社区

综述：

本周标普 500 指数 下跌 0.83%，我的实盘净值 下跌 2.65%。

2024 年内标普 500 指数 上涨 14.45%，2024 年内我的实盘净值 上涨 7.54%（年初净值为1.26，本周净值1.35）。

交易：

清仓8.9%的“其他”，卖出5.2%仓位的TLT，这2部分资金总额，分别买入：

1、开仓4.8%仓位的英伟达

2、加仓2.4%仓位的爱马仕

3、加仓5.1%仓位的谷歌

持仓：

苹果 18.5%，微软 15.8%，谷歌 11.6%，英伟达 4.8%，巴西石油14.1%，TLT 16.2%，大饼ETF 15.5%，爱马仕 3.6%，现金/其他 0%。

有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。

复盘：

一共做了3笔仓位不低的交易，这在我过去几年的美股投资上都极其罕见，2家科技公司+1家奢侈品公司，分别聊聊。

上周周报里，我聊了AI行业的两份重要财报——台积电和阿斯麦。两份出色的财报没能带来股价的进一步上涨，反而迎来了整个AI行业的集体下跌，我上周就说了，非要找理由那就是业绩指引不够出色（但依然超过市面上99%的公司），虽然市场不买账，但已经为我对AI行业接下来的发展，增加了很大的信心。

本周，谷歌也发布了2024q2财报，尽管整体上喜忧参半，但是最受关注的AI部分，也就是搜索广告和云，增长比预期更强劲，也让这份财报的整体数据再次超预期。

连续第三家AI业务的公司财报均超预期，可以预见，接下来微软、英伟达们的数据也差不了。

这意味着，随着业绩出色的财报发布，它们即将再一次“越涨越便宜”，而连续两周幅度不菲的整体回调，更是给加仓带来了好机会。

经过我对谷歌估值的最新测算，它即去年之后，今年又一次处于我的买点1之下了，业绩消化估值，估值低诱发买入，不停涨，涨不停...这过程的确可能会有些颠簸，但作为长线投资人，我选择无视，果断逆势加仓科技股。

其中，谷歌是因为已有仓位且估值最低，所以我买得最多，而英伟达因为估值高且暂时财报还未发，属于提前埋伏，出于稳妥起见只开仓了较低的仓位。

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科技行业的交易说完，再聊聊传统行业——奢侈品爱马仕的加仓逻辑。

爱马仕本周也公布了最新财报数据，

营业收入：上半年营收 75 亿欧元，同比增长 15%，分析师预期 74.5 亿欧元，其中二季度营收 37 亿欧元，同比增长 13.3%，分析师预期 36.5 亿欧元，预期增长 11.5%。

营业利润：上半年经常性营业利润 31.5 亿欧元，同比增长 6.8%，分析师预期 31.7 亿欧元；上半年经常性营业利润率为 42%，一年前为 44%，分析师预期 42.5%。

净利润：上半年净利润 23.7 亿欧元，同比增长 6.4%，分析师预期 23 亿欧元。

要知道，这份财报是在其他奢侈品公司普遍严重下滑的背景下给出的，要我说这才是“真茅”，比茅台本尊还茅！

世界的确动乱，且有越来越多的不可控因素，但是富豪的女人们只认爱马仕这事，地球毁灭前应该都无法更改。

因为此前普遍对这份财报的预期较低，股价近期跌了不少，所以在财报发出后的第一时间，我就赶紧加仓了。但比谷歌和英伟达加的都少，原因也很简单，这行业无论增速还是天花板，都和AI行业没法比，而且真的贵，常年在50PE上下，安全边际并不是特别高，所以加仓后的仓位依然很轻，未来有机会继续加。

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说完交易，聊聊本周另一个科技巨头——特斯拉的财报。

斯拉公布Q2财报，汽车业务营收下降 7%，营业利润和每股收益(EPS)均两位数下滑，且降幅大超预期，Robotaxi 推迟问世，盘后跌超 7.4%。没有新的饼，旧的饼还被证伪了，那恐怕要“越跌越贵”了。

而更更更糟糕的是，马斯克本人站队了川普，并进行了巨额政治现金，本以为川普遇刺事件让他上台稳了，结果本周遇到了些变故，支持率已经被哈哈~哈里斯翻超。一旦站队错误，未来只会比当下更难。

特斯拉也是本人估值表里，第一个被大幅下调预期的巨头，虽然跌了这么多，但是仍然处于“严重高估”区间，数据发出了卖出信号。

本人未持有特斯拉，持有的朋友自行判断。

从本周开始，到未来1-3周内，我文末的估值表可能都随着Q2财报的发布，进行一次较大的数据更新。“更新”是中性的，可能上调、下调或者不调，怎么调由我估算的数据说话，我是一个没有感情的计算器。

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其他个股方面

1、大饼etf

又快到前高了，饼子的69000是个坎，过去了可能要冲10w+了，过不去怕是要再等4年。最近无脑抄我作业的越来越多，好在这个作业门槛较高，可以过滤掉绝大多数非理性投资者。

2、微软

7月30日盘后发布财报，个人预计是资本开支大幅提升，盈利数据符合或略超预期，但对未来有较好的预期，并给出某些关于AI的更新猛料，主要是AI到底未来能带来多少真实盈利的问题。

美股科技阶段性调整，因此这份财报除非好/坏的特别离谱，否作我不认为短期内能对股价造成太大影响。

3、苹果

苹果将于8月1日盘后发布财报，市场普遍认为，由于AI+iPhone的组合，可能会迎来一波换机潮，最终让AI最直接的落地场景苹果公司，成为未来一段时间最大的赢家。

不过这部分预期已经体现在股价里了，能不能真卖出那么多，还得看iPhone下一版有没有惊喜，我已经很久没有换苹果新机的冲动了，完全看不出“新”在哪，我的iPhone13mini仍然还香。

4、英伟达

几天前，在谷歌的财报电话会议上，分析师们不断地问公司CEO Sundar Pichai：谷歌每个季度在AI上投资120亿美元，什么时候才能开始产生回报？

换句话说，大手笔、砸重金，AI值吗？

这问题谁都很难回答，值不值不知道，但英伟达的卡再一次卖疯了是一定的。现阶段，卖铲子的王者，并不需要关心谁是挖金矿的王者，只需要确认它们仍然有强烈的买铲子需求就够了。

距离英伟达的财报还很早，但由于和台积电是绑定的，所以基本等于提前剧透了——季度业绩炸裂，但未来增速放缓（速度从火箭降为F1赛车）。

最后，上图（数值均为美元计价）：大幅下调特斯拉估值，小幅上调谷歌、爱马仕估值

本周精选个股研报，已同步分享，本周共4篇，希望大家多研究公司基本面，而不是找算命的给你预测股价：

特别声明（请一定阅读）：

1、上图的买点、目标价、卖点均为本人通过特定的算法估算而出，无统一计算公式，并非绝对正确且一定能达到的数值，只是辅助本人对当下价格有个大致判断。

2、如果一个点位有 2 个数值，则低的是下限高的是上限，用哪个取决于本人的主观意愿和对公司的了解程度，无统一标准。

3、标蓝标红都是为了给自己警示，该股票到达买入/卖出区域附近，需要重点关注，但不代表我一定会买入或卖出。

4、表格内相关数字，会随股价波动和我个人对公司的评估，不定期调整，请勿作为长期参考，切记巴菲特都经常判断失误，更何况我等凡人。

5、以上表格内容均为本人实盘记录，是做给我自己看的，无法指导你们的交易，不要问我该不该买哪个，你自己的钱自己负责。

6、持有相关持仓标的的朋友，欢迎在评论区与我交流，指出我的问题和错误，共同学习，一起赚钱。 $英伟达(NVDA)$ $谷歌(GOOG)$ $Hermes International SA(HESAY)$