社区

沃伦·巴菲特（Warren Buffett）对$苹果(AAPL)$ 的投资始于2016年初，伯克希尔·哈撒韦最初在2016年第一季度购买了约980万股苹果股票，价值约10.7亿美元。多年来，巴菲特继续增加伯克希尔·哈撒韦在苹果的持股比例。

他认为苹果拥有强大的品牌、忠诚的客户群和稳定的现金流生成能力具有价值。尽管巴菲特以投资传统行业如保险和消费品著称，但他认识到苹果作为长期投资的潜力。

今年伯克希尔大幅削减了苹果的持股，出售了约1.16亿股，期末持仓市值降至1354亿美元，相较2023年底下降了22%。

对于减持苹果股票，巴菲特回应称，这是出于税收原因，因为这项投资获得了可观的收益，而不是基于对该股的长期判断。在巴菲特看来，苹果极有可能在今年底仍是伯克希尔最大的单一股票。

Covered Call策略

适合当下市场状况的期权策略叫Covered Call，这种策略巴菲特和段永平都非常喜欢用，做法很简单，在持有正股的时候沽空相应的看涨期权（call），也就是long stock + short call 。

Covered call策略适合投资者认为"长期看好持仓股票，不想卖出手上的股票，预期最近股票股价不会暴涨或暴跌"时使用。长期卖出合适的看涨期权，可以为股票持仓带来丰厚的收益，但要处理好股票暴涨时，期权对利润限制的危害。

当股价在行权价以上，那么股票随时都有可能被对方行权买走。如果持有的股票是自己特别喜欢的股票，此时就可能会失去股票。当然，如果不想失去股票，也可以选择把call买回来平仓。还可以在对方行权买走自己的股票之后，立刻从市场上买回来。

苹果Covered Call实战案例

这里我们用苹果举个例子，5月6日收盘苹果的股价是181.71美元。

资料来源：老虎国际

如果我们卖出行权价为195，行权日期为6月7日，权利金为53美元的看涨期权。

资料来源：老虎国际

这就代表着，我们认为AAPL在6月7日之前不会涨到195。

股价＜195，我们将获得全部53美元期权费。

股价大于195，苹果涨到了195+0.53=195.53美元，我们达到盈亏平衡点。

股价＞195.53，苹果股票会被对手方以195的价格拿走，如果对手方未行权，我们选择继续持有合约每上涨1美元，我们就将亏损100美元，涨的越高亏损越大。

简单计算一下回报，53美元为100股苹果所需资金的3‰，如果苹果在一个月内的升跌幅不超过7.3%，投资者即可获得这笔超额收益。如果持续成功一年12个月持续做这样的Short Call，那么投资者会获得3.6%的超额收益，成功每年跑赢巴菲特3.6个点！