社区

$DoorDash, Inc.(DASH)$

操作员

接下来是来自Wolfe Research的Deepak Mathivanan。您的线路现已打开。

迪帕克·马蒂瓦南（Deepak Mathivanan）

太好了，谢谢您提出问题。一个给托尼，另一个给普拉比尔。您能谈谈新类别的伙伴关系策略吗？我的意思是，您已经直接与许多零售商建立了合作伙伴关系，但是当您考虑在未来几年内进一步扩大合作伙伴关系时。我们如何考虑与在线离线系统，销售点软件公司，[音频不清晰]甚至是Facebook之类的具有脱机业务集成的平台一起工作，以在市场和驱动力上迅速扩大商人方面的愿望？

徐志刚

是的，我开始。嗨，迪帕克，是托尼。因此，我们看待所有事物的方式就是我们如何制造最好的产品，而在真正进入市场之前，这意味着我们如何为我们正在构建工具的平台业务提供最佳的选择，优质的价格和客户服务。允许商家发展自己的数字业务。这实际上与我们如何让他们在建立数字业务所需执行的所有活动中取得巨大成功有关。

因此，我认为，作为指导原则，我们将考虑实现这些手段的任何伙伴关系，并且它们的外观可能会有所不同，具体取决于它们是否适合我们的市场或是否适合我们的平台，等等。 我们确实在考虑构建同时具有这两个组成部分的系统。首先，该系统是我们的应用程序，它正在尝试发展所有本地贸易，并将所有内容带入您的社区，几分钟之内，而不是数小时或数天。然后，另一方面，我们正在尝试使您的商人能够在您的四壁业务以及我们所做的两项工作之上复制和发展，这两项业务多年来一直在推动本地商业发展。

迪帕克·马蒂瓦南（Deepak Mathivanan）

知道了。现在，这对您很有帮助，Tony，然后是Prabir，您能否谈谈GOV的下半年指南。我们是否应该期望GOV在第三季度触底反弹，并在2022年第四季度开始逐步改善。您如何看待下半年的上升趋势？非常感谢。

普拉比尔·阿达卡（Prabir Adarkar）

是的，GOV的下半年受到两个因素的影响。首先，我们在消费者行为方面存在一些不确定性，因为市场继续重新开放，这是疫苗接种率的提高，但是第二点，您的观点是有季节性的，即使该地区一直持续到劳动节，直到您得到注意为止Q2和Q3的[听不清]。

然后随着冬季的到来，我们现在开始看到从那里开始的增长。这就是您所指出的。我要说的一件事是，迪帕克（Deepak）只是推迟了今年的GOV指导，大大高于我们年初的预期。因此，我想指出的是您在小说右侧看到的曲线的形状，但是可能您引用的所有内容都大了，这就是说，我们今天比以前更加乐观。

迪帕克·马蒂瓦南（Deepak Mathivanan）

知道了。这非常有帮助。谢谢你们。

操作员

接下来是美国银行的Michael McGovern。您的线路现已打开。

迈克尔·麦戈文

太好了，谢谢您提出我的问题并祝贺这个季度。我只是想问一下-也许就像法规概述一样。似乎最近在监管方面有很多新闻报道。因此，也许首先，如果您可以对联邦方面以及劳工部部长最近的评论发表评论，那么就联邦方面长期可能发生的事情发表任何看法？

然后，我认为在零工经济共享领域中的一些同行已经讨论了与可能与提案22类似的州达成交易的可能性。因此，如果您参与这些类型的讨论，可以与我们分享一下吗？您是否也考虑过美国监管方面的发展潜力？谢谢你。

徐志刚

是的，嘿，迈克，是托尼。我接受。因此，我们对沃尔什国务卿和采购管理部门所说的是两到三年的兴奋感到非常兴奋，他们与私营部门公司一起与我们一起探讨如何实际构建将我们带入21世纪的模式而不是我想倒退到20世纪。我的意思是如果您考虑一下。DoorDash代表的是为工人优化。

因此，在这种情况下，我们平台上的Dasher，即数以百万计的两个驱动程序。我们一遍又一遍地从Dashers那里听到的第一件事是，他们希望获得这种灵活性，这种灵活性是以前任何劳动环境中都没有的，而问题是，在面对传统的劳动定义时，我们如何将其与福利和保护相结合？我们相信，他们真的值得我们听到任何人，我们坚持是我们愿意参与对话,构造了第三种方法,我们可以把这种独立性和灵活性福利，在联邦层面是这样的，在州层面是这样的，任何与我们交谈的民选官员也是如此

普拉比尔·阿达卡（Prabir Adarkar）

迈克，这很明显，我们明确表示我们不会立即采取行动，并且说我们希望给予的交易来自于我们在对话中，而对话是在州一级与政府进行的。

迈克尔·麦戈文

知道了。也许只是对此的快速跟进。我认为之前关于Dashers和rideshare驾驶员之间差异的评论确实很重要，尤其是在监管方面。因此，您是否可以谈谈乘车司机和送餐快递员分别受到不同规则监管的可能性，还是您认为零工经济工人可以长期像发展中的监管对策那样集中在一起 ？

普拉比尔·阿达卡（Prabir Adarkar）

是的，我不确定我们是否对此事感到困惑。我的意思是，正如托尼在沃尔什国务卿秘书的评论中指出的那样，实际上表明对与私营部门合作以解决这一问题持开放态度，因此，现在就表明我们是否可以与搭便车司机一起发展更广阔的演出经济或提供良好的支持还为时过早，我们如果我们在进行对话时对此主题有任何更新，我们将回来。

迈克尔·麦戈文

知道了。非常感谢。

身份不明的分析师

谢谢。这是Shawn 在Jason的电话中。那么，您如何看待本地定价现金的风险，以及新商人定价模式如何将其考虑在内？其次，您能否谈谈与非食品销售相关的竞争环境，相对于通过交付产生的环境而言，竞争更具竞争性，同时又善于竞争，竞争性较弱。你们在那里做什么？谢谢你。

徐志刚

是的。嗨，肖恩，是托尼。我开始。因此，在围绕佣金上限的第一个问题上，我们期望这些佣金上限将很快消失，事实上，我们已经看到了其中一些，以及一些非常大的城市，例如芝加哥，堪萨斯城，辛辛那提，我什至看到了一些在本周早些时候上线，因此我们感到非常鼓舞，因为我们看到的是哪些民选官员允许资本主义去做自己的工作，并允许每个人真正使事情为所有观众所接受，我们是第一个兴奋的人在DoorDash可以有很多人回去餐馆里

关于第二个问题，我想您问的是竞争环境以及其中一些较新的类别。我的意思是，我想说的是，事情肯定超出了我们的期望。

如果您看到我们是在一年前才开始在我们的第一家非餐厅类便利店中工作的，并且大约一年后，我们已经成为该类别的市场领导者。我认为实际上只是在所有受众群体中展示了两者的优势。我们的平台对Dashers愿意在一天中的不同时段进行交付的方式的接受程度，不同类别的消费者愿意在一周的不同时间看待如何帮助解决不同的工作以及不同类型的商人希望获得最大的交易机会的方式按需提供食物的观众，而且每个月都会以最高的频率出现在我们面前。

到目前为止，我们在这些领域看到了很多进步。但是对于Prabir先前指出的一个较早的问题，我们才刚刚开始进行大规模的转型。我的意思是要提醒我们所有人，即使是核心餐厅业务，即使您将美国最大平台的所有销售额加起来或整个餐厅行业的10％或更少也算在内。如果您对我们通过便利食品杂货店输入的其他一些类别进行了相同的数学运算，则该数字非常非常小。因此，前面有一条巨大的跑道。

罗恩·乔西

太好了，谢谢您提出这个问题，真的很棒。我想再问两个人-一个在DashPass上，您谈到的订户数量比去年同期翻了一番，这是有史以来的最高记录，我想您提到一季度加入的新用户多少是创纪录的，但是您可以在这里专门讨论DashPass的战略性质，就像您在考虑增加新类别的渗透率并在增加新类别的MAU一样，只是您如何看待新类别中的两个DashPass一起工作。

然后，托尼（Tony）可能是您先前的回答的跟进者，也许这是一个很奇怪的问题，但是可能是因为重新开放之后，消费者行为对重新开放的影响程度可能实际上有助于我们作为消费者的长期发展方式在线订购餐厅食品等的东西，以及您如何考虑重新开业实际上会是一个顺风？谢谢你。

普拉比尔·阿达卡

罗恩（Ron），普拉比（Prabir）将担任第一个，托尼（Tony）将担任第二个。归根结底，DashPass是我们战略的核心支柱，它可以考虑我们将为消费者做些什么，以及其提供更多选择的能力。

就像Amazon Prime允许您使用多个类别的产品一样。这是我们对使用喜达屋食品（Starwood Food）的DashPass的愿景，随着时间的推移，我们增加了便利店，然后随着时间的推移，将类别划分为DashPass以改善消费者价值主张。

徐志刚

是的，关于重新开放的第二个问题可能是不利因素。我想，关于这种形状恢复的发生方式，没有人能像水晶球一样，我认为在前面的讨论中，变化的斜率是如何发生的，但是我要说的是，从长远来看，就方便性而言事情总是朝着更大的方向发展，这意味着从长远来看，我想，如果从这个角度来看，顺风顺水的论点是发生的一切就是我们已经转移了一些谁知道某个时期会发生什么增长，我想那是什么。允许的只是，它使越来越多的人对这种类型的业务越来越满意，

因此，我认为这就是我们所看到的，但是我只是想提醒人们，便利只会朝着更好的便利的方向发展。我的意思是，例如，如果有人要去餐厅里吃饭，他们可能没有考虑送货。相反，如果他们正在考虑外卖或外卖，则可能我们绝对不会一开始就进入餐厅。所以我认为这又是。我总是喜欢退后一步，试图找出一个似乎很难解决的问题，需要更长的时间，并认为我们拥有的最大特权是人们每周吃22至25次，我们看到其中的一部分正在变得更加便利吗？我们相信答案是肯定的。

罗恩·乔西

很有帮助感谢你们。

操作员

我们有来自Evercore ISI的Spencer Tan 的下一个问题。您的线路是开放的。

身份不明的分析师

嗨，谢谢您提出我的问题。只是，我认为关于指导的一个问题。因此，如果您要采用的是GOV和EBITDA指导方针的中点，即您要指导EBITDA增值与前几个季度相比。只是想知道这是否直接取决于您本季度宣布的佣金结构变更以及我们应该如何考虑。也许只是专门为它提供了更多的颜色。

其次，我想是要调查复苏情况。您是否看到任何餐厅整合了他们所使用的平台，并且您认为DoorDash通过提供其他类型的软件即服务和店面而不是那里的一些较小竞争对手就具有从该角度来看的竞争优势，即具有也许从您的一些伴奏中获得更多份额？谢谢你。

普拉比尔·阿达卡（Prabir Adarkar）

因此，如果我正确回答了这个问题，那就是[听不清] GOV的EBITDA利润会略有上升，这是否存在……

身份不明的分析师

是的，懂了。

普拉比尔·阿达卡（Prabir Adarkar）

我想说的是会提供一系列EBITDA，但如果您只是重申我们管理业务的方式，那就是尝试最大程度地扩大规模，以便在一定程度上获得可投资的机会以超越我们的顶峰。一整天都会做。与上一季度相比，扩大指导范围的原因。我们不想被迫不得不在本季度花费这笔钱。如果我们找不到合适的长期现金流量。

因此，如果您看到正确的投资机会和少量的保证金增长是由于我们期望第二季度的峰值利率连续增长，那么这允许我们将盈利能力提高到最低水平因为供应方是正常的。

徐志刚

知道了。好的。对了谢谢。现在，关于第二个问题，是的，我们确实相信，通过拥有更广泛的产品组合，从消费者的角度来看，我们当然可以为更多的用例提供服务，正如我之前提到的22至25次因此，通过使用更多的用例，无论是在交付中还是在我们服务于更大目标市场的办公室业务中发展，当然，您就是出于这种考虑。然后，对于平台上的商家，我们不仅是他们通过我们的应用程序增加需求的最大来源。

但我们也自己的渠道来加强他们的交付,给了我们更大的订购实体,使较低的实现成本,但它也允许我们占用更大的厨房能力当我们推动的大部分空间,使用在第一个实例,因此产生的食物。我认为这些都是一些方法我们的套件的产品对消费者都产生竞争优势而言,只是给更多的价值超出交货以及早些时候说的一些事情,我们添加更多的类别在不额外收费的程序DashPass。

然后在商家方面，广泛的产品组合选择通过最大的增量需求来源或应用来增长，或者事实是我们正在为所有渠道提供动力，这无疑使我们可以与商家合作更多，但同时也可以他们更多的生产能力。

身份不明的分析师

知道了。非常感谢，并祝贺这一季度。

操作员

下一个问题来自BTIG的Clara Linton [ph]。您的线路现已打开。

身份不明的分析师

嗨，晚上好托尼（Tony）或普拉比（Prabir），为什么最近对并购有一些猜测，我想看看我们是否可以重新审视，你们如何考虑新的市场进入，并为此特别权衡建造与购买的选择权？谢谢你。

徐志刚

是的，您看，我的意思是我们之前说过，我们的志向之一是在意大利建立一家跨国公司。我们在美国，加拿大和澳大利亚开展业务。随着时间的推移，在很长的一段时间内，我们将继续向这些地区以外的地方扩展，现在就我所要说的并购而言，就是我们要考虑周围的所有机会。

而且我们很幸运，因为我们在美国拥有能够产生现金的核心业务，并且我们可以有机地进行投资，以扩大对美国的需求。在某种程度上，并购是有道理的，这可能是我们考虑的事情。但是，坦白地说，并购的门槛很高，这是一件复杂的事情，而正确地实施则很困难。因此，除非我们绝对确信并购是正确的工具，否则我们通常将依赖于无机机制。

操作员

目前没有其他问题。我把电话转给安迪·哈格里夫斯先生。

安迪·哈格里夫斯（Andy Hargreaves）

太好了，谢谢您提出的问题，也谢谢大家今天加入我们。祝您下午或晚上都愉快，我们将在几个月后再次与您联系。再见。

操作员

今天的电话会议到此结束。您现在可以断开连接

这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见