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虽然近年来，新能源车产业蓬勃发展，但我们知道石油与天然气不仅仅是汽车动力的主要来源，以及居民日常生活中的必备能源，也是化学工业、材料工业等行业的重要原料，说它是“百业之母”也不为过。

作为全球性的大宗商品，石油与天然气的价格起伏与世界各国的政治、经济局势息息相关，一贯牵动着亿万人心，向来常被投资者所关注。

用Wind数据做了一个2010年以来的油价走势图——远的不说，光说2020年至今的这三年多里，国际原油的价格波动就比较明显：有极端低位，20多美元一桶，以至于国际原油期货曾经出现过“负油价”；也有因为俄乌冲突等“黑天鹅”事件导致的油价上涨，一桶原油的价格甚至高达一百多美元。

虽然随后，在美元走强、西方主要国家的通货膨胀率和利率上升的背景下，全球经济的衰退预期在一定程度上体现为油价的持续震荡下行，但从整体上来看，近几年的原油价格仍维持在较高水平上。

油气作为一种典型的大宗商品，供需关系是影响其定价的核心因素；而若要再穿透一层，油气的供需又受到宏观经济格局、地缘政治局势、石油输出国的政策变化等方面的影响。

回顾国际油价过往几十年来的走势，每一次的剧烈涨跌，均是在上述复杂因素发生边际巨变，供需两端在短期内出现不匹配造成的。

尤其是自今年以来，国际油价迎来了一波强势上涨。究其原因，是成品油消费需求高企、全球主要原油产区的产量增速放缓，导致油气需求的边际增量大于供给的边际增量，促使油价“狂飙”。

而市场主流观点认为，这一供需缺口或将在中长期得以延续，从而对油价起到支撑作用。

对于普通投资者来说，当油气价格有望稳中有升时，适时入场布局，可能是一件相当有性价比的事。

前几年，国内布局石油、天然气行业的低门槛投资品种，主要是几个LOF基金；近两年来，随着国内ETF业务蓬勃发展，相关行业主题ETF也有了长足进步：这两年，已经有紧密跟踪国内石油、天然气相关行业指数的ETF出现。

而最近，主要投资于国际油气企业的QDII类ETF也出来了，而且还是低费率版本——富国基金正在发行的油气ETF(QDII)(证券代码：513350；认购代码：513353），管理费和托管费分别为0.5%、0.1%，已经做到了和A股ETF费率相一致。

油气ETF的标的指数是标普石油天然气勘探及生产精选行业指数（以下简称“标普油气开采指数”），由国际知名的指数服务商标准普尔道琼斯指数有限公司发布，目前囊括了58家业务涉及石油和天然气勘探、生产、提炼、销售，且具备领先地位的企业，以反映该行业的整体表现。

从细分行业分布来看，标普油气开采指数成分股主要涵盖石油及天然气的勘探与生产、炼制和销售这两大领域，共有55家，权重合计92.7%；另外的3家为综合性油气企业，权重占到7.3%。指数主题特征鲜明，纯度十足。

从与国际油价的关联度来看，标普油气开采指数的走势与国际原油价格的变动密切相关。

从下图中不难看到，年内国际油价的上涨，推升该指数走出了稳健向上的曲线。

这是标普油气开采指数的其中一项布局价值：在油价中枢稳步抬升的背景下，有望赚到油企经营收入和利润增长、业绩兑现后的股价收益。

但超乎大众预料的是，如今，石油股已经开始转型。除了股价大起大伏所带来的交易性收入，股东分红也有了显著提升——国际石油天然气企业主动下降资本开支，更倾向于将一部分盈利拿去分给股东，提升投资者的投资回报。

用数据说话，自2016年起至今，标普油气开采指数成分股的股份回购金额和分红金额出现明显上升趋势；2022年时，二者占公司总市值的比重已高达9.1%。可以说，即使在欧美高通胀的当下，投资往日被视作周期性强、波动性大的油气股，如今也有较大可能给予股东以回报。

其实，从巴菲特大手笔买入并长期重仓持有雪佛龙和西方石油这两大行业巨头的举动中，也不难窥见油气股的“华丽变身”。毕竟，投资巨鳄怎么会做亏本的买卖呢？

油气ETF的管理人富国基金作为目前规模排名靠前的基金公司，在指数量化投资领域的实力布局较为全面。旗下拥有40多只ETF和20多只ETF联接基金，涉及宽基ETF、行业ETF、Smart Beta ETF、商品ETF等多个谱系；业务覆盖公募、专户、养老金和海外投资等多种产品组合，跨资产、多策略管理经验丰富，曾于2020年3月获得由《中国证券报》颁发的“量化投资金牛基金公司奖”。

富国基金旗下油气ETF的拟任基金经理田希蒙，拥有6年证券行业从业经验和3年多投资管理经历。目前执掌多只跨境ETF，熟稔港股与海外市场。根据最新公布的基金三季报，田希蒙参与共同管理的港股通互联网ETF的基金规模已超220亿份。

与国际油气价格关联度高，油气企业资本开支减少，回购与分红金额逐步提高，油气企业更加注重股东利益，富国基金发行油气ETF可谓恰逢其时，为国内投资者提供了一个灵活布局海外油气开采行业的低费率工具。