先声药业转战港股寻转机?

先直接说结论:

二姐会用部分账户申购先声药业,但不会主力申购,一个原因看下文分析,第二是想留资金给后续如世茂服务那些新股。$先声药业(02096)$

1、先声药业的公司基本情况

先声药业是一家创新和研发驱动的制药公司,主要产品治疗领域为肿瘤疾病、中枢神经系统疾病和自身免疫疾病。根据招股书引用的弗若斯特沙利文的资料,按药品销售收入计,上述三大治疗领域2019年合计**国药品市场的24.7%。

在2007年,先声药业在纽交所上市,2013年,公司完成私有化退市,如今申请转战港交所寻求上市。

招股基本信息

(1)一手入场费:13838.06港币,每手1000股,招股价格每股12.1-13.7港币股,招股时间:10月13日-10月16日,10月22日暗盘,10月23日上市

(2)发行股本有2.61亿股,为26.06万手,公开发售部分为2606万股共26060手

按照最高超购100倍的话,回拨到50%,公开发售部分有130300手,甲乙组各65150手(数据仅供参考)

假设有30万人认购,预估一手中签率约在5%-10%,中签率不高

(3)保荐人:摩根士丹利和中金

(4)基石投资者有:(星光熠熠,加分项)

高瓴资本占比11.53%

(5)财务情况

公司营收情况:

2017-2019年,先声制药分别实现营收38.68亿元、45.14亿元以及50.37亿元,复合年增长率为14.1%;营收增速下滑~

公司的净利润:

实现净利3.5亿元、7.3亿元、10.04亿元,年复合增长率为69.2%。

2020年上半年,公司营收和净利润分别为19.25亿元、1.85亿元,同期大幅下滑。

主要是由于先声药业主要生产的是创新药和仿制药,创新药面临着长期投入、等待获批上市的长周期,而先声药业大部分药品还未到可上市申请阶段,而仿制药竞争非常激烈。

先声药业共有8种主要产品已纳入国家医保药品目录,2017年至2019年,这8种主要产品的销售额占公司营业收入的比重分别为50.0%、53.6%及60.9%,极大影响公司的收入。

资本负债比率也存在较高的风险

2017年至2019年,先声药业的未偿还银行贷款分别为人民币11.53亿元、20.57亿元及27.83亿元,而公司的资本负债比率分别为74.0%、148.1%及198.7%。(先声药业提示,高资本负债比率及净流动负债状况将使公司面临流动性风险,或会限制公司进行必要的资本支出或开拓商机的能力,从而影响公司的经营。)

(6)筹集资金用途

约60%将用於持续研发在战略重点治疗领域中选定的在研产品;

约10%将用於加强集团销售及营销能力;

约10%将用於未来几年投资医药或生物技术领域的公司;

约10%将用於偿还若干未偿还银行贷款;

剩余10%为营运资金及其他一般企业用途。

【小结】

该公司基本面情况是ok的,高负债和产品研发投入周期长对于医药公司而言是比较正常情况,未来盈利增长点都是在于创新药上。

对于目前情况,基石团队是强加分项,可申购!

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评论5

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  • 快乐和健康
    ·2020-10-13
    打新了。
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  • 虎玲
    ·2020-10-13
    😁😁😁😁
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  • 快乐就是
    ·2020-10-13
    摸一手
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    收起
    • 有米研究室
      如果单户资金多的话建议摸多一点才能提高中签率哦!
      2020-10-13
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  • opdbqo
    ·2020-10-13
    试试看
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