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$特斯拉(TSLA)$ 对于熟悉股票的朋友来说，大家最担心见到的公司财务表现之一估计就是增收不增利了，作为世界顶尖车企的特斯拉最近却陷入了增收不增利的状态，面对着特斯拉当前的情况我们到底该怎么看？Q2净利腰斩的特斯拉到底该咋看？

一、连特斯拉都陷入增收不增利？

据界面新闻的报道，特斯拉正在经历销量和利润停滞的阵痛期，其净利润在二季度遭到“腰斩”。由于业绩表现不及市场预期，特斯拉美股盘后股价大跌7%。

最新发布的财报显示，特斯拉二季度营业总收入略微增长2%至255亿美元，但在去除因碳积分带来的收入后，实际汽车销售收入仅为185亿美元，略低于市场预期的187亿美元。

由于持续的促销政策和对人工智能业务的持续投入，特斯拉难以维持过往高昂的利润水平。在衡量主营业务发展的关键指标汽车毛利率方面，特斯拉二季度该数据已经下滑至14.65%，远低于市场预期的16.29%。依靠碳积分收入的扶持，特斯拉整体毛利率略微回升至18%。

投资人将特斯拉视为引领技术革新的科技企业，但在自动驾驶技术未能全面铺开的当下，这家原本充满想象力的企业越来越接近为一家传统的汽车制造商，甚至在利润表现上还不如它曾看不起的竞争对手。同期通用汽车公布的二季度财务数据显示，其营业利润率为9.3%，超过了特斯拉的6.3%。

特斯拉在一份声明中称，利润主要受到“人工智能项目推动的运营费用增加”和“重组费用”的影响。第二季度特斯拉在全球共卖出44.4万辆新车，较去年同期下降4.8%，这是特斯拉首次连续两个季度出现销量同比下滑。

二、Q2净利腰斩的特斯拉到底怎么了？

在当今的汽车行业，特斯拉一直是备受瞩目的存在。然而，近期特斯拉却陷入了增收不增利的困境，其第二季度净利润腰斩，我们该怎么看这件事呢？

首先，自去年的价格战以来，特斯拉持续采取促销降价策略。这种策略在短期内或许能够刺激销量，扩大市场份额，但从长期来看，却对其利润水平产生了巨大的冲击。价格战的本质是企业之间通过降低产品价格来争夺市场份额。特斯拉作为行业的领军者，其降价举措引发了整个新能源汽车市场的价格波动。为了与竞争对手竞争，特斯拉不得不降低产品价格，以保持其在市场中的竞争力。

例如，Model 3 和 Model Y 等热门车型的多次降价，虽然吸引了更多消费者的购买，但也大幅压缩了单车利润。以前，特斯拉凭借其技术优势和品牌影响力，能够维持较高的售价和利润空间。但随着市场竞争的加剧，其他竞争对手不断提升产品质量和性能，特斯拉的价格优势逐渐被削弱。此外，降价还可能导致消费者产生观望心理，等待更低的价格，从而影响了产品的销售节奏和利润的稳定增长。

其次，特斯拉一直被视为电动汽车和自动驾驶技术的领军企业，其股价在很大程度上依赖于投资者对特斯拉未来技术革新的预期。然而，特斯拉的自动驾驶技术（尤其是完全自动驾驶FSD）的商业化进展缓慢，未能达到市场的预期，这在一定程度上打击了投资人的信心。尽管特斯拉在自动驾驶技术上投入巨大，但技术的成熟度和法规的限制使得FSD未能全面铺开，这不仅影响了特斯拉的收入结构，也使得投资者开始质疑特斯拉的长期价值，从而影响了股价表现。

第三，新能源汽车市场的竞争日益白热化，特斯拉的市场份额也在逐渐下滑。研究公司 Cox Automotive 的数据显示，特斯拉在美国电动汽车销量份额首次跌至 50%以下，这是一个值得警惕的信号。

随着传统汽车制造商纷纷加大对新能源汽车的研发和生产投入，以及新兴品牌的崛起，市场上可供消费者选择的新能源汽车产品越来越丰富。比如，大众、宝马、奔驰等传统车企推出了一系列具有竞争力的电动车型，它们在品牌知名度、销售渠道和售后服务等方面具有优势。同时，一些中国新能源汽车品牌如比亚迪、蔚来、问界等也在全球市场上崭露头角，凭借高性价比和创新的产品设计，吸引了不少消费者的关注和购买。

在这样的竞争环境下，特斯拉面临着巨大的压力。如果不能持续创新和提升产品竞争力，其市场份额可能会进一步受到挤压。

第四，对于当前的特斯拉来说，最大的问题是如何恢复市场的信心。特斯拉的股价在过去一年中波动剧烈，部分原因正是市场对特斯拉未来增长潜力的担忧。如果特斯拉无法拿出足够有吸引力的自动驾驶产品或新的增长点来提振市场信心，那么其股价和估值很可能继续承压。此外，特斯拉还需要应对来自供应链、生产成本以及全球宏观经济环境等方面的挑战。特别是随着全球通胀压力的增加和原材料价格的波动，特斯拉的成本控制能力将面临更严峻的考验。

因此，特斯拉正处于一个关键的转型期，如何在激烈的市场竞争中保持领先地位，同时又能够实现可持续的盈利增长，是摆在特斯拉面前的重大课题。