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23年财报基本上大部分公司都给出了，接下来我们要进入23年财报，以及23Q1季报的追踪周期。

本期追踪当下最火爆，讨论度也最高的细分领域：汽车出海。

汽车出海的标的比较少，业务上占比比较大的就中远海特和长久物流，招商轮船在此次追踪中，仅为海运对比用，本身非合格的汽车出海概念。

分析：

1.23年海特承运出口乘用车24.8万辆，同比增长228%，其中承运新能源车8.6万辆，市场份额达到7.1%——业绩和份额的增长都比较快，但根据其他媒体的分析，其中业绩的主要大头来自多用途船，目前来说纸浆船运输汽车的威力似乎还没发挥出来，而自有滚装船会在未来几年内持续下水，这也是市场对中远海特业绩会上涨的预期。

2.业绩大头的多用途船，主要是受益于红海危机，因此它可能是个短期内的利好，在运价方面，目前整体的运价依然呈现下滑趋势，中远海特更多是从提高自身效率，以及整体运输量的方式完成了业绩的提高，这意味着后续如果美联储开始降息，全球的需求回暖，有可能会带来运费上涨。

3.因为2026年滚装船大规模下水的预期，所以机构对中远海特的判断是2026年业绩会下滑，但整体上仍然处于合理估值范围内。

4.另一家运输汽车业务为主的长久物流，以4亿多的高价收购了一台老滚装船，而公司的每年利润也就1亿上下，这意味着长久物流认为2026年汽车贸易的需求，会比滚装船大规模下水后带来的运量要高。

由于海运并不是公司的主营业务，所以机构似乎并不在意海运对长久物流的业绩影响。

5.对比招商轮船的估值来看，估值相差无几，也就是说目前机构并没有因为汽车出海的业绩爆发，而给予中远海特额外的估值。

$招商轮船(601872)$ $中远海特(600428)$ $长久物流(603569)$