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经典华尔街投资电影“大空头”的原型人物Michael Burry博士，近期再度在美股中激发了“动物精神（Animal Spirits）”——宏观经济学之父凯恩斯（John Maynard Keynes）曾经将这种现象定义为：驱动投资活动的不可量化的心理因素。 Michael Burry博士曾经准确地预知了2008年的次贷危机，更重要的是，他通过看空押注，从中为客户将1亿美元的资金膨胀到了7亿美元。 本周一，Michael Burry在提交给美国证券交易委员会的13F表格里披露，他旗下Scion Asset Management对冲基金买入了一些看跌期权。 首先，如果你是刚刚入门的投资者，我们不妨先来一起了解一下何为看跌期权： 顾名思义，和看涨期权相反，看跌期权作为投资合约，是为了防御市场下行风险，约定买方能够按设定的价格来出售期权合约：如果买方行使看空期权，那么就必须在约定的到期日，以该合约的价格买入股票；反过来，如果买方不行使看跌期权，卖方就收取前期支付的合约金额。 例如，有投资者认为目前某股110美元/股的价格被高估了，他就可以以100美元/股的价格先买入该股票的看跌期权。如果该股股价确实下跌了，低于100美元，甚至90美元，那投资者就可以行使看跌期权，以合约设定的100美元价格来出售股票。因此，初始投资者(看跌合约买家)将获得每股10美元的利润，减去看跌合约本身的溢价。 值得注意的是，在这个买卖等式中，看跌期权的合约买方拥有期权，卖方则有义务以行权价格来购买股票。 因此，看跌期权可以用来抵抗整体市场指数的下行风险，这也是Michael Burry博士的对冲基金正在做的事情。 接下来，我们就来看看Scion Asset Management对冲基金做了什么： 在Michael Burry博士的指导下，Scion Asset Management对冲基金看空标普500指数 和纳斯达克100指数。对此，其买入了7.39亿美元的Invesco QQQ Trust ETF(NASDAQ:QQQ)看空期权，而QQQ主要就是由纳斯达克100指数的成分股构成；与此同时，该机构买入了8.86亿美元的标普看跌期权。两者总计，看跌押注资金高达16亿美元。 值得关注的是，有迹象表明，Michael Burry也减少了对中国企业的投资敞口。2023年第一季度，该基金有20%的资金分配给到中国企业，买入包括阿里巴巴(NYSE:BABA)、京东(NASDAQ:JD)两家中国互联网巨头的股份，不过二季度其清空了这些头寸。 最后，虽然Michael Burry博士以房地产市场评估而闻名，但是其也常常以错误预言广为人知。因此，这位投资人经常删除他在社交媒体发布的错误预测，事实上，他甚至在一次作出“末日预测”，敦促投资者大范围抛售股票之后，暂时关闭了自己的Twitter账户。 （Michael Burry的Twitter截图） 在他发布上图中的这条推文以来，标普500指数已经累计上涨了近11%，纳斯达克100指数更是上涨了27%。 当然，需要指出的是，美股市场从8月1日以来，确实陷入了低迷，SPX和NDX的降幅分别达到2.85%和4%。 尽管美联储主席鲍威尔声称今年美国经济不会衰退，但是加息的后续反应可能会在今年晚些时候显现。摩根大通的Michael Feroli认为2024年美国经济衰退可能性“提升”了，同时，杰富瑞(Jefferies)的高级经济学家Thomas Simons也语言，美国的经济衰退会在2024年一季度出现。 无论如何，在美国经济历次衰退之前，美股表现有好有坏，它或许会上涨又或许会下跌，而Michael Burry显然认为，它会下跌！ 往 期 推 荐 以史为鉴：这三只股票可望于下半年飙升！ 金价目前的挑战是什么？ 解密高通暴跌 少见！华尔街一致看多这4只股票