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拼多多2023年四季度，实现总收入888.81亿元（人民币，下同），同比大幅增长123%，远超管理层预期；归属于普通股股东的净利润为232.8亿元，同比增长146%。2023年全年营收为2476.39亿元，同比增长90%；归属于普通股东的净利润为600.27亿元，同比增长90%。

但是，这样好的财报，迎来的是高开低走，今天的盘前还下探了2.5%，发生了什么呢，让投资者信心如此不振，要知道上次季报发布之后，拼多多可是直接15%以上的涨幅当天就没有下来过。

1、美国政府对tiktok的封杀，带来的对中国科技企业可能继续被封杀的恐惧。

美国对tiktok的封杀是长期性、系统性且极为坚决的，tiktok可以制衡的手段似乎很少，这给众多的中概科技股敲响了警钟。

2、在众多中概股陆续选择分红的情况下，一毛不拔的拼多多显得缺少了诚意。

阿里巴巴起了个头，而且我们看到连英伟达、台积电这些需要巨额研发投入的企业都有分红（虽然不多），而拼多多依然选择一分钱不分。这就让一些价值投资者微微有疑心。

3、极卷的电商市场，看不到绝对优势。

电商是个寡头市场，丁点优势是不足与阻挡竞争者的赶超的，阿里巴巴和京东都是强大的竞争对手，稍有不慎就容易被赶超，即使是有较大优势的美国市场，拼多多也保不准竞争者们谁会突然异军突起。

虽然这些短时吓到投资者，但是，笔者对拼多多还是较有信心。

1、tiktok被封杀主要还是其强大的宣传能力和用户洗脑能力，也就是说这个应用可能影响意识形态，这是美国没法容忍的，而纯商业的电商领域，被坚决封杀的概率比较低。

2、不分红反而有利于企业的长期发展，因为意味着拼多多有更多的钱投入研发和新领域，这些都为长期发展铺路。

3、拼多多就是在阿里巴巴和京东已经占有绝对优势的情况下杀进市场并取得今天的定位，三大寡头之间，我觉得拼多多是最不怕竞争的。

所以，长期还是看好拼多多的股价。 $拼多多(PDD)$