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现在的市场，可谓是“得AI者得天下”。最近科技巨头纷纷上交最新的“成绩单”，这一次是微软和谷歌。

微软 $微软(MSFT)$ 公布了其2023财年三季度财报，该季度公司的总收入为425亿美元，净利润为151亿美元，EPS为2.06美元，均超出了华尔街分析师们的预期。

其中两大核心业务：以Azure为核心的智能云和以Office为主的生产力与商业流程业务收入加速增长。云计算领域营收达到318亿美元，同比增长24％，Azure同比增速在连续7个季度放缓后，本季终于重新提速到29%。Office商业产品及云服务同比增长了15%。

此外，谷歌母公司Alphabet $谷歌(GOOG)$ 发布了2023财年三季度财报，整体收入和利润均超出市场预期，三季度实现营收766.93亿美元，同比增长11%，超出彭博一致预期的630亿美元；每股收益为1.55美元，同比增长46%，超出彭博一致预期的1.45美元。

业务方面，谷歌的广告业务作为营收大头，贡献公司主要利润，在本季度实现营收596.5亿美元，同比增长9.5%。云业务三季度收入84.1亿美元，同比增长22%，但同比增速正在放缓。

整体来看，两家巨头的成绩都还不错，但股价走势却截然相反：谷歌跌近10%，微软则上涨3%。主要是因为云业务增速上的差距，这也正凸显了市场对AI领域的史无前例的关注度。

具体来看，市场预期谷歌云业务在这个季度会贡献收入86亿美元，但实际上只有84.1亿美元。谷歌的云业务在过去几个季度其实一直在增长，但增速逐渐下滑，去年三季度谷歌云收入同比增长37.6%，第四季度这个数字降为32%，今年第一季度和第二季度又降至28%，现在第三季度降为22%。

一直以来，微软与谷歌在AI方面的PK就一直在进行。本次财报成绩来看，微软略胜一筹。

微软的现有优势在于其大部分业务收入都来自于向企业销售软件和云服务，而企业更倾向于尽早为技术付费，因为这些技术可以帮助企业实现从编码、电子表格分析到PPT制作的自动化。所以变现较快，能看到其AI业务的创收成果。微软目前已有超过100万用户付费使用其嵌入AI的Copilot功能。这一工具将在下个月全面开放，因此市场预计届时微软的营收还会大幅跃升。

而谷歌搜索的主要收入来源是广告，另一边的谷歌云却尚未从各种AI驱动服务的推出中获益太多。在这一季的电话会上，谷歌首席执行官Sundar Pichai表示，搜索引擎仍然是谷歌的主导业务，此前推出的聊天机器人Bard只是搜索引擎的“早期试验和补充体验”。

对于微软来说，Azure云同比增速在连续7个季度放缓后，本季终于重新提速到29%。这表明微软在云市场上的实力不容小觑，在 AI 的持续商业化和变现下，公司将迎来新的增长点。

对于谷歌来说，AI处于投入期，还未看到明显成绩。云业务虽然是第二增长曲线，但是目前营收只有84亿，占比还是很低，但广告业务坚挺、搜索业务增长加速，整体收入增长强劲，长远来看，谷歌的估值较低，股价上升空间很大。