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7月9日港股收盘后，农夫山泉（09633） $农夫山泉(09633)$ 发布公告称，其控股股东养生堂计划在约六个月内，以自有资金在公开市场增持公司H股股份，预计总金额不超过20亿港元。农夫山泉表示，养生堂的增持计划反映了控股股东对公司做出的长期承诺以及对公司前景的坚定信心。

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一般在股价下跌时，企业拿出真金白银增持，既可以稳定股价，也可以给长期持有者信心，也算是履行对投资者的责任。但在整体股市疲软的当下，这样的事情越来越少了。

由此可以看出，为什么历经100多天的网暴，农夫山泉始终岿然不动，这源于其骨子里的自信。回溯产品管理、经销商服务、公益等各个方面，农夫山泉都显示出一种波澜不惊的态度，和对每一个利益相关者负责的行为方式，这可能是其基本盘稳固的原因。

什么是好企业？先别谈情怀，首先看产品

很多企业都有一种喜欢“上价值”的倾向，CEO在发布会上也经常滔滔不绝伟光正的大词。但其实一个企业，承担不了太多，好企业最基本甚至唯一重要的评判标准就是它能提供好产品。

农夫山泉被网暴三个月多，但舆论翻来覆去，讨论的始终是各种莫须有道德评判，乃至滑稽可笑的捕风捉影。即便一些人拿着放大镜审示，最终也没找到农夫山泉任何产品质量问题。

过硬的产品质量管理，有理由成为农夫山泉宣传的素材。但以往我们看到的却往往是，农夫山泉只在遭遇严重误解时，才被迫陈述他们的能力。比如2013年曾被迫公开自己比国标严格数倍的企业内控标准。

作为招牌的水源地同样如此。很多人去过工厂才发现，农夫山泉每一处的水源地的确定都要历时好几年，中间经历过多轮多达171项的水质跟踪监测。如此繁琐，仅仅是为了做好一瓶2块钱的水。

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事实上，连农夫山泉的取水方法都能成为技术专利和壁垒，更不要说其出色的产品研发能力。20多年持续稳定的质量，消费者始终在为此投票——今年618大促，农夫山泉依旧保持了全行业全网第一的战绩。

如果说企业是一个人，那么产品就代表他的人品。一个企业家和企业是靠他的产品来体现品格的，表达他对这个社会的贡献。从商业理论上说，一个企业所有的产品都是顶天立地的，那么这家企业一定是高尚的。作为一个企业，产品不行，却空谈情怀，这和耍流氓没有区别。

更别提在网暴如此汹涌的情况下，在6月份全国各地发生洪灾的时候，农夫山泉各地大区员工还在坚持公益，第一时间把急需的饮用水送到灾民手中。这已经不是情怀可以解释的，而更多是这家企业的一种惯性、一种条件反射般的负责。

“负责”本质上是一种基因，它可以延伸到企业的方方面面

我们说一个人“负责任”，往往并不是评判他仅对某件事负责。“负责”其实是一种基因，会延伸到各个方面。企业也是如此。在农夫山泉的创业过程中，我们还看到这家企业与上下游合作伙伴达成的互惠共赢关系。

一项数据显示，一瓶零售价2元的550ML规格农夫山泉天然水，出厂价约为0.7元，扣去物流成本和税费，农夫山泉自身的收益仅有0.55元，占比不足30%。相较之下，其经销商和终端门店的收入则有约1.3元/瓶，收益占比超过64%，这种让利幅度，在其他行业和企业里面很少见。三年疫情期间，农夫山泉更是坚守契约，哪怕经销商和终端小店长期关门，不营业，也始终向小店们提供陈列费，帮他们度过难关。在渠道为王的当下，农夫山泉无论“利”还是“义”，都赢得了“终端”这一零售最重要的一环。

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在港股上市的农夫山泉目前总市值接近3800亿港元，存在大量的散户股民，这是相对沉默的一批人，在其他企业里几乎不会被关注。

眼下，受股市大盘震荡寻底影响，农夫山泉股价波动亦有所放大。在股价调整之际，农夫山泉大股东选择大手笔增持股票，显然释放了强烈的价值信号：一方面，这份及时的增持计划，自然可视为农夫山泉对股民负责的最佳证明，帮助稳定股价；另一方面，在当前的弱市环境下，增持也体现出了大股东对于公司长期发展的充足信心。

以养生堂的大手笔增持计划为参照，二级市场投资者或许可以“借鉴”公司控股股东的操作动向、积极做多农夫山泉，保护中小股民的利益。

毕竟，就基本面来看，身为软饮行业龙头的农夫山泉已深具品牌优势、规模优势和成本优势，在守牢基本盘的同时，公司还多维出击，培育了多元化的新品矩阵。长远来看，农夫山泉的增长驱动力充足，业绩兼具较高的确定性和成长性。随着公司持续兑现增长势能，后续股价或将拾级而上，并有望重新走出长牛趋势。

回过头来看，在各种细微的角落，农夫山泉都有着自己的判断和行事准则，几乎不受外界干扰，也不过分招摇。应该说，这是行业头部企业自觉的责任和使命感，这一点，农夫山泉堪称中国饮料企业的标杆。