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科创板新股系列：

蚂蚁科技集团股份有限公司

蚂蚁集团是全球领先的金融科技开放平台，致力于以科技和创新推动包括金融服务业在内的全球现代服务业的数字化升级，携手合作伙伴为消费者和小微经营者提供普惠、绿色、可持续的服务。支付宝APP连接了中国超过10亿用户、超过8000万商家及超过2000家金融机构合作伙伴，越来越多的用户通过公司的平台可随时随地使用各类数字支付、数字金融和数字生活服务。这些服务的紧密结合产生了强大的协同效应，进而提升了用户参与度。公司帮助生态系统各参与方之间实现了数以万亿的交易。截止2020年6月30日，公司平台的总支付交易规模为118万亿元；促成的消费信贷余额为17320亿元、小微经营者信贷余额为4217亿元；促成的资产管理规模为40986亿元；促成的保费及分摊金额达518亿元。公司是中国最大的移动支付平台；是中国最大的线上消费贷和小微经营者信贷平台；是中国最大的线上理财平台；是国内最大的线上保险服务平台。

2020 年 1-6月份，公司实现营业收入 725.28亿元；实现属母公司所有者的净利润为212.34亿元；实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 215.64亿元。

公司预计2020年1-9月份，公司实现营业收入1181.91亿元，同比增长42.56%，实现毛利率695.49亿元，同比增长74.28%。

上市标准

本次发行选择第一套上市标准为：预计市值不低于人民币 10 亿元， 最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币 5,000 万元，或者预计市值不 低于人民币 10 亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币 1 亿元。

主营业务

蚂蚁集团是中国最大的移动支付平台支付宝的母公司，也是领先的金融科技开放平台，致力于以科技和创新推动包括金融服务业在内的全球现代服务业的数字化升级，携手合作伙伴为消费者和小微经营者提供普惠、绿色、可持续的服务，为世界带来微小而美好的改变。名字对我们而言至关重要。我们将公司命名为“蚂蚁”，是因为始终相信：小，即是美好；小，蕴含力量（small is beautiful,small is powerful）。

支付宝APP提供的全方位服务具体如下：

市场地位

公司是中国领先的数字支付提供商和领先的数字金融科技平台。基于支付宝APP对超过10亿用户和超过8000万商家的覆盖，公司向金融机构合作伙伴提供数字金融技术支持、客户触达及风险管理方案，助力其向客户提供消费信贷、小微经营者信贷、理财及保险服务。公司各项业务规模如下：

竞争优势

1

蓬勃发展的支付宝平台和蚂蚁生态系统

公司的支付宝平台通过提供一体化的数字支付和数字金融服务，为消费者、商家和合作伙伴创造了巨大的价值。支付宝APP连接了中国超过10亿用户、超过8000万商家及超过2000家金融机构合作伙伴，越来越多的用户通过公司的平台可随时随地使用各类数字支付、数字金融和数字生活服务。这些服务的紧密结合产生了强大的协同效应，进而提升了用户参与度。公司帮助生态系统各参与方之间实现了数以万亿的交易。

截止2020年6月30日止12个月期间，公司平台的总支付交易规模为118万亿元

截止2020年6月30日，公司平台促成的消费信贷余额为17320亿元、小微经营者信贷余额为4217亿元

截止2020年6月30日，公司平台促成的资产管理规模为40986亿元

截止2020年6月30日止12个月期间，公司平台促成的保费及分摊金额达518亿元

公司的生态系统在发展过程中产生了强大的网络效应：更多的服务带来更高的客户活跃度，进而积淀了深入的客户洞察，帮助公司与金融机构合作伙伴协作创新，并进一步提升用户活跃度。用户使用的服务越多，公司平均获客成本越低，业务的协同效应越显著。公司的数字支付业务对帮助公司以较低获客成本吸引大量用户至关重要，而公司平台良好的活跃度和粘性帮助公司积淀客户洞察，从而让公司和金融机构合作伙伴能够以创新的方式服务这些客户。公司的支付宝平台是一个能够产生自我强化效应的强大生态系统，这是公司重要的竞争优势。

2

通过不断创新服务客户

公司专注于发现和解决客户需求，并提供普惠金融服务。公司认为以客户为中心的模式显著区别于传统的以产品为中心的业务模式。

创新深值于我们的基因。我们相信公司引领了中国普惠金融服务发展史上的诸多重要创新。守正创新是公司保持竞争优势的关键，也铸就了公司的市场领先地位。公司利用客户洞察和领域专长不断推陈出新，从而使公司的消费者、小微经营者和合作伙伴受益。这些创新产品和服务包括：

数字支付。2004年支付宝诞生，推出了中国首个在线担保交易解决方案。多年来，公司不断推出创新的支付方式以优化用户体验，比如快捷支付。

微贷科技平台。公司是中国率先大规模面向消费者和小微经营者提供线上无担保信贷产品的服务商之一。公司的微贷科技解决方案通过创新的智能决策和动态风险管理解决方案，实现了对于消费信贷和小微经营者信贷领域的革新。公司2014年推出的花呗，是中国最早的数字化循环无抵押消费贷产品之一，可用于日常消费支付。

理财科技平台。公司推出了创新理财产品余额宝，可支持消费者即时赎回并用于日常消费支付。公司的理财科技平台根据个体投资者的风险偏好及财力，以智能匹配理财产品。通过把高质量产品呈现给普通消费者、而非仅仅是高净值人群，降低投资者获得高质量理财产品的投资门槛。

保险科技平台。公司与保险合作伙伴紧密合作，设计开发创新的保险产品，如“好医保”、“全民保”，以及公司的互助项目“互相宝”等普惠、简单、易用的产品，大规模地提高了用户对健康险及寿险产品的认知和使用。

3

深厚的行业积累、卓越的客户洞察和领先的技术

公司结合深厚的金融服务行业积累、独特的客户洞察、领先的技术，为公司平台上的消费者、商家和金融机构合作伙伴提供卓越价值。

数字金融服务深厚的行业积累。公司拥有在金融服务领域的深厚行业积累，以及利用技术在该领域不断创新的丰富经验。公司的微贷科技团队在产品设计、信贷分析、反欺诈及监测等方面经验丰富；公司的理财科技团队在产品审计和投资者适当性管理、资产配置、风险管理等方面拥有专长；公司的保险科技团队则对于各类传统及创新型保险产品的设计、承保和理赔管理拥有深厚的积累。

高质量的客户洞察及智能商业决策体系。公司拥有高质量的客户洞察和自由算法，并运用于业务决策过程中。公司和阿里巴巴生态系统共同提供了支付、商业、物流、本地生活服务、商家服务、数字娱乐、到店消费、地图导航等场景的广泛服务，公司一同积累了针对平台上消费者和小微经营者高质量、差异化且贴近商业行为的广泛客户洞察。公司的智能商业决策系统基于源源不断的客户洞察，支持对于用户信贷质量、投资偏好或保险需求的实时分析。公司也基于动态风险管理系统和技术，研发反欺诈的技术手段，从而将支付资损率水平维持在业内最低之列。

领先的技术基础设施。公司积累了包括人工智能、风险管理、安全、区块链、计算及技术基础设施在内的领先技术能力，可靠地支持了公司生态系统海量的交易处理需求。因此公司得以保持大规模、高性能、可拓展的处理能力，与此同时还保持了差异化的服务及优质的用户体现。例如，在2019年“双十一”全球购物狂欢节期间公司的峰值支付处理量达到每秒45.9万次。公司的技术基础设施也在保障安全、与公司的合作伙伴一同以数字化方式提供金融服务以及帮助商家管理风险、降低成本等方面显得尤为重要。公司通过对数据（尤其是针对客户数据）进行加密传输、使用安全协议以及多方安全算法等方式，确保保密性及完整性，抵御入侵、避免泄露。

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4

与金融机构合作共赢

我们是一家科技公司。公司为金融机构合作伙伴提供平台和工具，帮助他们向未被充分服务的消费者及小微经营者提供普惠金融服务，并帮助金融机构更好地管理风险、高效地核准贷款或承包、触达客户。公司与金融机构互补、互信的合作创造了可持续的共赢合作关系。

在信贷领域，在智能商业决策系统支持下，公司传递贷款需求，由金融机构进行独立的信贷决策和贷款发放。对于这些金融机构而言，公司的技术和客户洞察帮助他们扩张业务规模、同时保持良好的成本效益，而公司的动态风险管理解决方案则在用户获取、贷款核准和贷款监测过程中帮助他们提升效率和效益。公司的核心业务模式是开放合作，而不是利用自身的资产负债表开展业务或者提供担保。公司通过技术助力金融机构为小微企业、农户和消费者提供信贷服务，由金融机构独立进行信贷决策并承担风险。

在理财领域，公司运营者中国最大的在线理财平台，是消费者可以触达各大资产管理公司、购买一系列理财产品，显著降低了理财产品触达用户的成本，也保证了高质量的用户体验。公司的人工智能技术可基于投资者风险偏好进行智能匹配，有助于投资者适当性管理，保持行业整体的可持续发展，为资产管理公司创造了独特价值。公司与提供一系列普惠产品的资产管理公司开展合作，进一步提升用户在支付宝APP上的活跃度。

在保险领域，公司相信保险产品品类快速扩展的时机已经成熟，因为只要具备充足、高质量的数据，任何存在风险的行为都有望得到保险保障。通过合作，保险公司受益于公司的用户触达、客户洞察和产品创新能力，尤其是公司对场景化保险产品的创新能力；公司则受益于保险公司的承保能力及在创新性产品研发过程中的合作开发能力。

5

与阿里巴巴集团的协同效应

公司与阿里巴巴集团保持在战略层面紧密协同的合作伙伴关系。商业的发展依托于高质量的数字支付与数字金融服务，而数字支付与数字金融服务的发展也同样受益于阿里巴巴平台上应用场景及消费规模的扩展。协同关系使公司拥有如下多方面的竞争优势：

多元化的应用场景带来全面、高质量的客户洞察。阿里巴巴集团的平台所涉及的电商交易和其他诸多商业活动为公司提供了富饶的土壤，帮助公司的数字支付服务发展，并与其他服务相连接。在丰富且广泛的应用场景中，兼具线上和线下交易的用户触达，例如用户购买商品和服务、使用餐饮和商品配送服务、到店消费、休闲娱乐、导航、协同办公等相关场景，为公司创造了大量的客户洞察。这些洞察和公司的技术服务一同助力金融机构合作伙伴向用户提供信贷、理财和保险产品。

共同的公司文化。公司拥抱且共享阿里巴巴集团的使命、文化和价值观，在战略层面保持紧密协同、实现共赢。公司最重要的核心优势之一在于我们与阿里巴巴科技对客户需求的共同关注，以及所共享的持续创新、满足客户需求的文化，这可以由公司在微贷科技、理财科技和保险科技等领域创新开发的数字金融产品所证明。公司相信文化对于吸引和留存人才至关重要，这使得公司能够发掘新鲜血液，帮助人才在组织内部实现更好的发展。

竞争对手

1

阿里巴巴集团

阿里巴巴集团于2014年在纽约交易商上市、2019年在香港联交所上市。阿里巴巴集团的业务包括核心商业、云计算、数字媒体及娱乐以及创新业务。根据阿里巴巴集团的财政年度报告及业绩公告披露，2020财年（截止2020年3月31日的12个月），阿里巴巴数字经济体的商品交易额（GMV）为7.053万亿元；截止2020年6月，阿里巴巴集团中国零售市场移动月活跃用户数（MAU）达8.74亿；2020财年，阿里巴巴集团的总收入约为5.097.11亿元，净利润约为1403.50亿元。

2

腾讯

腾讯于2004年在香港联交所上市。腾讯的主要业务包括网络游戏、数字内容、网络广告、金融科技、云及企业服务等。根据腾讯的年度报告及业绩公告披露，截止2020你那6月30日，微信及WeChat的合并阅读活跃账户数为12.06亿；2019年度，腾讯的总收入约为3772.89亿元，净利润约为958.88亿元。

业绩报告

2020 年 1-6月份，公司实现营业收入 725.28亿元；实现属母公司所有者的净利润为212.34亿元；实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 215.64亿元。

公司预计2020年1-9月份，公司实现营业收入1181.91亿元，同比增长42.56%，实现毛利率695.49亿元，同比增长74.28%。

主要股东

销售客户

2017年度、2018年度、2019年度及2020年1-6月，公司向阿里巴巴集团提供服务取得的收入分别为58.16亿元、78.49亿元、97.73亿元和44.70亿元，占公司当期营业收入比例分别为8.89%、9.16%、8.10%、6.16%，阿里巴巴集团在报告期内各期均为公司第一大客户；2017年度、2018年度、2019年度及2020年1-6月，公司向网商银行提供服务取得的收入分别为17.49亿元、44.54亿元、63.29亿元和44.69亿元，占公司当期营业收入比例分别为2.67%、5.20%、5.25%、6.16%，网商银行在报告期内各期均为公司第二大客户。2017年度、2018年度、2019年度及2020年1-6月，公司前五大客户占当期营业收入比例合计分别为14.39%、20.04%、23.74%、22.61%。

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