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4.26-5.26，5月交易小结。

已平仓盈利 27582        累计净值1.474

期权卖方胜率 68%

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（这个账户开的很早，一直以为期权的手续费是加的5毛，也就没有太在意。今天看了下结算单，发现很多品种都是加2～3倍，算起来手续费都可以省近1000，立马联系了期货公司，减到1毛。）

本月上旬盈利新高，下旬因为白银和锰硅的双卖，暂时浮亏。不过我相信，当它俩波动率下降的时候，亏损会全部回来的。

在探寻期权买方模式时，发现除了要精通标的本身的行情特征外，还需要掌握波动率的一些用法。很多书中谈到波动率的一些观点，比如买方要暴利的其一条件是低波动率，高波之后做卖方或双卖等等、、、个人认为这些结论有缺陷，不完善。

所谓的高波低波，具有主观成分，如何界定或者量化它，然后采用不同的应对方式，是下一阶段需要搞清楚的问题。

本月卖方没有新的思考，行情很大，但做到的不多。上海的金属贵金属应该暂告一段，下一期的热点可能是黑色系或化工？暂时没有头绪，就按规则做做，看不懂时仓位轻一点。

商品期权上好像增加了挺多资金，比如锰硅和PVC，这个月之前几乎都是属于成交量极低的品种，而现在每天的虚值档位都上十万手的成交持仓。卖方买方都很活跃，相信以后大多数品种都会如此。郑州的玻璃和红枣期权已经通过注册，估计半个月左右也会上市，至少玻璃肯定会活跃的。

连续回撤

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收益率

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作者文章描述都是从趋势系统的角度，有其局限性，不适用其他类型系统，读者应谨慎参考，多加鉴别。