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节假日外围几大利空，开盘就让A股开始承压，盘中一度响起3000点保卫战。

直到午盘后在双创板块的带动下，截至收盘上证跌幅0.76，科创50全天维持强势，收盘上涨2.43%。全体双创强于上证指数。

截至6月11日收盘，领涨行业为半导体相关的。板块中的个股近几个交易日股价表现较为活跃。半导体及元器件行业当日涨幅4.85%。

领跌行业为贵金属，港口航运，公路铁路运输，煤炭开采，银行，有色金属等。集运指数暴跌，航运大跌；节假期，金银首饰店，金价纷纷大跌。

而领跌行业中排在前列，绝大多数有一个清一色的属性：高位抱团的周期高股息。

比如煤炭行业当日跌幅-1.72%。

又比如有色金属整个行业跌幅超2%。同样的还有石油开采行业，跌幅接近1%。

那对于这些高位抱团的高股息行业的风险提示，在6月5日的文章中（小盘股孤枕难眠，满地纸屑；高位高股息疲态已显，众神黄昏。见下图）有过分析，并提出两个观点：第一个观点，市场的风险聚焦在小微盘上。

另外一个观点是：市场还有个隐藏的风险，就是高位抱团的高股息行业，主要集中在了以煤炭、水电龙头、石油以及有色金属等板块上。

对于低位的高股息而言，我觉得问题不算大。可能这波会随着高股息一起调整一下，但是风险不大。

但是低位的高股息需要满足一些条件，股息率至少5%以上，业绩没有持续下滑甚至需要同比正增长，行业非典型周期，以及没有被抱团等。

不可否认过去两年或者一年内对比市场的表现，包括煤炭、水电、石油、有色金属甚至航运行业等，简直是全明星级别的表现，炙手可热。

但是这些行业其实是留给2年前行业低位，曾经在无人问津，默默布局的那些有先知的人，他们配得起市场的掌声鲜花及回馈，而不是最近几个月因为这些行业股价表现得群星闪耀，冲进去买的人。

最近开始买高位的股息行业，扪心自问下，真的是图股息来的吗？

胜利属于前者，而失败属于后者。光辉属于前者，而没落属于后者。

当下高位抱团高股息调整结束了吗？

很明显，还没有。抱团明星股-长江电力什么时候来几根中阴线，也就意味着市场调整进入尾声。

这波如果大盘跌破3000点下方，很明显是高位抱团高股息土崩瓦解，带跌大盘，而且领跌市场。

聊完高股息，接下来再讲讲小微盘。小微盘股其实最近的几篇文章分析得也比较多。

在上周四6月6日的文章里（6月6日中证2000ETF有个信号弹，见下图），当时文章中同样提出两个观点：第一个观点，当日市场割了小微盘流窜到高位高股息的资金，会左右挨打。

第二个观点是：6月6日当日中证2000指数出现了G家队进场维稳的迹象，接下来大概率会延续一波反抽，但是对于大部分基本面堪忧的小微盘，这波反抽是给你壮士断腕，逃命的机会。小微盘中长期的风险并没有出清。

此后，微盘股指数两连阳

此后，偏小盘股指数的中证2000指数最近同样是两连阳。

但是反弹力度，一次不如一次。小微盘已经一夜成魔。

如果当下市场是在暴风雨下的冷风中，那么当下有个指数其实是走在风中，却感受到了阳光。

对于科创50，在5月22日的文章中（超长特别期国债上市首日大涨，这很无厘头，见下图）也分析过，当时文章提到：科创板是可以往上高看一眼，冲一波的。

此后，相比较上证指数，科创50指数开始了一波士兵突击，冲出重围。