SignalPlus宏观研报(20231220):假期临近,多市场维持现状

与其他央行保持一致,日本央行一致决议维持负利率和收益率曲线控制政策不变,另外,虽然有传言称一月会发生政策变化,但央行给出的展望也仍维持不变,行长 Ueda 对实现 2% 的通胀目标表示乐观,但他也补充“很难确定何时会发生”。

行长还重申,一月份的决定仍将“取决于数据”,不过他也幽默地表示,“日本央行不太可能告诉人们他们下个月会加息”,试图让交易者抱持警惕,受此影响,日圆下跌 1%,而随著今年最后一个央行会议结束,风险资产也持续走高。

美债和股票的交易量仅为正常水平的 60-70%,强于预期的加拿大 CPI 数据,以及 Bostic 的鸽派言论(美国在通胀方面取得“良好进展” ,政策“定位良好”)几乎没有影响市场,市场也同样忽略了强劲的美国新屋开工数据,独栋新屋开工数飙升至 1.5 年来的最高水平,但对市场的影响微乎其微,不过显而易见的是,尽管制造业持续低迷,美国住房和消费者形势依然强劲。

在股市方面,不同公司给出的前景指引好坏参半,美国银行 CEO Moynihan 表示,消费者“状况非常好”,支出同比增长 4-5%,这意味著家庭的超额储蓄高达约 9,000 亿美元,较低的能源价格也有助于促进旅行和消费习惯,一些面向消费者的公司如 Estee Lauder、Ralph Lauren 和 PVH 等,也预计会确认这一观点;另一方面,由于航空货运量下降,未能达到盈利预期,FedEx 盘后暴跌 7%,该公司 CFO 认为经济放缓和需求下降“继续给营收带来压力” 。

无论如何,我们预计股市反弹的范围将继续扩大,短期内风险情绪应该会保持正向,此外,与我们在疫情期间看到的情况类似,小型散户投资者的表现似乎再次胜过对冲基金经理,对冲基金最大的多头仓位的表现明显落后于“较弱”和被做空最多的股票,这是股市领先地位从七大股向较小型股票缓慢扩大的另一个表现,总之,市场很可能会继续保持单向上涨的模式。

# 美联储暂停加息,符合你的预期吗?

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