你的意思高盛应该预_老虎社区_美港股上老虎

hengzhao
2020-12-30

你的意思高盛应该预测到新冠？

美股暴跌，只剩6个月？

2000年、2008年和2018年，这个风险指数都分别达到了10年来的最高水平，美股随后都遭遇了暴跌。结果，就是疫情袭击之下，2020年3月份的暴跌，高盛惨遭打脸。现在，2020年即将过去，美股不仅反弹至前高，还远超出前高，高盛这个“美股风险模型”的高度预见性，由此可略见一斑。就用美股估值、失业率、通胀率、ISM指数和收益率曲线扁平程度这5个指标来进行平均，目前的美股风险指数大约是68%。

美股暴跌，只剩6个月？

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·2020-12-30
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src=\"https://static.tigerbbs.com/65fac8e477374a5b945fed4520731154\" tg-width=\"987\" tg-height=\"594\">一般而言，这个风险指数高于60%，那么回撤的风险会明显加大，风险指数越高，回撤幅度通常也越大，如果到达顶点（通常在70%以上），基本意味着大跌在即；当风险指数低于40%时，股市上涨的可能性更大，而且其值越低，股市的上涨的空间也越大。高盛的报告，还将美股暴跌分为突发事件类熊市（半年即可恢复）、经济衰退类熊市（2年左右才能恢复）、结构错位类熊市（超预期的经济深度衰退，恢复时间可长达10年），而高盛所发明的这个美股风险指标，除个别突发事件类熊市之外，对于所有类型的美股暴跌，都具有良好的指示作用。2000年、2008年和2018年，这个风险指数都分别达到了10年来的最高水平，美股随后都遭遇了暴跌。2018年大跌之后，由于2019年该指数持续下降，所以，高盛2019年底大胆预测，2020年美国不会遭遇经济衰退，美股牛市将延续……结果，就是疫情袭击之下，2020年3月份的暴跌，高盛惨遭打脸。但是，我并不想说这个指标无效——恰恰相反的是，我认为这个指数非常有效，2020年的疫情袭击叠加沙特原油价格战叠加美国公司债危机，才使得2020年3月份的暴跌如此迅猛。然而，就在美股暴跌至最低点的时候，根据上述模型，高盛又发出了明确的预测，声称2020年结束的时候，美股标普500的点位将恢复到3200点左右，我特意还将那张图保留下来（见下图）。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/5924125783b94574bb5f36676130a503\" tg-width=\"774\" tg-height=\"587\">现在，2020年即将过去，美股不仅反弹至前高，还远超出前高，高盛这个“美股风险模型”的高度预见性，由此可略见一斑。目前，高盛并没有公布，最新的美股风险值到底是多少，但我们可以通过分解指标来测算一下。1）美股当前的估值水平，按照席勒市盈率，仅次于2000年科技股泡沫，在Shiller PE所处的历史百分位为95%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/73c43ae1b1a4438ba190d2df0a899015\" tg-width=\"1036\" tg-height=\"474\">2）美国失业率：处于疫情爆发以来的低点，约处于近10年40%分位的水平。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/e118d8a1a2574259a4dc3ae4e582a7f0\" tg-width=\"1013\" tg-height=\"579\">3）美元通货膨胀率：目前正在抬升，处于过去10年40%历史分位水平。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/e60f46d4eaec42378fe64529d1ef773a\" tg-width=\"1046\" tg-height=\"589\">4）ISM指数：受益于美国疫情救助法案，美国的中小企业和居民收入暴增，美国人民有了钱，当然是买买买了，企业生产自然要迎合这种消费，所以目前美国的PMI，基本已经抬升到了近10年来的最高点，处于过去10年历史93%分位的水平。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/6c6bff4af22a49dea04d93f615abd380\" tg-width=\"988\" tg-height=\"530\">5）收益率曲线扁平程度，用10年期-2年期国债收益率表示，其扁平程度在2019年底到达顶点，在美联储将基准利率降至0之后，基差有所恢复，目前的长短利率差，约处于70%的历史低位。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/8bd7affdf8ef4739966f16e4e7618e84\" tg-width=\"813\" tg-height=\"581\">6）私营部门收支平衡：这个指标我无法获取历史数据，暂且放弃。就用美股估值、失业率、通胀率、ISM指数和收益率曲线扁平程度这5个指标来进行平均，目前的美股风险指数大约是68%。68%的指标值，已经明显高于2019年底的61%，接近2018年底69%的水平。就在这两天，美国又推出了9000亿美元的财政刺激计划，这必将进一步推升美国的通胀率，而美国的PMI已经处于高位下滑中，而长短债利差在美联储购买国债的操纵之下，也很难有效抬升，如果美国的失业率开始稳定，那么——美股的大跌时刻，很快就会来临。跳一次大神的话，我个人判断，如果美股在未来半年内继续上涨，并且上半年标普指数就涨至4000点左右的话，暴跌发生的时段，很可能在2021年年中前后。","source":"wqqq","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美股暴跌，只剩6个月？</title>\n<style 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