Harashya，我中文姓是谢，所以日文名就取名原谢，这就是昵称的由来。我曾供职于野村金控，目前在瑞士某机构做研究员。我本身是学金融分析专业的的，所以比较喜欢交易ETF和相关的Option。 Q：聊聊您的投资背景吧，和我们一起分享一下您的投资故事吧 我的投资背景啊，那就比较长了，哈哈哈。我从2008年开始投资的，那时候刚好是金融危机之后，那时候也是刚刚接触金融市场，觉得一切都好奇妙，甚至搞不懂为什么在2008年金融危机的时候，资本市场会一下子消失了那么多钱，消失的那么多的钱（其实是市值）都跑哪里去了，是进入了哪个人的口袋了吗？当时会发出一系列这样迷一般的疑问。 后来随着投资经验的增加和自己在这个专业领域的学习，就慢慢懂的了原来所谓的钱，其实都是银行在账本上的记账数字而已。慢慢就更能理解和体验所谓的钱只是符号的概念，也就更能从容的面对资本市场的投资，特别是option等金融衍生品的投资的波动性。也更慢慢理解了教授所说的“不要害怕泡沫，有泡沫才有经济发展，有泡沫才有资本市场的涨跌，投资的收益与风险永远对对应的，投资定价本质上就是一个事情在资本市场上的风险定价。”从这一个角度上看，我觉得我是个拥抱泡沫和风险的高风险承受能力的投资者。 Q：看您经常操作YINN，并多次获得不俗收益，能和我们具体分析一下吗？ $三倍做多富时中国ETF-Direxion(YINN)$ 是FTSE中概股三倍杠杠的ETF嘛，最近半年经常操作，原因是因为抛开中美经济对抗和美国想和中国经济脱钩的不可控因素之外来看，优质的港美市场上的中概股从金融分析的大部分指标上看，都是性价比非常高的。再继续深跌的空间已经很小了。当然，还是那句话，有不可能的中美政治因素在面前，这也是一个很难精准计价的风险因素。所以，我近期就对YINN进行了大量操作，原来是持有了很多YINN的正股及Option， 后来陆续减持了正股，增加了Option。 我个人觉得美国即将在9月份降息是个大概率事件，美国降息将对全球资本市场的产品定价产生很大的影响，香港市场及美国上市的中概股料将获得资本的重新配置，当然，需要防范的是美国某些机构对大的金融机构对中概股的投资禁令的延续。 Q：您对YINN的期权操作能再和我们聊一聊吗，您都会用哪些期权策略来做呢? 我对期权的选择，一般都是选择200天以上的简单的单边看涨策略或单边看跌策略（即 Long Call 或 Long put），我很少很少使用Spread或其他各种复杂的期权交易或低于60天的短期期权产品，原因是比较接受我教授的观点：期权交易本身是用来杠杠交易你已经明确左还是右市场的交易品，而不是一个完全的投机产品。 短期的期权产品，时间价值随着越临近到期日，是加速度递减的，这是很多投资者会忽略的一个产品定价策略。导致很多投资者会忽略到短期期权的时间价值的加速流失。 另外，对于我明确左右市场的投资标的的200天以上的期权产品，我会用大约10万美元甚至更高的金额进行买入，并持有直到达到我的预期收益率再卖出，如果期间该期权产品的价格大跌，我会继续买入。 Q：那您会做期权的卖方吗，比如sell put之类的 很少，Sell Put的交易对于我的投资经验来说，需要用完全不同的思维方式和策略，这对于我目前的工作和交易来说比较烧脑。我不愿意去做 Q：您对YINN或中概股等中国资产的后市行情有没有一个大概的预计走势呢？您现在对YINN是持有long call吗 我对港股市场以及在美上市的优质中概股的后市还是有个乐观的预期的，因为相比美国市场和其他主要资本市场，他们的估值真的被打的太低了。当然如果杠精硬要说中美经济脱钩等政治因素，当然，这是不可控的风险因素。至于香港市场以及YINN这一类的中概股ETF何时反弹，我个人的判断是随着美国9月降息的时间越来越近，他们反弹的时间也会越来越近。我目前对YINN有多支2025年年初到期的Long Call。合计1900张合约。 这1900张合约对应了四支不同行权价的产品，行权价分别是60，70，80和100，预期收益率我一般是50%到80%。这四只产品在四五月的上涨中，之前已经达到了我的预期收益率，但我贪心没卖出，目前收益率是负的。但我目前依然持有。我个人觉得会重新达到预期值。 Q：看您5月的时候晒单，一天内挣了快12万刀，这个能具体和我们分享一下吗？ 哦，那就是5月份上涨的那一轮中，YINN的浮盈。我是在YINN的17元左右建仓的，然后在后续的涨跌中，分别在18、19、20、21、16、15、14、13.5这几个价位中陆续加仓，最后的综合持仓价大约是18元左右吧。陆续加仓最后一共持有了20000股正股的YINN。在5月上涨的那一轮中，录得了相对可观的收益。 Q:除了YINN以外，您目前的持仓情况如何？ 除了YINN，我近期建仓了看涨黄金的 $MicroSectors Gold Miners 3x Leveraged ETN(GDXU)$ ，以及建仓了看涨黄金的 $二倍做多黄金矿业指数ETF-Direxion(NUGT)$ 的明年1月到期的Call，目前浮盈收益有10万刀上方。 另外，最近一两周，蹭着NVDA大跌，我建仓了两倍看涨NVDA的 $T-REX 2X LONG NVIDIA DAILY TARGET ETF(NVDX)$ 的明年三月到期的CALL和三倍看涨半导体的 $三倍做多半导体ETF-Direxion Daily(SOXL)$ 明年二月到期的Call，印象中是NVDA在100左右的时候建仓的。目前收益率也在20%左右。 看涨黄金，我觉得是目前资本市场比较普遍的共识吧。原因非常简单，美联储九月降息，将导致美元的购买力重新定价，另外，中美在经济上的对抗，叠加目前俄乌局势和中东局势，都使得黄金越来越成为俄罗斯、中国、伊朗等这些国家的增持的储备。这个趋势，短期内，预料是单向的。 Q：您最成功的一笔交易是什么？您认为这笔交易还可以复制吗？ 最成功的交易啊，那就是买入了NVDA，我买入时其实都不觉得NVDA很不错，只是觉得不能把全部的年终奖都买入 $特斯拉(TSLA)$ 和 $苹果(AAPL)$ ，所以就看来看去，选了NVDA，为什么选择NVDA是当时刚好看了ARK的一份报告，有特别明确的解释和说明他们建仓和看好NVDA的原因。 具体什么时候，都忘记了，太久了，那时NVDA很便宜，我记得我第一笔建仓的价格是不到100块美刀，后来陆续加仓了一些。那时的100刀美刀，是拆股前的100刀美刀，相当于现在NVDA股价的10刀。 我觉得这笔交易真的是狗屎运，是刚好认真看了ARK的报告，又对NVDA的黄主教有点个人仰慕，当时手上又刚好有年终奖发的钱，又刚好遇到当时银行在做活动。 那笔交易按收益率算，赚了1500%以上。具体多少都忘记了，因为真的太久远了。后来在NVDA1250刀的价格上清仓了。在上涨的恐慌中卖的，1250。我深深的记得这个价格，当时卖的时候自己都不敢信。 Q：您怎么看待近期的市场行情？ 我个人觉得近期看好港股市场，因为美联储的降息，将导致资本在全球范围内重新配置，而港股市场在上一轮的美股大跌中已经被市场验证跌不出什么深坑了。 市场对港股的低估值已经有共识了。港股的市盈率已经处于历史的低值了，除了不可控的政治因素，从非政治因素来看，港股不管是从市值上还是市盈率上还是已经连跌4年的时间上看，都应该在近期有所表现了。 $恒生指数(HSI)$ 我也是买入了 $XL二南方恒科(07226)$ 、 $恒科法兴四甲购A.C(22322)$ 、 $恒科摩通四九购A.C(22765)$ 、 $盈富瑞银五甲牛A.C(69034)$ 等多只港股市场的衍生品 Q：最后想对虎友们说？ 就是要多跟虎妞分享 请虎妞多发红包~ 再次感谢 @原榭hara 的精彩分享，欢迎各位虎友在评论区一起留言互动[比心] 另外非常欢迎大家来找虎妞聊天 @爱发红包的虎妞 $老虎证券(TIGR)$ $拼多多(PDD)$ $恒生指数(HSI)$ $纳斯达克(.IXIC)$