买点,卖点让人愁

很多时候,特别在牛市中,你总会在投资相关论坛或者群里面,看到无数人焦灼的问类似的问题:

  • “XXX可以买了吗?
  • ”“XXX可以追吗?”
  • “XXX可以抄底了吗?”
  • “XXX涨这么多了还可以买吗?”
  • “XXX是不是得割了?”
  • “XXX涨这么多了,要调整了吧?(是不是该卖了?)”

其实,类似问题千言万语围绕的就是一个问题,啥时候该买?啥时候该卖?似乎在投资领域,能做的事儿就两个:买和卖。

在股票交易中,对一支股票买点和卖点的判断确实是让很多人事前焦灼,事后又常痛心疾首的事儿。在买点上,有人如巴菲特一般认为买股票就是买公司,长期看买点不重要。有人如技术分析信奉者则认为,可以根据技术面分析寻找买卖点,波动来回操作,赚取最大利润。这些观点没有绝对对错,我只是从个人观点谈谈对于一般投资者,特别新手,特别整体上个人还是倾向于做低频长期交易的投资者,可能的一些简单判断。

首先,谨慎跟风买股票,特别牛市。

记得过去我提过的牛市操作要点吗:牛市选个毛股,就是捂。但是牛市又是消息不断的日子,每天都有人跟你推荐股票,而且经常别人推荐的股票总是大涨,甚至涨停,你很容易动摇去跟风。这种情况下,你的买点本身就不是自己掌握的,你对这支股票多半都不了解,买了之后自然就心神不定,不知道啥时候卖好了,甚至万一买了被套,更是六神无主,该割,还是等,甚至补仓?所以,时刻把选择放在自己的投资系统中去判断非常重要,不是不能听消息,听到了消息,不要急,自己分析判断下,起码搞清楚人家推荐的股票对应公司干啥的,这支股票现在是不是已经在高位,等等信息。很多时候,我们会发现一个吊诡的现象,常常有人一时冲动就买了一支股票,然后被套,这个时候倒心平气和来分析这支股票基本面了。磨刀不误砍柴工,这个道理在任何领域都适合。

其次,作为长期投资者,首先选择值得你长期投资的公司或者板块,下面的讨论是举个例子,也就是多分析下公司基本面,不构成投资建议:

  • 比如,我觉得Facebook整体财务状况良好,对whatsapp和Instagram的收购让其在移动互联网站稳风口。CEO小扎依然专注精力在公司业务,有理想但又很务实,公司管理层管理得力,对外对投资者也呈现开放性态度。不过公司股票目前从PE看略“贵”,不过长期看好,我愿意分批次买入,特别在其进入调整,股价下跌的时候补仓。
  • 比如,我觉得美国生药板块经历了3年板块牛市后,依然充满上涨空间,相关领域突破点很多,大型公司盈利情况良好。由于对该领域专业性了解有限,我一直以来投资IBB这样的生药板块ETF,从长期发展看,我愿意继续分阶段加仓。由于IBB具有周期性调整的特点,我加仓的时间点会现在其股价进入调整在5%以上幅度时加仓。

以上例子想说明的是,对于长期投资来说,基本面分析依然是最重要的因素,特别对于ETF投资更是如此。此前介绍过,标普500在过去50年的平均年化收益率是9.9%,如果你真是这么长的投资时间,投资的时间点真的不那么重要了。

第三,顺势而为,莫与趋势作对。虽然长期投资看,买入点不见得那么的要命,但是也足以在一些明显的趋势下,不要逆势操作。

  • 比如,市场已经进入了明显的调整阶段,你偏偏耐不住手上现金搁着,非要去“抄底”,结果市场继续向下若干个点才开始反弹。卖出同样如此,当油价下跌态势明显的时候,你还捂住已经投资的标的不动,甚至还要补仓,这都是莽撞的行为。

虽然所谓“趋势”的把握不是那么容易,但是在市场多经历一段时间,你会发现如大盘调整,一些板块的调整甚至逆转还是有规律可循的,关键很多时候,我们发觉了这些征兆,却总是抱有侥幸心理。对于趋势的把握,还有一种策略就是逐步操作,分阶段测试,比如本次大盘调整了与上次调整相同的幅度后,是否到位了?可以先把手上资金放入三分之一,然后看看情况,如果还往下,继续观望,反弹后再入三分之一,接着根据反弹持续与否再观察操作,当然,你的投入可以分得更细,只不过中间会有更多交易成本。卖出的时机也是一样,只是操作的背景不同,你很可能要在市场出现回调信号时,逐步减仓。

第四,“截断亏损,让利润奔跑”。

股市新人常出现一个心理,那就是,涨了一些后恐高,要马上卖了变成现金才踏实,但是亏损后却不甘,非要等着涨回去才感觉这笔交易没亏,甚至这个过程中还试图抄底、补仓去“摊平成本”。实际上,这样操作是有问题的,假设你20美元买了一支股票,最好之前有个自己的风险评估判断,能应用些简单的技术分析知识更好。假设跌到了18美元,这个时候损失10%了,怎么办,如果你此前已经设定了这是止损位,那么坚决离场,继续观望这支股票走势寻找下一个入场机会。但是很多人不这么想,他感觉自己这时卖出股票是“亏损”,甚至准备再买一些来降低整体买入均价,有可能折腾三四个月后,股价涨到了24元,这个时候感觉涨幅很高了,然后卖了。这个例子犯了很多错误:

  1. 对“亏损”的误解,投资是个长期行为,一次“亏损”后离场只是把资金回收进入下次投资的操作而已,你最终看的是整个投资组合的收益,是长期的收益。而很多时候,你会发现,你进行了多次操作后,恰恰是其中一两次是关键的操作,给你带来了最大收益,并提升了整体的收益。
  2. 没有“让利润奔跑”,锁定收益的策略很多,我个人比较建议的是“回撤止盈点”设置。比如20块到了24,此时你也无法预知接下来走势,那么很简单,设定个回撤止盈点,比如如果到了23卖出,然后假设股价继续上涨,到了25,此时回撤止盈点可以设置成24,当然,你也可以按照百分比去设置。其目的就是,不要贸然切断利润上涨的可能,而是在确实股价上升有疲态的时候退出。
  3. 忽视“机会成本”,看上去,最终,经过几个月的折腾,还是赚了。但是这个时候需要比较,这段时间,市场平均水平增长了多少?对应的板块平均水平增长了多少?这段时间有没有你相中的标的,只是因为你无法割舍当时手上股票的“亏损”割肉买入,结果涨的更多?投资的时候,一定要注意机会成本,你在坚持自己投资系统的同时,要时刻观察符合你投资系统的其它投资机会,所谓价值投资,很重要的一点就是要寻找相对价值更大的机会投资。

最后,知道一些技术分析知识对买卖点的选择是有帮助的,但是也不必在这上面纠结太多。

我个人并不擅长技术分析,但是建议大家可以学习下,特别是一些比较经典的方法或者图形情况。但是,对于大部分人来说不必太深究,因为这东西很复杂,需要丰富经验,而且流派众多,其实主要学习些思维方式作为辅助就够了。

投资上的买点和卖点确实让人头疼,对个股尤其如此,没人能很准确的把握,所以基本面为主分析,同时注意当前市场环境,并对标的的一些简单的技术面分析,会更好的帮助我们判断买卖点。但是正是因为其判断的复杂,所以,这个过程中判断失误很正常,这也是为什么如止损位设定、分步测试趋势等手段常常需要应用,方法不难,其实很多时候都是需要克服我们内心的一些惯性思维。而相对而言,ETF在这方面操作上又更好些,毕竟作为一篮子股票挂钩的标的,起码可以让你规避些判断失误,暴涨暴跌的情形,趋势判断上也相对容易。

$(FB)$ $(IBB)$

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评论5

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  • IreneQ
    ·2016-09-07
    会买的是徒弟,会卖的是师傅
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  • 利弗莫尔 让利润奔跑! 棒
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  • Ferrari
    ·2016-09-06
    收益没怎么锁定过止损倒是挺多
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  • vision
    ·2016-09-06
    写得不错,楼主最近看好哪支?
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