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原文发表于美国时间2023-8-21

美国有一种迷信的说法认为坏事只会连续发生三次。标普500指数和纳斯达克综合指数已连续3周下跌了。这可能是为何今早的股指期货市场看起来乐观的原因，即市场认为“坏”的情况应该过去了。

很难说这种迷信是否正确，但无论如何，标普500指数期货上涨了13点，交易价格高于公允价值0.3%，纳斯达克100指数期货上涨76点，交易价格高于公允价值0.5%，道琼斯工业平均指数期货上涨42点，交易价格高于公允价值0.1%。

股指期货的上涨是逢低买入的交易推动的。考虑到市场的利率正在上涨，同时热带风暴希拉里带来的暴雨笼罩了南加州，似乎没有更多的因素可以解释市场上涨的原因。

尽管如此，在本周众多关键新闻发布前，今早的股市仍有押注股票上涨的投资者，本周的重要新闻包括全美汽车工人联合会(UAW)的授权投票，英伟达的季度业绩财报、现房和新房销售数据报告以及备受市场关注的美联储主席鲍威尔周五在杰克逊霍尔全球央行年会上发表的演讲。

美联储主席鲍威尔的演讲引发了很多讨论，因为他可能说的内容会给市场带来很多难题。比如他可能会建议中性利率需要升至更高的水平；他可能会认为美联储可以扛住更长的时间，用于关注此前加息的滞后效应；他可能暗示美联储甚至不考虑在2024年降息。

他可能说的任何话都有不同版本的猜测。我们推测他不会像去年那样直接地警告降低通胀的努力会给家庭和企业带来痛苦。相反的，他可能更倾向于谈论高通胀给家庭和企业带来的痛苦，以及美联储在降低通胀方面取得了巨大的进展。

然而，他不会说美联储降低通胀率的工作已经完成——虽然这是大部分市场推动力所在。他对美联储需要更多工作的表述将决定市场的反应，即市场的涨或跌。

目前，美股市场看起来偏向乐观，而国债市场看起来更糟糕一点。2年期美国国债收益率上升6基点升至4.97%，10年期美国国债收益率上升5基点，升至4.30%。

我们推测，如果利率随着今日时间的推移而恶化，股市的表现也会随之恶化。

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