山西汾酒半年报带来股价逼近跌停,二季度营收环比下降51.7%
8月27日,山西汾酒披露2024年半年度报告。
半年报显示,今年上半年,山西汾酒实现营收227.46亿元,同比增长19.65%;归母净利润84.10亿元,同比增长24.27%。
上半年,山西汾酒经营活动产生的现金流量净额79.30亿元,同比增长52.28%;投资活动产生的现金流量净额从上期的负值转为正值,达到18.97亿元。
不过,公司研究室注意到,山西汾酒今年二季度的营收数据,不是那么好看。
根据半年报,公司第二季度实现营业总收入74.08亿元,同比增长17.06%,环比下降51.70%;归母净利润21.47亿元,同比增长10.23%,环比下降65.71%;扣非净利润21.49亿元,同比增长10.39%,环比下降65.68%。
平安证券认为,上半年,山西汾酒受产品结构影响,盈利能力略承压。2Q24公司毛利率75.1%,同比-2.7pct,我们认为主因产品结构略下滑。2Q24公司销售/管理/研发/财务费用率分别为11.5%/4.3%/0.4%/-0.03%,同比分别+0.5/-0.6/+0.1/-0.03pct。受毛利率压力影响,2Q24公司归母净利率29.0%,同比-1.8pct。截至2Q24公司合同负债57亿元,同比/环比分别-0.2/+1.4亿元。(文/公司研究室白酒组) $山西汾酒(600809)$
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