Nanofilm Technologies IPO - 苹果供应商吗?买不买呢?

Nanofilm Technologies 是我的母校南洋理工大学(NTU)分拆出来的公司。 我很高兴看到我国的大学也能够把研究商业化。

另外值得高兴的是看到@新加坡交易所获得了较大规模的公司上市(这是多年来最大的非房地产投资信托首次公开募股!)。许多股民多年盼望新交所有科技股上市,这愿望终于实现了。

因此,投资者会对 Nanofilm IPO 感兴趣。

如果您太忙而无法参考680页的招股说明书,这文章就给你讲解吧。

Nanofilm Technologies 介绍

Nanofilm Technologies 有3个业务部门:

  • 先进材料 (涂层服务)
  • 纳米制造–定制和制造纳米产品
  • 工业设备–出售自动化设备(包括软件和培训)

大部分收入(77%)来自其先进材料业务部。

$苹果(AAPL)$

以下是一些运用 Nanofilm 先进材料涂层的产品。

Nanofilm Technologies 的涂层有何特别之处?

Nanofilm Technologies 拥有四种专有的先进材料:

  • TAC-ON®
  • iTACTM
  • MiCCTM
  • FCVA Metals

TAC-ON® 包含85%的类金刚石碳(相比之下,其他产品仅含55%)使表面坚硬且耐刮擦。

iTACTM 是一种无定形金刚石涂层,可以将活塞环的平均寿命延长5倍。

MiCCTM 是一种纳米晶体氮化铬,具有出色的附着力,高表面硬度,低摩擦系数。

FCVA Metals 提高了能源效率和电导率。并减少了涂层过程中的杂质。

除这些专有材料外,Nanofilm Technologies 还采用一种称为过滤阴极真空电弧(FCVA)的独特方法来沉积涂层。

专有材料,技术和运营能力为公司带来了竞争优势。

Nanofilm Technologies 的客户

Nanofilm Technologies 已经为电子制造行业的一些大企业服务了很多年。

在这方面,Nanofilm保留客户的能力有相当的能力。

  • 富士施乐 (Fuji Xerox)14年
  • 尼康 (Nikon)13年
  • 佳能 (Canon)13年
  • 舜宇光学 (Sunny Optical)12年
  • TPR 11年
  • 理化学研究所 (Riken)10年
  • 理光(Ricoh)10年
  • 微软 (Microsoft)5年
  • 华为 (Huawei)4年
  • 瑞声科技( AAC Technologies)4年
  • 安庆帝伯格茨活塞环 (ATG)3年
  • CYPR 3年

不好的一点是一位客户占据 Nanofilm 50%的收入!

Nanofilm 有客户集中风险,而 Nanofilm 从不透露这位客户是谁。公司说,

客户Z是一家全球技术公司,致力于设计,开发和销售电子产品,软件和在线服务。

你猜是谁呢?

符合“客户Z”的描述不多。 在可穿戴设备方面,有苹果,三星和华为。 但是,其中哪些提供软件和在线上服务的呢?

我inc猜苹果是 Nanofilm Technologies 的主要客户。

Nanofilm Technologies 的增长前景如何

在过去的三年中,Nanofilm Technologies 的收入以每年平均增长了17%。 即使在新冠肺炎期间,2020年上半年的收入也比去年同期跃升了41%!

Nanofilm Technologies 的增长应该没那么早停止。 随着消费者要求产品具有更好的性能和质量,Nanofilm Technologies 的涂层技术可获得更多需求。

尽管 Nanofilm Technologies 目前的收入主要来自电脑和可穿戴设备,但咨询公司 Frost&Sullivan 认为,该涂层可以应用于新领域,例如FMCG个人美容,光学镜头,光学传感器和5G天线。

Frost&Sullivan估计,2019年全球先进材料市场规模为191亿美元,预计2020年至2023年将以7.5%的年增长率增长。2023年的市场将达到243亿美元。

Nanofilm Technologies 的前景是可观的。

Nanofilm Technologies 的创始人

史旭博士是 Nanofilm Technologies 的创始人兼执行主席。 他曾是南洋理工大学的教授,负责开发如今 Nanofilm Technologies 使用的专有技术。

他还被2017年评选为“安永企业家奖”,这证明了一家经营良好的公司和企业家精神的体现。

上市后,史博士仍将持有50%以上的股份。 他的个人财富仍然与公司的业绩和股价有关。

Nanofilm Technologies 也有主权财富基金为投资者 - 代表淡马锡控股的有 Venezio Investments 和 Avanda Investment Management。马来西亚的 EPF也是投资者之一。

买不买 Nanofilm Technologies

Nanofilm Technologies 在2019年的净利润为3450万新元,或相当可观的24%的净利润率-很少有制造公司能做到这一点。

资产负债比率约为37%或19%(如果不包括可转换票据)。可转换票据预计将在IPO期间转换为股票,与淡马锡相关的公司持有这些票据。负债率不高,而首次公开发行的4.7亿新元收益将进一步降低债务。

Nanofilm Technologies 大约以7%的收入用于研发,我认为这有点低,因为我通常看到其他科技公司将其收入的10%以上用于创新。

相比之下,销售花费约10%的收入。

在资本支出方面,Nanofilm Technologies 已投入巨资扩大其生产设施,以满足增长需求。它在2019年花费了4630万新元,主要用于上海第二工厂的建设。

运营产生的现金流为5250万新元,足以支付资本支出。

简而言之,公司财务状况良好。

IPO 价格为 $2.59。每股收益为$0.0557。计算的 PE 是 46和PEG 2.6。自由现金流收益率约为1%。

我喜欢公司的增长前景和财务状况,但是价格太高了。

IPO 以开放认购,并将于2020年10月28日下午12点截止。 该股票将于2020年10月30日上午9点开始交易。

祝你好运!

# IPO情报局

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