关于打假对股价的影响，其实大家可以参考阿里巴巴涉假的案例，这个案例非常具有代表性，而且主角也同样是中概股。

我们可以借古喻今，提高认识，擦亮双眼。

2014年9月，阿里巴巴轰轰烈烈的上市了，其融资规模为史上最巨，引起了国际投行、著名投资机构和投资者们的纷纷关注，彼时的阿里巴巴发行价为68块。在上市初期，因为热度非常高，上市第一天就高开，最高点99块，之后一个月之内股价最高值为120块左右，不可不谓之“烫手山芋”。

但转过年，黑天鹅事件就发生了，具体如下：

2015年1月，工商总局发布了一个网购调查结果，基本内容如下。这份调查揭示，淘宝购买的正品率极地，不足40%。正是这件事开启了媒体宣传阿里售假的大门。

然而工商总局并没有就此停手。

2015年1月28日，工商总局发布了《白皮书》，原名叫做《关于对阿里巴巴集团进行行政指导工作情况的白皮书》，这份白皮书内容比较多，篇幅很长，而且其内都是官话，比较晦涩，在此不发出来了。但白皮书基本意思不难理解，就是工商总局指责阿里巴巴：“你售假、你平台没尽义务、你欺骗消费者……”，而且不仅指责，工商总局还要对阿里巴巴进行行政指导。

好了这份白皮书一经发布，晚上的美国股市就开始动作了，股价当天下跌了5%，第二天更是低开了10%。

（图片可点开，有细节）

此事造成了阿里股价的破发之旅，股价进入下行。

为了挽回在公众面前的形象，淘宝店小二也没有闲着，发布了一个长长的微博，史称“史上最牛的店小二”。

这件事情导致了阿里系与工商总局的媒体对攻。刘红亮也一度背了不少黑锅。就是这个头发少少的家伙。

在后面亲自解决这件事情的过程中，马云甚至一度不接受他，要投诉刘红亮。

之后的四天里，阿里巴巴与工商总局不断的隔空喊话、遥相呼应，一度被媒体过度的解读，场面是非常的热闹。

最后面此事的解决是，4天后也就是1月30日，工商总局局长张茂和阿里巴巴马云会面，张茂说网络平台存在一定问题，需要进行监管。而马云当面向张茂承诺，会努力解决假货问题，希望得到工商总局的配合。双方各让一步，工商总局宣布收回《白皮书》的法律效力，阿里承诺增加打假力度。官商大战就此结束。让我们来回顾一下整个过程。

【回放】阿里与工商总局大战六个回合

第一回：工商总局报告：淘宝正品率不足4成1月23日 国家工商总局网络商品交易监管司发布《2014年下半年网络交易商品定向监测结果》，调查结论称：中国网购的正品率不足六成。其中，淘宝网样本数量分布最多，但正品率最低，采样51个，正品率仅为37.25%。

第二回：淘宝发公开信叫板工商：别吹黑哨1月27日14时 淘宝通过官方微博转发“一个80后淘宝网运营小二心声”的公开信，直接对工商总局网络监管司刘红亮司长喊话：“您违规了，别吹黑哨！”指出监测报告在抽样、程序等存在问题。

第三回：工商总局正式回应：依法监测1月27日22时 国家工商总局新闻发言人对监测结果一事正式回应，工商总局网监司一直秉承依法行政的原则开展网络市场监管执法工作，“网络交易商品定向监测是评估市场风险、警示违法经营的重要工作方式。”

第四回：工商总局白皮书：淘宝存5大问题1月28日上午 国家工商总局在官网挂出《关于对阿里巴巴集团进行行政指导工作情况的白皮书》，指出阿里系平台存在主体准入把关不严、商品信息审查不力、销售行为管理混乱、信用评价存缺陷、内部工作人员管控不严等5大问题。

第五回：淘宝向工商总局投诉刘红亮1月28日14时50分 淘宝发声明，称工商总局网监司司长刘红亮在监管过程中程序失当、情绪执法，用错误的方式得到的一个不客观的结论，对淘宝及中国电子商务从业者造成了非常严重的负面影响，因此决定向国家工商总局正式投诉。1月28日傍晚，工商总局官网撤下白皮书，未对淘宝投诉做正面回应。

第六回：阿里巴巴高层首次发声1月29日 阿里巴巴董事会副主席蔡崇信在美国回席业绩发布会时回应与中国国家工商总局的争论一事，称那份“所谓的‘白皮书’立论方式错漏百出，并有意针对阿里巴巴，整个手法非常不公平”。

2015年1月30日，国家工商总局局长会见阿里巴巴董事局主席马云，双方进行深入交谈，称将共同探索管理模式，促进网络经济健康有序发展。

事情到这里，大家认为结束了吗？我可以自信的说，你们太天真了，如果认为这就是个结束，那就大错特错了，刚刚不巧的是，这不仅不是个结束，而且刚刚才开个头。

是不是一家人要整整齐齐才好？因为官商大战，美国股市的反应相当剧烈，许多知名的中概集体大跌，让中国在美上市公司齐刷刷的掉了600个亿的市值，600亿美元是什么概念呢？放在A股那分分钟就是一场大股灾，也巧了2015年就是来了个超级股灾。

而这件事在美国也只是刚刚开始。因为售假，美国多个律师事务所发起对阿里巴巴的诉讼，诸多媒体开始宣传BABA售假，其中最著名的应该是福布斯国际版的那张封面。

在这里我要给大家解释一下这张图，这是福布斯封面，标题为《势不可挡》，小字为：马云的2000亿帝国，建立在假货之山上，人们对此无可奈何，无事可做。红字为：他是全世界最有权势的人排名中第73位。

美国的主流媒体就是这么报导的。而且投资者也有动向，知名投资大鳄，量子基金的创始人乔治·索罗斯（就是一手炮制东南亚经济危机的那一位），开始在二级市场上疯狂抛售阿里巴巴的股票，并说：“中国ZF要开始收拾阿里巴巴啦！”

其实对于索罗斯来讲并不奇怪，90年代索老爷子做空英镑的依据，也是来源于英国外交大臣的一句说辞“我们不能总要维系英镑和欧元的关系”才做空英镑大赚一笔的。索老爷子有自己的投资风格，而且他的抛售加剧了市场的紧张。假货事件对阿里股价的影响是巨大的，BABA的股票从此下行，进一步探底。股价从年初的100块，下行探底两次58，跌破发行价68。

（图片可点开，有细节）

其实有心的网友也能发现，如果能在假货行情中抄底，到现在已经大赚一笔。但是PDD是不是也能这样操作呢？别急，我们先看阿里内部是如何改变的。

经过这件事情之后，马云和他的阿里开展了一系列应对，具体的表现如下：

一是阿里成立了大概1000人规模的专职打假队伍，并且投入了大量的资金、技术、人力与物力，定期发布打假公告。事实也能证明，阿里打假团队的成绩是很有成效的。阿里的公关团队也是开足马力，进行宣传。

二是阿里CEO张勇也在内部会议上，强调了业绩对股价的重要性，要求员工先练好内功，并称这么多年来我们从来没有看过估值来做事情，都是做成了事情，估值就来了。其实他强调的就是股价上升的前提是业绩要好。

三是发布至投资者信、召开了全球投资者大会。马云在alibaba的官网上发布了一封“致全球投资者的信”，信的大体内容是，承认一年来经历的动荡，阐述了公司的愿景和使命，详细阐述了中国电商的基础设施情况。这篇文章读起来真是声泪俱下的，也是一篇极好的学习英文的范本。

阿里还在2017年面向全球召开了一次全球投资者大会，具体的不说了，就看标题就能明白了。

在付出了了一系列的媒体公关、ZF交涉、业绩改善方面的努力之后，一年之后，阿里巴巴的股价重新回到了上升的通道。并在2017年的大牛市中，上涨了足足一倍有余。

至此故事讲得差不多了，让我们来总结以下，当面对假货抨击的时候，马云以及阿里的做法：

一是在与相关部门发生意见冲突的时候，勇于把事实阐明，减少误会，使信息清晰化；

二是公关团队积极的做工作，马云本人也参与其中，最终官商坐下来谈，解决矛盾；

三是稳定内部团队，强调业绩增长，用业绩带动股价；

四是加大宣传，主动向国内外投资者介绍自己，宣讲自己的使命与愿景。

至此阿里的逆袭算是结束了。那么PDD呢？

小编有两点考虑：

一是PDD售假的问题不可忽视，影响可大可小。因为外国机构和媒体对售假都是极其敏感的。如果“假货行情”开始，很难说就是越跌越买，这时候妄谈“价值投资”是极其幼稚的。阿里巴巴较大的市值和较强的抗风险能力，都惹出这么大的风波，经历了这么2016年一整年如此长时间才得以解决，期间还有业绩增长作为支撑，才在2017年重新焕发了又一春。何况PDD呢？

二是PDD的创始人如何看待这些问题、如何解决这些问题。以及他自身的能力、朋友圈、媒体公关、ZF公关等等很多问题，我们不知道、不懂。所以PDD的情况又蒙上了一层神秘面纱了。

上述，仅供大家参考。

（以上部分内容部分来源于网络，侵删）

$阿里巴巴(BABA)$ $拼多多(PDD)$ $道琼斯指数(.DJI)$

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