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距离打新旺季和上轮“七仙女”大规模同时开闸招股时隔近一个月，又有一只新股开启申购。

今天新招股的 $众淼控股(01471)$ ，十几亿市值的中小票，首先基本面角度以及长期趋势都确定性向好，这是一个定心丸。另外一个亮点是背景强大，有世界500强海尔集团做后盾，引起了我的注意。

逻辑很容易理解，众淼控股作为海尔孵化出来的亲儿子，金主爸爸必然出钱出资源，业务上牵线搭桥，二级市场保驾护航，少不了暗中出力。

一、实控人海尔懂资本、实力强、能量大

翻了一下招股书，股东结构穿透下来比较清爽，虽然实控人海尔集团间接持股60.44%，但事实上其他股东清一色的“海”字头，与海尔也都渊源颇深。

海尔的名头自不必说，世界500强的白电巨头，家喻户晓。作为青岛纳税大户，跟青岛政府关系也极深，此次众淼控股的基石之一洪泰就是通过青岛政府介绍的，说明海尔集团非常重视众淼控股这次上市，据说海尔智家（6690.HK）的H股股东，也都是海尔系的公司，还有一些公募、社保基金，未来也会从二级市场上继续增配众淼控股。

从管理能力到资金实力，从影响力到信用力，海尔的整体实力无需过多赘述。世界500强企业，首日必然是要盘面漂亮，要体面，随便一个投资就上百亿，海尔目前账上资投资中金公司的浮盈都超过百亿，割小散户韭菜实在没必要。

也不是第一次IPO了，海尔多年的资本市场经验必然反映到旗下公司挂牌首日的表现上，从这个角度看好众淼控股大涨。

二、“养成系”众淼控股是海尔集团大健康、金融两大投资版图的关键连接点

业务上看，众淼控股是“海尔系”医疗大健康+金融两大投资版图的交集。

海尔旗下的的盈康生命（300143.SZ）、海尔生物（688139.SH），还有最近6月刚耗资125亿元收购的“中国血王”上海莱士（002252.SZ）都说明海尔集团在大健康产业链的前瞻布局，当然少不了下游的保险环节。

金融版图上，早在2001年，海尔张瑞敏就开始落地产融构想。当年，海尔参股青岛银行、入主长江证券，还成立了保险代理公司，就是众淼控股的前身。次年，海尔与纽约人寿合作成立了合资寿险公司，后来还入股中金。

提到海尔的资本运作，不得不提国际超级大PE凯雷。海尔从早年引入凯雷投资白电，到自己搭建创投平台，孵化创客，又拉着凯雷合作投了45亿孵化海尔生物，“海尔-凯雷”的模式确定下来。

可以猜想，众淼控股登陆香港国际资本市场，海尔必然又会拉着凯雷这些大PE资本一起做一些动作，业务上国际化合作，如纽约人寿，直接把自己的互联网保险APP全掌柜拓展到美国等海外地区。

再加上海尔拥有丰富的通过外延并购拓展能力圈的成功经验，被证明有能力盘活资产，保险作为医疗大健康和金融版图交集的重要一环，按照以往“孵化-上市-股价大涨并购”这样一系列资本运作下来，海尔孵化的众淼控股在此时上市颇有深意。

三、发行结构暗含包盘围住气息

这次发行默默无闻没啥动静，目前孖展【1.67】倍，应该不会回拨，有点要“货源归边”的意思，毕竟大头都是海尔的，其中一个占比高的基石还是青岛政府引荐的。

还有个信号，承销团除了跟基石投资人有关的洪泰证券，又见爱作妖翻倍的百惠也在团里，会不会又要搞事？

好久没有新股可打，众淼控股有海尔做靠山，有安全边际，起码小摸一下。

$众淼控股(01471)$ $海尔智家(06690)$