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七月市场开局不错。谁曾想，上周的行情，两颗糖果之后是连续的三巴掌，把投资者给整蒙了。按周看，上证指数和沪深300跌了1%，创业板跌了2%，科创50也跌了1.3%。短期来看，投资者心态还是被政策的预期魂牵梦绕。而上周十年期美债收益率飙升至4.09%的15年高位，也让成长股都面临巨大压力，这也部分解释了上周拼多多， $京东(JD)$ ，恒生科技股的回调。但好消息是，耶伦此行北京正为经济而来，劝我们买美债应是焦点之一。所以能否理解成，近期美债的上涨有我们秀肌肉的成分？毕竟战场上得不到的东西，谈判桌上也很难得到。所以，对平台经济还可以有所期待。

上周末蚂蚁集团被中国监管机构处以71.23亿元人民币的罚款，另外腾讯财付通也被央行罚款24亿。 $阿里巴巴-SW(09988)$ 反而大涨了9%。投资者押注风向变了，草船上借的箭又有用武之地了。

投资有三个境界：1，看山是山，看水是水。2，看山不是山，看水不是是水。3看山还是山，看水还是水。翻译一下，一开始，投资者会觉得自己是主角玩家，其他人都是我这场游戏的NPC。渐渐的发现自己才是那个NPC。等满仓后发现，MD我连NPC都不是，只是游戏场景里的那堆草，韭菜系。再往前走，心态调整很重要，仓位布局很重要，改变盈亏赔率比提高盈亏概率重要。

纯基本面来看，没那么悲观。你说咱们PMI不好吧？那你看看美国，6月份美国制造业PMI从5月份的46.9降至46.0，连续8个月低于50，创出2020年5月以来的最低读数。欧元区就更惨了，2023年6月，欧元区制造业PMI初值为43.6，创37个月以来新低。

从资金面看，我们也算充裕，2023年上半年，A股融资2104亿人民币，从全球市场来看，沪深两所融资额分列一二。当然你可能问，抽水这么严重也是好消息？你再分行业看，2023上半年，工业IPO数量第一，科技、传媒和通信行业的IPO融资额第一；工业和科技、传媒和通信行业IPO数量及融资额分别占上半年总量的66%和65%。从上半年来看，计算机行业利润表现良好。全行业看，业绩上修公司最多的是传媒。一边是资金的大量流入TMT，业绩在肉眼可见地改善；一边是 $传媒ETF(512980)$ ，TMTETF在稳步下跌。那么现在的你，看山是否还是山呢？有关ETF的投资逻辑，可参考：还有谁？也坚信，现在是市场的底部？如果之后涨势再起，ETF肯定不如某些个股，但风险也比个股要低。抄明星基金经理的作业也有风险，他调仓散户事后才知道；散户allin了才发现基金还有源源不断的筹码；基金说的中期是两年，而散户等两个月就感觉漫漫长路远。投资是难度最高的考试，许多人失败是因为他们总想抄别人的卷子，却没意识到每个人的试卷都不一样。

投资不易，看不清未来时，就比别人坚持久一点。共勉吧......