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基本面概述

Q3回顾：由于工厂升级，特斯拉第三季度的交付量下降到430,488辆。Q3收入为233.5亿美元，同比温和增长8.8%。调整后的每股收益为0.66美元，与去年相比下降了37%。毛利率保持在17.9%，连续第三个季度低于20%。

由于第三季度表现平平，特斯拉的股价在10月底一度跌破200美元。然而，在美联储降息预期的推动下，自去年11月以来，该股一直在稳步反弹。

Q4关注点：Q4特斯拉的交付量超出了华尔街的预期，生产了494989辆汽车，交付了484507辆。Model 3/Y贡献了461,538台。尽管在2023年实现了创纪录的181万辆的年交付量，但没有达到马斯克200万辆的目标。

Q4财报投资者可能会密切关注特斯拉第四季度的毛利率表现，尤其是考虑到特斯拉11月份在中国销售的汽车连续四次涨价。价格调整可能旨在利用投资者“高买低卖”的心理来刺激销售。然而，特斯拉还降低了2023年最后一个季度在美国和加拿大销售的库存汽车的价格，可能会抵消高利率对消费者信心的影响，这表明第四季度毛利率可能会进一步下降。

技术分析

特斯拉在中长期内处于下跌趋势通道，下跌趋势意味着市场购买积极性下降。该股正在测试214美元的支撑位，跌破214美元意味着下行动力更强。下一支撑位是200。

历史统计

如图所示，特斯拉财报前一周股价绝对平均回报为±4.8%。财报当天绝对平均回报为±7%。在之前发布的12次财报中，特斯拉的股价有8次在发布后下跌。根据之前发布的12份业绩， 特斯拉更有可能在公布业绩后的第一天走高，平均涨幅为0.7%，平均幅度为±2.6%。

期权价格预计波动幅度为±8.4%，而实际波动幅度为±6.8%。最高价格变动幅度为+19.7%，最低价格变动幅度为-14.8%。在 68% 的回测案例中，跨式期权当天就失去了价值。平均而言，期权跨式期权的 1 天回报率为 -12.5%。通常意义上特斯拉不适合跨式策略。

期权交易策略：

适用于财报一周前的期权策略：

对角线看跌价差策略(胜率80%)

盈利条件： 财报当天平仓，财报当天特斯拉股价在201.57以上即可盈利。

卖出 $TSLA 20240126 207.5 PUT$

买入 $TSLA 20240202 195.0 PUT$

适用于财报前三天的期权策略：

看涨价差(胜率73%)

盈利条件： 财报前3天交易，一天前平仓，财报当天特斯拉股价在206.26以上即可盈利。

买入： $TSLA 20240126 197.5 CALL$

卖出： $TSLA 20240126 210.0 CALL$

适用于财报前一天的期权策略：

卖出25-Delta 看跌期权(胜率80%)

盈利条件： 财报前一日卖出，财报后平仓，平仓当天股价不低于197.5即可盈利。

卖出 $TSLA 20240126 197.5 PUT$