最大的风险不是市场,而是过度自信 《复利之路》第七节风险提示
明明长相一般,却想当模特
明明能力一般,却天天想着发财
我们对虚荣、对金钱的欲望,
根植于我们基因,很难压制住。
而在投资市场,没有压制住,
那可能将万劫不复。
我们在刚进场的时候,
经常可以看到这句话:
投资有风险、入市需谨慎。
但这个风险提示太苍白无力了,
远远没有达到提示风险的作用。
市场风险是其次的,最大的风险是自己,是过度自信,
进而对欲望失控,
导致频繁交易、杠杆交易,最后亏损收场。
现代的科学统计表明,人类都有过度自信的倾向。
1981年,Svenson教授询问被试者,
你觉得你的驾驶技术好于平均水平吗?
美国人回答的结果是,
93%的人认为自己好于平均水平。
如果人们没有过度自信,
这个数字应该是只有50%的人好于平均水平。
又询问,你的驾驶技术好于前20%吗?
结果是46.3%的人认为自己好于前20%。
如果没有过度自信,
也应该只有20%的人好于前20%。
在资本市场也是一样的,
一项研究表面,有65%的上市公司过度自信,
预测未来业绩增长比实际公布的大。
人类过度自信里面,还有一些特点。
男人比女人更容易过度自信。
数据还显示,在澳大利亚和美国的道路交通事故中,
男性占了75%,而的女性驾驶员,比重低很多很多。
所以资本市场里面,参与者大多是男性。
在股票市场,男性占比达75%,
而期货市场男性占比高达80%。
2021年中国期货业协会发布了《2021年度全国期货市场交易者状况调查》,该报告以6000多份问卷回复为基础,具有较强的代表意义:男性占比8成。我之前所在的海外市场大概7.5成是男性。
此外,能力越差、认知水平越低的人,更容易过度自信。
有一种效应叫邓宁-克鲁格效应,
两位学者实验发现,表现最差的25%的人中,
大多认为比其他多数人更优秀。
过度自信导致的直接后果就是,
频繁交易、杠杆交易(上面报告中,内地期货市场有95%以上都是短线客),
因为你觉得你能赚钱,
市场到处都是机会,不愿意放过任何一个,
而频繁交易、杠杆交易是亏损的主要原因。
深刻认识到自己有过度自信的倾向,批判性地校验每个投资决策(你会发现逐渐变成中长线投资了),才是新手变老手的前提。 $NQ100指数主连 2309(NQmain)$ $SP500指数主连 2309(ESmain)$ $拼多多(PDD)$
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