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港股周策略:指数牛如期而至

@小虎周报
这段时间港股涨势如虹,如果从空间上看,港股$恒生指数(HSI)$ 已连升三周,在四季度16%+的基础上,续涨8%,已经来到了28500附近,这样基本兑现了我们过去,对于港股Q4末或Q1实现向上突围(26500-27000点),继续延续指数级行情的判断。 一、指标股领衔市场 风格上,复苏主题下,银行股跟随恒指进入“蜜月期”。这里的催化剂,相信既有美国二轮刺激的影响(拜登于1月14日公布了一份总规模1.9万亿美元的经济纾困计划),也有Q1国内社零、社融多重经济指标即将进入峰值的预期。可能投资者也注意到,统计局上周公布的12月份的社融、M2同比出现了下滑,但是市场不乏对于货币政策向常态化的预期。 二、关于禁投令 恒指中的其他指标股,如中国移动、中国联通、中国海洋石油这类之前被美国国防部认为的“涉军企业”名单里,也出现了反转的迹象。特朗普曾发布《关于应对与“中方涉军企业”相关的证券投资威胁的行政命令》,禁止美资在2021年1月11日起投资“中方涉军企业”,导致与这些成分股挂钩的ETF等被动资产一度面临美资赎回压力,不过上周靴子落地后出现了缓解,也帮助了恒指的回升。 $小米集团-W(01810)$ 进入美国"禁投令"清单,美资大概占15%。 类似的情形再次出现,对于小米来讲:1.短期的风险在于相关指数调整导致资金被迫卖出;2.中长期来看,但即便是禁止美国投资者投资,也几乎不会对小米经营上产生影响,加上目前美资持股大概15%左右,并不算高,这部分可能更多地被中国投资者,还有非美外资补进。 三、硬件回归,联想为智能行业赋能 $联想集团(00992)$ 科创增发上市科创上市有利于提升人气,未来也有更多的融资渠道,这些都是估值中的加分项。像小米作为代表中国智造出海企业,稀缺性也是其估值中溢价的部分。联想这次科创上市,本质上属于增发,大约获得14亿美元的融资,助于帮助公司未来加大混合云、边缘计算投入,向智能行业垂直解决方案提供商转型。 四、陆港通资金青睐于配置金融、消费 从陆港通净流入来看,近期资金仍然在金融($招商银行(600036)$ 、$中国平安(601318)$ )和消费($思摩尔国际(06969)$ 、$泸州老窖(000568)$ 、$美团-W(03690)$ )这两个大的领域做均衡配置。受液晶面板价格强势高涨,面板巨头TCL进入陆股通净流入前三名。
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