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“木头姐”今年可谓流年不利。

今年美股迭创新高，但美国明星基金经理凯瑟琳·伍德的旗舰基金ARKK今年以来却录得了16%的下跌，净值较高位仍然回撤72%！

面对投资者的质疑和压力，7月10日，‘’木头姐”终于坐不住，发布了一封标题为《What We Do: A Letter To Investors From Cathie Wood》（《我们的工作：Cathie Wood 致投资者的一封信》）的致投资者公开信。

“木头姐”在这封公开信中，重点强调了市场的“估值与均值回归”。

她认为，在”美股七巨头“轮番暴涨之后，接下来的市场机会将轮到中小盘股票。

巧合的是，“木头姐”话音刚落，11日“美股七巨头”随即暴跌。

其中跌幅最大的特斯拉下跌了8.4%，暴跌程度为2022年以来之最，同时引发当天纳斯达克指数下跌2%。

而另一边，代表小市值股票的罗素2000指数则大涨3.6%，创出2022年3月份以来的高点。

“木头姐”布局已久的均值回归，难道真的要启动了吗？

“木头姐”在公开信中表示，年初以来由“Mag7”所带动的牛市与ARK的投资方向不一致，但随着未来几年美联储降低市场利率，美股牛市将变得更广泛、更健康，这也将是ARK逆转的时刻。

今年以来，美股三大指数已经多次连续创出历史新高。

就在这样的背景下，ARK的产品表现实在难以令持有人满意。据VettaFi的数据，资金在过去六个月中，净流出ARK的ETF超过18亿美元，基民用脚投票。

“木头姐”表示，美联储一旦开始降息，她的基金所持有的“深度价值”股票将获得不成比例的收益。

她认为，ARK又将迎来又一个回报丰厚的时期，投资者所能获得的收益率，将类似于2020年，“新冠”初期152.5%的收益。

2020年ARK的ETF净值大涨，大幅跑赢主要股指。

2021年2月份，ARKK的单位净值更是冲上155美元，“木头姐”一战封神，散户疯狂涌进ARK旗下的基金。

2020和2021两年之间，ARK的管理规模暴涨了300亿美元。

但美股在2022年进入熊市阶段，ARK旗舰基金ARKK暴跌了67%，管理规模更是大幅缩水，公开数据显示ARKK最新规模60.4亿美元。

虽然经历了2023年的上涨，但ARKK的单位净值仍然不足60美元，散户损失惨重。

“木头姐”在信中写道：“现在退出我们的战略将导致损失，我们非常坚决地认为，在未来几年里，利率降低和回归均值将转化为可观的利润！”

“木头姐”在信中还重点点评了她的第一大重仓股特斯拉。

她表示，特斯拉打造自动驾驶出租车和自动驾驶机器人软件平台将成为其新的业务增长点，每年也将为其产生数千亿美元的现金流，甚至可以无视利率对于市场的影响。

对于今年一路狂飙的英伟达，“木头姐”也用了很大的篇幅进行解读。

她说道，英伟达的表现非常出色，该股票一直是ARK众多ETF和旗舰ARKK的重要贡献者，对于ARKK历史净值贡献度可以排在第五位。

“人工智能的部署并没有像我们的研究表明的那样，显著地提高企业的收入、生产力或利润率”。

但是，对于人工智能的价值在短期内，市场的预期已经过高，接下来英伟达的客户可能会重新评估他们的人工智能战略，从而导致英伟达的业务出现短期“消化不良”。

另外，英伟达的竞争对手，甚至包括英伟达的一些客户，都在开发价格更低的人工智能加速器，以获得市场份额。

前面我们做过专题文章，指出“木头姐”从2022年Q4开始卖掉手上的英伟达股票，让她少赚了12亿美元，感兴趣的朋友可以翻出来看看。

相关阅读：少赚12亿美元！木头姐把英伟达卖在了起飞前

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仗剑走江湖，飒沓如流星

亚瑟|文

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