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[微笑]高股息是市场波动的“避风港”

由于高股息公司特有的财务表现优异、现金流充沛、盈利能力稳健等一系列特点，且此类标的大多为市值较大，股价波动幅度较小的银行股、公用事业股、周期资源股龙头等，因此当整个市场经历不可预期的恐慌或危机而表现疲软时，高股息策略防御属性显现，突显出“熊市抗跌”的特性，同时还能获得可观的分红收益。

无论是在经济基本面出现恶化导致市场整体长期阴跌（2011-2012年、2018年、2022年），还是市场估值较高出现中期维度的持续调整（2015下半年、2021年）的情况下，中证红利指数都跑赢中证800指数，在市场弱势期中，高股息策略防御属性强，依旧可以为投资者带来稳定的盈利和分红。

同时，股利再投资使得高股息策略具有长期复利的特点，拉长时间看股利再投资获得收益甚至要超过资本利得的收益。

[可爱]股息率高地：港股市场

除了在A股市场中日益受到投资者关注外，港股市场也是众多长期投资资金进行高股息策略投资的重点方向。这是由于港股市场股息率长期以来维持较高水平，且明显超过A股市场，堪称“股息率高地”。特别是由于A/H股溢价的存在，H股估值往往更低，能够获得更高的红利收益。

*WIND,数据截止2023/10/30

[可爱]港股高股息指数-中证香港红利指数

中证香港红利指数挑选在香港交易所上市的现金股息率高、分红比较稳定、具有一定流动性的30只证券作为样本，以反映香港市场高股息率证券的整体表现。研究范围涵盖香港联合交易所(“联交所”)上市的所有公司(约2600家公司)，选取在定期调整日满足以下条件的证券：

• 过去一年日均成交金额排名前50%，且过去一年日均成交金额不低于5,000 万港元

• 过去一年日均总市值排名前50%

• 过去3年连续现金股息率大于0

按过去3年亚均现金股息率进行排名，挑选排名最靠前的30只证券。自由流通量调整后的市值加权，定期调整日的单一成分股权重不超过10%。每年12月调整一次，每次调整的成分股数量一般不超过20%。

*来源：中证香港红利指数factsheet，数据截止2023年9月28日

将中证香港红利指数引入核心新兴市场股票投资组合，可能有助于提高其长期总回报，同时降低组合波动性，从而将风险/回报点移至第二象限(如下图左上方: 低风险高回报）。

[你懂的]关注： $中国平安CSI香港高息股ETF(03070)$

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