社区

近期全球走势显示，房地产投资信托（REITs）的价格对利率表现敏感。随着美国10年期政府债券收益率从10月中旬的高点回落，截至11月16日，新加坡房地产投资信托（S-REITs）基准指数iEdge新加坡房托指数（iEdge S-REIT index）11月的总回报率上涨7.2%。

截至11月16日，除大信商用信托（Dasin Retail Trust）外，所有新加坡房地产投资信托和地产商业信托在本月均录得正向回报。其中有10只REITs录得两位数增长，平均总回报率为28.9%。这10只REITs中大多数所管理的大部分资产都在新加坡以外地区。

在此期间，表现最好的四只REITs以写字楼为主，平均总回报率达53.9%。其中三只为纯美国写字楼REITs，分别是宏利美国房地产投资信托（Manulife US REIT，总回报率为 82.9%），Prime美国房地产投资信托（Prime US REIT，66.0%）和吉宝太恒美国房地产信托（Keppel Pacific Oak US REIT，44.3%），而Elite商用投资信托（Elite Commercial REIT，22.5%）是纯英国写字楼REIT。

据戴德梁行（Cushman & Wakefield）发布的2023年第三季度报告显示，美国写字楼租赁需求仍面临压力，整体空置率上升55个基点至19.4%。

另一方面，据仲量联行（JLL）数据显示，2023年第三季度英国写字楼市场的租赁活动保持韧性，成交量达220万平方英尺，创下全年新高。虽然超过了上一季度的数据表现，但仍略低于长期平均水平。

11月还有六只REITs实现两位数增长，分别是Lendlease全球商业房地产投资信托（Lendlease Global Commercial REIT，总回报率为13.7%），克伦威尔欧洲房地产投资信托（Cromwell European REIT，13.3%），凯德印度信托（CapitaLand India Trust，12.5%），DigiCore房地产信托（Digital Core REIT，12.0%），吉宝数据中心房地产信托（Keppel DC REIT，11.2%），砂之船房地产投资信托（Sasseur REIT，10.4%）。

回顾整个S-REITs市场的参与情况，散户投资者在11月仍然是该板块的净买家。本月截至16日，该板块录得散户投资者净买入3,970万新元，使年初至今的散户净流入达9.345亿新元。

11月散户投资者净买入最多的REITs包括凯德中国信托（CapitaLand China Trust，+360万新元），丰树泛亚商业信托（Mapletree Pan Asia Commercial Trust，+200万新元），Prime美国房地产投资信托（Prime US REIT，+180万新元），吉宝太恒美国房地产信托（Keppel Pacific Oak US REIT，+140万新元）和百汇生命产业信托（ParkwayLife REIT，+120万新元）。

同样，S-REIT交易所买卖基金（ETFs）的交投活动也有所增加。利安-辉立新加坡房地产投资信托ETF（Lion-Phillip S-REIT ETF）和南方东英iEdge新加坡房地产投资信托领先指数ETF（CSOP iEdge S-REIT Leaders ETF）在10月的净增持总额超1,400万新元，达到自去年9月以来的最高水平。

10月，这两只ETF录得散户投资者净买入共830万新元，买入总额达卖出总额的8.5倍。本月机构投资者净买入也达到了510万新元，为2022年5月以来的最高水平，其买入总额达卖出总额的2.9倍。

这一势头延续到了11月，截至16日，两只S-REITs ETFs的净增量达630万新元。ETFs持续录得散户和机构投资者净买入，分别达300万新元和240万新元。