社区

跟完 $信也科技(FINV)$ 2024年Q1财报发布全程，可以客观的说，信也科技多项指标超预期，业务开展循序渐进，特别是在海外市场，多个战略项目可以说是天时地利人和齐全，遍地开花，股民们可以安心。

此外，信也科技持续六年实施股份回购计划。众所周知，信也科技也是最早一批开始实行股份回购计划的金融科技公司。

先来看业绩，中国经济恢复低于预期，同时国际市场环境也复杂多变，但信也科技在Q1仍交出高于行业水平的答卷。贷款余额达到653亿元，提高4.8%。其中中国份额为640亿元，提高4.4%；国际为12.7亿元，提高33.7%！

交易方面也稳中求进，Q1总交易量483亿元，同比增长11.3%。其中，中国交易量为461亿元，提高10.3%；国际交易量22.1亿元，提高了40.8%。毫无疑问，海外业务已成为信也强有力的第二增长曲线。 

能看得出来2024年信也科技应该会进一步拓展多元化的获客渠道，去和头部互联网流量平台建立嵌入式金融合作，进一步压降获客成本然后覆盖更多的目标客群。有业内和他们内部人士提过，信也总体的资金成本是全行业最低。

再来总结一下经营上的亮点。

亮点一：用户规模扩大。在中国市场，Q1累计注册用户达到1.59亿人，与上年同期相比增长了8.3%，同样成交转换率也在稳定提高。累计借款人达到2550万，同比增长了6.3%。前面提到天时地利人和，在人和方面，信也科技的外部合作伙伴也在不断增加。在中国地区信也科技本季度累计拥有102家机构的创始伙伴。

亮点二：资金成本优化。研究了去年的情况，特别是在下半年，信也科技的风险存在波动，也基本变化处在合理范围。电话会议中表明，在国内市场总体定价比较稳定，资金成本优化下降了50bp，并且这个趋势持续到了第二季度。

亮点三：资本回报率高于行业水平。经过几年发展，基本上业务模式与业务基本盘已稳定。2024年一季度，信也科技获得95%+的服务满意度，重复借款客户交易量393亿元，同比增长5.9%，占总借款量85.25%。之前提到存续贷款量进一步扩大，在合规情况下的take rate定价合理稳步提升。稳定模式下2024年第一季度的净收入为31.6亿元，非GAAP的ROE 22.9%。纵观全球，信也科技的ROE水平处于行业顶端。

亮点三：未来市场空间极大。受益于在抖音、FaceBook、Instagram等热门渠道的广告投放，海外“新借款人”数量同比增长13%，占独立借款人的41%。第一季度国际收入达5.95亿元，同比增长32.9％，占总净收入的18.8％。电话会议相关负责人也透露，公司正在推进海外牌照，未来体量会更大。当然信也科技的业务重点是国内。中国市场的新借款人数量，同比增长3%，中国交易量占总交易量约50%。

其次，研究了一下信也科技借款人群体的年龄和收入，平均年龄21-35岁，消费水平高，还款能力较强，并且一般来说，借款人关闭借款平台或者说“跳槽率”并不高，并且他们很大概率影响到周围选择平台的意愿，未来市场增量巨大。

信也科技预测，2024年全年中国市场交易量在1957亿元人民币至2050亿元人民币之间，同比增长约5.0%至10.0%。同时，预计2024年全年国际市场交易额将在94亿元至110亿元之间，同比增长约20.0%至40.0%。

最后，也是最为关注的股东回报环节。信也科技在2024年Q1部署了2720万美元，以美国存托股的形式在市场上回购自己的a类普通股。事实上2018年以来，信也科技通过资本回报计划累计向股东回报了6.32亿美元，电话会议透露这将近占了市值一半，可以说是很舍得。

信也科技的公共福利计划主要是改善农民生计。一季度末，由个人企业家哺育企业社会责任的贷款同比增加26%。信也科技还与中国国家举重协会合作推销农产品，吸引超200万名观众，实现2000多笔在线交易增加农民收入。也是很难得看到一家企业一声不吭地把金融科技向善做到这种程度吧。