史上最好业绩,小米还大有潜力,赛力斯大跌是资金博弈
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一、小米财报是历史最好
今天小米发布了财报,
这个季度手机、IoT、互联网三大核心业务都实现了新突破,营收分别实现465亿元、268亿元和83亿元,智能电动汽车等创新业务第一次列出,达到64亿,小米Q2总营收889亿元,创历史新高,反应了小米全面开花,全面突破。
要看这个业绩怎么样,我们可以看看最好的预期,下面是中信建投非常乐观的预测:
我们预计小米24Q2营收为874亿元(YoY+30%),其中手机、IoT、互联网收入分别预计为465/260/80亿元(YoY+27%/+17%/+8%);手机毛利率下滑可控(预计为12%+),IOT和互联网业务保持强劲增长带动整体毛利率稳健(预计为19.5%);预计Q2调后净利润为51亿元,同比持平,汽车业务亏损为25亿元,对应核心业务调后净利润为76亿元(YoY+16%)。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】SU7销量及毛利率均有望超预期,Q2交付量预计为2.7万台,收入预计为59亿元,今年交付量有望超12万台。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
实际上小米比这个最乐观的预测还要好:
收入889亿,超过874的预测。
手机、IoT、互联网收入分别预计为465/260/80亿元,
实际是465亿元、268亿元和83亿元。手机预测的很准,IOT和互联网都超出预期。
预测Q2调整后的净利润是51亿,实际是62亿,大超预期。
预计汽车业务亏损25亿,实际是亏损18亿,也好于预期。
预测对应的核心业务调整后的净利润为76亿,其实,就是扣除汽车亏损的业绩,实际是80亿,,也好于预测。
所以,小米的业绩是全面超预期的。
我来解读小米财报的几大亮点:
1、业绩全面开花,主要还是受益于出海,小米手机业务在国内并不最第一位,但是小米的全球业务是国产手机中最高的,在全球排名第三。所以,小米其实是一只出海概念股。
2、在营收创历史新高的时候,净利润也大幅好转,这是很健康的模式,营收增长是一切的源泉,然后提升毛利率,控制三费,提升净利润。
3、现金储备丰富,达到1400多亿,小米已经是一个强大的造钱机器了。
4、和一季度环比对比一下
2024年第一季度财报亮点:
总收入达到755.07亿元人民币,同比增长27.0%。
毛利显著提升至168.30亿元,同比增长45.2%。
经调整净利润达到65.91亿元,同比增长100.8%。
智能手机出货量同比增长33.7%,达到4060万台,稳居全球市场前三。
现金储备为1273亿元人民币,同比增长34.7%。
研发支出为52亿元人民币,同比增长25.4%。
2024年第二季度财报亮点:
总收入达到889亿元人民币,同比增长32.0%,创历史新高。
净利润为51亿元,经调整净利润为62亿元,同比增长20.1%。
智能电动汽车等创新业务分部收入为64亿元。
智能手机业务收入达到465亿元,同比增长27.1%;全球出货量为4220万台,同比增长28.1%。
IoT与生活消费产品收入达到268亿元,创历史新高,同比增长20.3%。
互联网服务收入达83亿元,同比增长11.0%。
研发支出55亿元,同比增长20.7%。
现金储备增至1410亿元人民币。
4、最最关键,汽车业务高速增长
汽车业务第一次被单独列出,本季度是64亿收入,亏损18亿,相比一季度的25亿亏损,已经大幅减亏7个亿了,毛利率达到15%
小米二季度交付了2.7万辆车,7月份交付了1.4万左右,8月份还在增长,预计三季度在4.5万以上,预计三季度收入106亿,毛利率应当可以继续提升到18%,毛利可以达到20亿左右,亏损可以缩小到10亿以内。
四季度估计可以交付6万辆车以后,收入达到142亿,毛利率继续增长到19%以上,毛利可以达到27亿以上,估计在盈亏边缘了。
单单小米汽车就可以每个季度减亏10个亿,这些体现在业绩上就是净利润增加10个亿,所以,就算小米其他业务的净利润停滞不动,小米也能因为小米汽车的增长而净利润不断的大幅增长。
小米汽车自从二季度进入财报单列,以后收入占比越来越高,也越来越成为小米的新利润增长点,市场也会开始给小米增加汽车部分的估值。
二、赛力斯大跌是资金博弈因素
今天小米因为业绩好而大涨,但是赛力斯大跌,赛力斯大跌还是资金博弈,是因为市场担心刘格松的封闭基金解禁以后有大量赎回,可能导致刘格松要卖出股票来应对赎回。我认为刘格松之前应当已经有卖出保持一定的现金来应当赎回。而且要赎回的话也不一定卖赛力斯。
所以,市场短期资金有退出赛力斯,导致大跌。
赛力斯的基本面没有变化,我们要关注的是下面几个预期:
1、M7 Pro发布后的表现,包括订单,交付等,至少可以每月增加5000以上的常态订单,M7 Pro的价格还是给力的。
2、M9 五座预计今年会发布
3、M8是重头戏,今年应当会发布。
4、问界入股引望,今天赛力斯销售公司已经更名为问界了,问界的品牌力远远高于赛力斯的,后面可以看到更多的问界品牌的动作。也可以看到问界品牌的价值。
5、从长远来看,赛力斯是要在25年进入第一阵营的。
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- 年年有于姨·08-23 10:39巳阅点赞举报