【美股ETF投资】降息周期中，不得不关注黄金ETF
很多朋友问我如何看待黄金，在降息周期中，黄金会如何表现？
今天，本篇文章就围绕黄金来展开。
美联储降息对黄金价格通常具有显著的影响，以下是美联储降息对黄金的几个关键影响因素：
1. 利率与黄金价格的关系
利率降低：
当美联储降息时，实际利率（名义利率减去通胀率）通常会下降。
低利率环境下，持有无息资产如黄金的机会成本降低，使得黄金更具吸引力。
投资者会从低收益的债券和储蓄转向黄金等替代投资。
2. 美元与黄金价格的关系
美元走弱：
降息通常会导致美元贬值，因为低利率降低了持有美元资产的吸引力。
黄金价格以美元计价，美元走弱使得以其他货币计价的黄金价格变得更便宜，增加了全球需求，推高了黄金价格。
3. 通胀预期
通胀保护：
美联储降息可能会导致市场预期未来通胀上升。
黄金被视为对冲通胀的有效工具，因为其价值通常不会随着通胀而贬值。
投资者在预期通胀上升时，往往会增加对黄金的需求，从而推高其价格。
4. 市场避险情绪
避险需求增加：
降息通常是应对经济疲软的措施之一，这可能增加市场对经济前景的不确定性。
在经济不确定时期，投资者倾向于寻求安全资产，黄金作为避险资产的需求上升，推动其价格上涨。
5. 全球市场影响
国际投资流动：
美联储降息会影响全球资金流动，可能导致资本从美国流出，寻求更高收益的市场。
这种资本流动可能增加对黄金的需求，特别是在全球经济不确定性增加的情况下。
黄金锚定中长端实际利率，与中长端实际利率呈负相关关系。黄金抗通胀、能避险，是因为高通胀、风险事件会降低实际利率，从而造成黄金价格上涨。美元指数与黄金的负相关关系，也是通过隐含经济前景的中长端实际利率来挂钩。
根据采用各期限TIPS债券、BEI指数计算的实际利率进行测算，黄金与10年期实际利率相关性最高，与5年期以下实际利率的相关性最低。因此，在研究中，往往看到使用10年期TIPS国债与黄金价格的对比分析（负相关）。
实际利率能够用来判断黄金、比特币等资产价格走势，同样在过去的两年中，美国也经历了一轮实际利率变化周期。疫情前经济前景欠佳，名义利率、实际利率双双下行。
2020年初疫情的突然爆发，让美国的名义利率一步到底，但随着财政刺激计划和现金补贴的发放，需求曲线并未大幅萎缩，通胀水平反而因消费推动而上行；名义利率向下、通胀向上的劈叉造成了极低的实际利率，催生了虚拟资产的超级大牛市，2020-2021年，虚拟资产史诗级的大牛市，黄金表现也不错。
我们来复盘一些历史上的黄金表现：
2008年金融危机期间：
美联储大幅降息，并实施量化宽松政策，导致实际利率下降和美元走弱。
黄金价格从2008年底的约800美元/盎司上涨至2011年的约1900美元/盎司，显示出降息对黄金价格的显著推动作用。
2020年新冠疫情期间：
美联储将利率降至接近零，并实施大规模量化宽松政策以应对疫情带来的经济冲击。
黄金价格在2020年8月达到历史高点，接近2100美元/盎司，反映了降息和经济不确定性对黄金价格的支持。
投资策略建议
增加黄金配置：
在预期美联储降息或实际降息周期中，增加对黄金的配置可以作为对冲通胀和市场不确定性的有效策略。
投资者可以通过直接购买实物黄金、黄金ETF或黄金矿业股票获得黄金敞口。
分散投资：
除了黄金，投资者也可以考虑其他贵金属如白银和铂金，进一步分散投资组合风险。
保持多元化的资产配置，确保在不同市场环境中都能有一定的收益和风险对冲。
监控经济指标：
密切关注美联储的政策动向、利率变化和通胀预期。
根据经济数据和市场动态，及时调整投资组合，确保在利率和通胀环境变化时，投资策略能够灵活应对。
以下是一些值得考虑的黄金和贵金属ETF推荐，涵盖了纯黄金投资以及多种贵金属组合投资：
黄金ETF:
SPDR Gold Shares (GLD):这是最受欢迎的黄金ETF之一，直接跟踪黄金的现货价格，适合希望直接投资黄金的投资者。
iShares Gold Trust (IAU):另一个主要的黄金ETF，费用较低，也直接跟踪黄金的现货价格。
Aberdeen Standard Physical Gold Shares ETF (SGOL):该ETF也直接投资于实物黄金，具有较低的管理费用，适合长期持有。
白银ETF:
iShares Silver Trust (SLV):
直接投资于实物白银，适合看好白银价格走势的投资者。
Aberdeen Standard Physical Silver Shares ETF (SIVR):
另一个主要的白银ETF，也投资于实物白银，管理费用较低。
铂金和钯金ETF:
Aberdeen Standard Physical Platinum Shares ETF (PPLT):
直接投资于实物铂金，适合看好铂金价格走势的投资者。
Aberdeen Standard Physical Palladium Shares ETF (PALL):
直接投资于实物钯金，适合看好钯金价格走势的投资者。
综合贵金属ETF:
ETFS Physical Precious Metals Basket Shares (GLTR):
该ETF投资于一篮子贵金属，包括黄金、白银、铂金和钯金，提供贵金属的多样化敞口。
iShares MSCI Global Gold Miners ETF (RING):
投资于全球主要的黄金矿业公司股票，适合希望通过矿业股获取黄金价格上涨收益的投资者。
VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX):
主要投资于黄金矿业公司，提供矿业股的广泛敞口，适合对黄金价格和矿业公司前景看好的投资者。
VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF (GDXJ):
主要投资于小型和中型黄金矿业公司，风险较高，但在黄金价格上涨时潜在回报也较高。
双倍做多ETF（相对激进）
黄金ETF-PowerShares DB两倍做多 (DGP)
黄金ETF-ProShares两倍做多 (UGL)
白银ETF-ProShares两倍做多 (AGQ)
投资策略建议:
风险承受能力：如果风险承受能力较低，可以选择直接跟踪黄金或白银价格的ETF（如GLD或SLV）。如果风险承受能力较高，可以选择矿业公司ETF（如GDX或GDXJ）。
投资组合多样化：如果希望分散投资风险，可以选择综合贵金属ETF（如GLTR）或将资金分散投资于不同的贵金属ETF。
选择ETF时，应结合自身的投资目标、市场预期和风险承受能力进行评估。
美联储降息通常对黄金价格有正面影响，通过降低实际利率、导致美元贬值、增加通胀预期和提升市场避险需求，推动黄金价格上涨。投资者在美联储降息周期中，可以考虑增加黄金配置，作为对冲经济不确定性和通胀风险的有效手段。保持多元化和动态调整投资组合，是在复杂市场环境中实现稳健投资回报的重要策略。
全文完。
免责声明：本文内容仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。
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