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台积电的“超级周期”来了。

今天下午，台积电公布了自己的7月份业务情况，当月收入达2569.53亿元新台币(约合79亿美元)，同比增长44.7%、环比增长23.6%。市场预计，台积电第三季度营收将同比增长37%至7474亿元新台币（约合231亿美元）。

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过去五年台积电季度销售额同比增长率

值得一提的是，7月份是过去20个月以来，台积电销售额增长第二高的月份，同时，从今年上半年每个月的增长情况可以看出，台积电已经完全扭转了2023年全年的颓势，迎来了自己的超级周期。7月数据向好，也意味着公司的第三季度取得了开门红，对其三季度的整体业绩来说肯定是一个好消息。

台积电是目前领先的芯片先进制程制造者，与老二英特尔之间拉开了起码一代的技术差距。他们是英伟达、AMD的AI运算芯片的首选制造商，也是苹果公司处理器的唯一供应商。上个月，对AI加速芯片和苹果手机芯片的乐观估计，台积电将其全年增长预期上调至20%以上的最高水平。

需求的旺盛和涨价的预期确认，是台积电目前最大的依仗。在业绩发布会上，台积电CEO就表示，越来越多的客户开始争抢有限的先进制程芯片产能，让公司有了提高价格的空间。上个季度，由AI主导的高性能计算芯片为台积电贡献了52%的收入，占比首次超过一半。

值得一提的是，最近市场对于英伟达和AMD未来的营收增速预期已经没有那么强了，但台积电的增长周期才刚刚起步。这个周期叠加了两个巨大的利好：一是移动设备特别是手机的全球销量在今年开始恢复增长，到下半年还有AI加持的换机潮来临；二就是AI加速芯片本身的量能释放，虽然英伟达自己的增速可能会放缓，但对台积电来说那可是巨量。

台积电是占是目前全球占据主导地位的芯片代工厂，同时，芯片制造行业又有这典型的周期属性，在今年行业周期上行的情况下，我们认为他们处于相当稳固的地位。另外，最近的下跌之后，台积电相比之前更便宜，业绩的持续强势可能有助于提高它们在投资者中的吸引力。

当然，台积电向来就有“业绩见光死”的绰号，每次发布跟业绩相关的新闻，大概率就会跌一下。建议操作的话以做T为主，跌下来买涨起来卖，静待市场对整个半导体行业怀疑的情绪消散。 $台积电(TSM)$ $英伟达(NVDA)$

声明：本文仅用于学习和交流，不构成投资建议。