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理想2023年财报:最高光时也是天花板处?
@汽车大事记:
千亿营收、千亿现金、百亿盈利。 如果两年前有人把这三个词同时放在一家新势力车企身上的话,那简直可以用荒谬来形容。但2024年的今天,真的有一家新势力车企做到了,那就是理想。 2月26日,理想汽车公布了2023年第四季度及全年财报。这份财报,是理想自2015年造车以来最好的一份财报。 千亿营收,百亿盈利,加上千亿现金流,理想汽车2023年度的财报足够炸裂。但问题是,面对竞争对手越发凶猛的冲击,理想汽车2024年能否维持高光表现? 01 炸裂的业绩,“残忍”的财报 理想23年的业绩,堪称炸裂。 财报数据显示,2023全年,理想汽车实现营收1238.5亿元,同比增长173.5%;净利润达到118.1亿元。其中,第四季度理想汽车实现营业收入417.3亿元,同比增长136.4%,净利润为57.5亿元。全年毛利率22.2%。 什么概念? 118.1亿元的净利润,大约是长城汽车的1.7倍;22.2%的毛利率,甚至比特斯拉23年18.2%的毛利率还要高;而超千亿的营收,直接与长城、吉利、长安等车企平起平坐。而理想也凭23年一年,将过去造车五年来的净亏损挣了回来。 另一方面,受到业绩的提振,在27日港股开盘后,理想汽车涨幅超过美股,最高达26%,一天内市值上涨超过740亿元。值得一提的是,小鹏和蔚来的港股市值分别为688.7亿元和782.2亿元。如此算来,理想港股近日上涨的市值约为1.08个小鹏和0.95个蔚来。 我们不得不承认,理想确实是23年最成功的新势力车企,没有之一。 但也正是有了这样一份炸裂的业绩,让我们看到了理想的残忍。 23年的理想,足以用“拼命三郎”来形容,无论是产品,还是营销,理想确实都做到了极致。 但事实是,过去的理想,一直被质疑。套娃式的产品、“脱裤子放屁”的增程技术、毫无技术水平的冰箱彩电大沙发,以及无功无过的智驾水平,都能看出市场对理想的认可并不多。 不过这并不妨碍理想在23年仅凭借3款车,就拿下了百亿利润。 而理想“套娃式”的产品策略,更是助力理想一路平步青云。这种策略的好处,能在极大限度上降低成本,缩短上市时间。届时二季度即将上市的理想L6,同样也是采用了套娃设计。 当然了,除了产品上的成功,理想在营销上也没少下功夫。无论是周销量榜的制作,还是CEO李想在社交平台上的卖力吆喝,都为理想博得了不少流量。 不过在这份财报中,我们看到的不仅仅是理想对自己的残忍,更多的是对友商的残忍。 新年伊始,高合宣布“停工停产六个月”,理想此时此刻的高光,似乎与高合汽车的窘境形成了鲜明的对比。 同时,随着比亚迪打出七万九千八的秦,车圈价格战也愈演愈烈,就连曾声称“绝不降价”的蔚来也参与其中。这位曾经和理想并肩同行的老大哥,如今似乎是越走越远了。 但仔细想想,理想真的残忍吗?并不,真正残忍的是这个市场。 对于这个市场而言,出现下一个高合或许很容易,但出现下一个理想却是难上加难。 如果未来我们回过头来看,2023年应该是理想最高光的一年了,造车八年,才做到如今的成绩,连理想自己都很难超越,更何况别人呢? 而在这八年内,理想目睹了无数同他一般的新势力车企们的衰亡,顶着旁人无法想象的压力,成为了第一家成功盈利的新势力车企。理想证明了自己,也证明了新势力车企,至此,谁还敢说新势力都是“赔钱货”呢? 想必这也正如李想所说的:选择比努力更重要。 但现实是,在更卷的2024年,不努力,绝对活不下去。 02 年销80万,理想痴人说梦? 23年的理想,是充满高光的一年。接下来的问题是,面对竞争白热化、竞争对手越发疯狂的2024年,理想是否能维持之前的高速增长势头? 李想不怂,斗志昂扬地立下了24年的销量目标——80万辆。 80万,什么概念? 2023年,奔驰和奥迪在华销量分别为76.5万辆和72.9万辆,而理想23年全年交付仅37.6万辆,80万是这个数字的两倍还不止。 所以年销80万,对理想来说,是不是有些痴人说梦了? 事实上,李想的这份底气,绝大部分都来自于L系列车型。毕竟在23年,L7/L8/L9这三款车,可以说是给理想立下了汗马功劳。 2023年,理想L系列三款车型年销量均突破了10万台,同时在一年内突破了月销3万、4万、5万三道坎。但值得注意的是,12月月交付5万辆的成绩是在有大幅度的终端优惠情况下获得的。也就是说,24年的理想,很难复制这一销量高光时刻。 所以尽管这三款车表现再出色,其销量上限也是可以预见的。如果24年按平均月销4万辆的水平来计算的话,那L系列车型的年销量大约是在50万辆左右。 至于剩下的30万,就只能从理想MEGA和理想L6身上找了。 很显然,定价50万以上的MEGA并不是走量的车型,市面上相同价位的车型,比如极氪009,23年的月均销量也才一千来台。就算理想MEGA能做到月均3000台,那一年的销量也才近4万台。 如此看来,理想的销量重担自然就落在了低价车型L6身上。 但说实话,在20-30万区间内,不乏有很多出色的车型。问界M7、唐DM-i,这哪个不是硬茬?哪怕L6定位再精准、产品再出色,实际上也很难有竞争力。更何况现在L6连影子都没看到,却想让它撑起近30万的销量大旗,风险极大。 所以80万这个数字,对于理想来说,多少有些遥远了。退一万步讲,就算理想在自身产品上下足了功夫,也难逃市场大环境的影响。 23年上半年,理想过的可以说是非常滋润,稳坐新势力一哥的宝座,销量稳步提升,在新势力车企中是断层领先的存在。 但到了下半年,问界M7的卷土重来,将理想这种平静又美好的生活打破了。 上市24小时,收割15000个订单;上市一个月,大定数量达6万;甚至在今年1月份,问界以一千多辆的优势,夺走了理想新势力一哥的名号。 定位相似、价格区间相似,“华系车”的崛起,似乎打的理想有点措不及防。再加上开年比亚迪牵头打起价格战,将10万级的市场卷的翻天覆地,那接下来就是20万级,再接下来就是30万级。这对理想来说,可不是一件好事。 因此,在问界等竞品的强大冲击下,理想很难再维持之前的高增长,光环的黯淡不可避免。 再加上理想的短板很明显,没有过硬的技术护城河,智能化水平相比同行也不够出色,那这对于理想来说,可替代性太大了。 换句话说,如果理想今年没能有一些真正属于自己的技术支撑,没有拿得出手的杀手锏,那市场上很有可能会出现第二个理想,第三个理想,甚至更多,那么理想打开市场局面的机会也会越来越少了。 写在最后 这两天,李想发了一条朋友圈,他认为,到今年的第四季度,20万以上的新能源汽车市场,会呈现三个头部品牌吃掉70%市场份额的结果。 无论最终这三家车企会是谁,理想肯定也希望自己能成为其三分之一。 因此在产品规划上,理想似乎有自己的节奏。李想表示,未来5年理想是没有20万以下车型的。他认为,只需要在20万以上的家庭用户市场做到极致,就可以实现更大程度的营收。而如今理想已经尝到了这座金矿的一小部分,没必要分散精力。 过去的理想一直很成功,2023年的表现尤其高光。但2024年的市场环境更艰难,还要面对问界等强大竞争对手的冲击。 从目前的分析来看,80万辆的目标相当不容易,很多企业在冲击年销80万和100万辆时都摔倒过,理想能成为那家逆天改命的企业吗?如果没有冲击成功,那么2023年很可能就是理想发展历程中最为高光的一年了。
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