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$蔚来(NIO)$ $蔚来(NIO.SI)$ 最近因为考虑买车调研了蔚来：

1，从一开始的兴奋，认为换电很厉害，补能又快，又能解决超充对电网的负荷问题；但一查资料发现压根就是蔚来自创的问题。我们国家的基建水平什么时候让电车充电成为电网负担了？特斯拉超充在美国建了那么多，也没见基建陈旧的美国电网怎么了。

2，深入研究蔚来换电的高昂成本，又感觉它的现金流有问题，担心会不会像威马一样倒闭。算了之后发现，蔚来的换电站根本就无法收回成本，怎么都收不回。纯烧钱玩意儿。

3，然后又觉得BAAS很新鲜，能解决电池衰减问题。但反过来，车身和电池哪个折旧速度更快还不一定呢。特别是电车上面的系统迭代很快，车身折旧估计更快。随着电池技术的迭代升级，电池会越来越耐用，电池越耐用，BAAS的价值就越低。就越不需要做车电分离。蔚来搞车电分离，反而是在和科技发展的趋势作对。

4，最后我觉得蔚来的整套体系都违反李斌口口声声说的长期主义。因为长期主义是要做时间的朋友。但从时间朋友的角度来看，充电桩会普及，电池技术会升级，超充技术会普及，这些技术都会让碎片化充电成为主流，在家充，在公司充，在服务区充，在各种停车场充，换电的需求会越来越小。

超充和充电桩的方案才是时间的朋友，蔚来烧了那么多钱建的换电站，最后都会成为工业垃圾，像2年前的核酸检测站一样在无人的角落生锈腐烂。

无他，蔚来的换电模式和BAAS模式都在做时间的敌人。蔚来不是在搞长期主义，他是骗子，累计融资150亿美元，目前市值93亿美元，妥妥的价值毁灭者。