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港股周策略:AH权益资产渐入佳境

@小虎周报
我们更加看好港股上半年的表现,空间上,$上证指数(000001.SH)$ 年内有望冲击4000-4500点区域;港股自Q4起,已经领先于A股和美股(恒生指数16%+),年内有望继续保持,$恒生指数(HSI)$ 年内有机会冲击33000点,2年内有望创出历史新高。 一、风格:重点关注低估值银行、国际化出海概念、中国智造概念 现阶段“弱美元、强人民币”的汇率环境以及港股盈利修复趋势延续,尤其是业绩修复弹性更大且低估值、高股息优势的银行、保险。 除此之外,从增长角度考虑,中国资产吸引力仍然会持续强化,但现阶段企业的内生生长更加重要,其中香港本地股业绩弹性相对高于中资股; 同时,全球共振复苏,国际化也带来了更多投资线索,我们更看好中国智造,一方面与经济复苏更为紧密,另一方面制造业往往也更容易全球化。 例如$小米集团-W(01810)$ ,$思摩尔国际(06969)$ 等中国智造,在国际化中斩获不俗表现的企业,这些都是投资者眼里的加分项。除此之外,去年12月特朗普已签署《外国公司问责法案》,预计未来美股中概股回归速率将进一步加快。 放眼全球,2020年$KraneShares CSI China Internet ETF(KWEB)$ 基本是一枝独秀,除了内生生长外,一个大的背景还有,美元迎来寒冬,人民币兑美元进入了长期的升值周期。美国这轮高杠杆的后债务周期,决定了美元2-3年内都很难走出冬天。 二、港股通一周观察 开年第一周AH市场涨势如虹,其中港股通大部分都是净流入,仅有9支前期涨幅较快的龙头出现了净流出的现象。市场的热点仍然集中在新能源($比亚迪(002594)$ 、$上汽集团(600104)$ )、大消费(茅台、思摩尔)、新经济(美团、腾讯)等领域。
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