钢铁之心
2021-01-06

研究了下风头正盛的东南亚电商巨头$Sea Ltd(SE)$，目前大约千亿美金市值，感觉机会还是有，但风险也并存。目前的估值显著高估，是投资者对sea成为东南亚的阿里➕腾讯➕美团的期待，但东南亚6国的人口，消费能力，基建水平，物流障碍，以及政治环境，GDP总量，诞生一家千亿美元市值的公司是否已经是上限了？还有多少上涨空间？

目前市值是腾讯的1/8，但收入是腾讯的几十分之一，利润为负，且亏损额随着收入的增长持续扩大。

总结就是，离小腾讯小阿里还差得远，但却有了小腾讯的估值。未来即使真大幅盈利且成为绝对龙头企业，市值上升空间还有多大？除东南亚6国，是否还有开拓其他区域市场的能力？

最后，政治风险，一旦成为超级巨无霸，各国政府能否接受受中资控制的sea控制着影响6国国计民生的商业，娱乐，金融巨鳄的存在而不加以限制？

一个营收能力和利润水平和综合体量比肩腾讯，阿里的新巨头？我觉得悬。

相对而言，更看好市值差不多的$Shopify Inc(SHOP)$，收入比sea高，亏损比sea小，市场空间比sea更广阔，环境比sea更简单有利，未来更可期。

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评论（6）

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  • DragonView
    ·2021-01-07
    二为说的都有理，不出意外se今年顶多增速放缓。你说的各类风险是存在的，但对于目前处在绝对上升期的稳健企业而言，综合升力更大，而且这些风险也被包含在了股价中。做好风控今年se能凭实力走得更远。
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  • 我不是韭菜呢
    ·2021-01-07
    别忽视了他们在巴西的布局.
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