社区

$理想汽车(LI)$ 将于 8 月 28 日开市前公布第二季度财报。此前，理想汽车上季度的营收和净利润均令人失望，该公司宣布裁员约 18%。此外，1 月份的预测是2024 年交付量为 80 万辆。6月初情况变得更糟，他们将全年交付量目标进一步下调至 48 万辆。 在经历了 2024 年的低迷和令人失望的第一季度业绩之后，最近传出的一些比较积极的消息是，理想汽车的销量数据成功迅速反弹。6 月和 7 月，理想汽车分别交付了 47,774 辆和 51,000 辆汽车，高于 2 月份的 20,251 辆。 从整个季度的交付量来看，理想汽车第二季度交付了 108,581 辆，与管理层在第一季度财报电话会议上发布的 105,000 至 110,000 辆的预期一致。同样，由于季节性因素和理想 L6 的推出起到了推动作用，第二季度的交付量也比第一季度的80,400 辆有了大幅改善。 不过，新款纯电动车型理想 MEGA 似乎仍在苦苦挣扎。展望预期的第二季度业绩，管理层已提供收入预期，预计收入将在 299 亿元人民币（41.9 亿美元）至 314 亿元人民币（44 亿美元）之间。 理想将于2024年8月28日盘前（BMO）公布财报。在过去的12个季度中，期权市场67%的时间高估了LI股票的财报波动幅度。财报公布后的预测波动幅度平均为±9.1%，而实际财报波动幅度的平均值为7.1%（按绝对值计算）。 过去五个季度，理想汽车的涨跌幅分别为+13.9%、-8.6%、-4.3%、+18.8%、-12.8%。波动性较大，此次财报理想汽车的预期波动率是±9.1%。从历史数据来看，大部分情况下，理想汽车的期权都高估了财报的波动，但近几个季度波动率增大，做多和做空波动率的策略都有一定的胜算。 投资者对这种波动较大的财报机会，可以采用安全边际更高的方式做空波动率。 宽跨式赌财报具体怎么操作？ 以理想汽车为例，理想汽车8月26日收盘价为20.73（一般应参考财报前收盘价，此处用8月26日做替代），因为理想汽车的收盘价为20.73，而过去5次财报波动率大部分都在13%-14%以内。 我们以历史波动为根据，可以押注理想汽车的股价财报后将会在18到24之间，我们可以卖出对应的期权。 第一步，我们可以卖出行权价为24的看涨期权，押注财报后股价不会超过24，获得权利金16美元。 资料来源：老虎国际 第二步，我们可以卖出行权价为18的看跌期权，押注财报后股价不会跌破18，获得权利金14美元。 资料来源：老虎国际 二步完成后，宽跨式策略建立完成，当理想汽车发布财报后，股价只要收于18到24之间，投资者即可获得30美元。 目前100股理想汽车价值2073美元，30美元相当于2073美元来说相当于1.4%的回报。胜率和回报率都在合理的区间内，值得一搏。但仍需注意的是，如果理想汽车的股价出现剧烈上涨、暴跌，投资者可能产生较大亏损。