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美国主要银行将在本周五开始公布 2023 年第四季度财报，摩根大通、花旗集团、富国银行和美国银行将首先亮相。

受益于降息预期带来的风险偏好回升，美国银行股四季度大幅上涨。业务层面，去年遭受严重拖累的投资银行和财富管理业务可能会得到提振。然而，由于高利率的滞后效应可能继续波及整个经济，高息存款的大量流入和贷款业务增长的放缓表明，银行的净利息收入有下降的风险。

此外，在高利率环境下，低迷的市场投资环境导致交易收入持续下滑。商业贷款和信用卡贷款情况恶化，违约率上升促使银行继续增加坏账拨备，这将抵消投行收入的回升。经济前景的恶化与股价的持续上涨形成对比，银行股股价上反馈为12月中下旬涨幅开始放缓，交易量日渐萎缩。当前市场尚未消化任何重大变动。技术指标MACD显示顶部背离迹象。

面对充满挑战的经济、持续通胀、高利率和本季度交易缺乏的影响，过去三个月分析师下调了六家银行（美国银行、花旗集团、摩根大通、富国银行、高盛和摩根士丹利）中五家的盈利预期。摩根大通（JPM）是本季度唯一一家盈利预期上调的银行。分析师普遍预计花旗集团、富国银行和美国银行的利润将下降，而摩根大通的最新更新表明其业绩可能会超出其上调后的预期。预计六大银行的盈利将比去年第四季度平均下降 13%。

$花旗(C)$

花旗集团将于1月12日公布财报。上一次财报日是10月13日，股价下跌-0.2%。

如图所示过去12个季度财报前后的股价波动。财报季前一周股价平均上涨1.4%。财报前三天有75%的上涨概率，平均涨幅为1.3%。财报当天平均涨幅为0.8%。

期权交易策略：

信用看跌价差策略

• 卖出 $C 20240119 52.0 PUT$

• 买入 $C 20240119 50.0 PUT$

做空25Delta看跌期权

• 卖出 $C 20240119 51.0 PUT$

近期关键订单异动：

$摩根大通(JPM)$

摩根大通将于1月12日公布财报。上一次财报日是10月13日，当时该股上涨1.5%。

如图所示过去12个季度财报前后的股价波动。财报季前一周股价平均上涨1.3%。财报前三天有75%的上涨概率，平均涨幅为0.9%。

期权交易策略：

信用看跌价差策略

• sell $JPM 20240119 167.5 PUT$

• buy $JPM 20240119 162.5 PUT$

做空25Delta看跌期权

• sell $JPM 20240119 165.0 PUT$

近期关键订单异动：

$富国银行(WFC)$

富国银行将于1月12日公布财报。上一次财报日是10月13日，当时该股涨3.1%。

如图所示过去12个季度财报前后的股价波动。财报季前一周股价平均上涨0.9%。财报前三天有67%的上涨概率，平均涨幅为0.8%。

期权交易策略：

做空看跌期权

• sell $WFC 20240216 45.0 PUT$

近期关键异动：

$美国银行(BAC)$

美国银行将于1月12日公布财报。上一次财报日是10月17日，股价上涨2.3%。

如图所示过去12个季度财报前后的股价波动。财报季前一周股价平均上涨0.6%。财报前三天有50%的上涨概率，平均涨幅为0.4%。

期权交易策略：

做空25Delta看跌期权

• sell $BAC 20240216 32.0 PUT$

近期关键异动：