社区

操作员$小牛电动(NIU)$

当然，先生。我们有第一个问题，这是派珀·桑德勒（Piper Sandler）的亚历克斯·波特（Alex Potter）提出的。请继续。

亚历山大·波特

嗨，大家好。非常感谢。所以我想我要问的第一个问题就是毛利率。在接下来的几个季度中，现在确实会有很多活动部件。有新产品以不同的价格出现。有原材料，有通货膨胀，有电池装运问题。这是各种各样的事情。有些是积极的，有些是消极的。上个季度，我想您已经说过，您预计今年的毛利率将与去年大致相似。您仍然有这种感觉吗？还是在查看了一些新变化后是否正在重新评估？

张强

谢谢亚历克斯的提问。对于我们来说，我们仍然希望保持与去年相同的利润率。这就是为什么在5月份我们将零售价格提高1.5％至7.5％的原因，并且我们可能在以后的几个月中根据原材料涨价的方式以及新产品的推出速度再次进行价格调整。当然，对于第二季度，我们的营销将有些挑战，因为自4月以来我们开始看到价格上涨，但仅从5月初开始才提高零售价格。因此，提价还有一个月的时间。

目前，我们估计第二季度的毛利率将在20％至22％之间，但是在第三季度，第四季度，我们仍希望将目标定在22％至23％左右。而我们掌握的就是价格上涨。此外，我们还将与供应商重新协商一些成本，以确保节省更多成本。这是您第一个问题的答案，Alex。

亚历山大·波特

好，太棒了。超级有帮助。那么，也许还有更多的成本压力，通货膨胀？我知道，很明显，通货膨胀是很多人现在正在考虑的话题。在您的供应链中具体是什么？它主要是电池还是基本上是所有组件和原材料的价格全面上涨？

张强

因此，它是全面的。这是因为我们的部件还涉及钢铁，塑料以及电池的销售。我们看到，大多数原材料的价格上涨与商品总体价格上涨密切相关。

严丽

因此，我认为，基本上，在过去的几个月左右，我们实际上已经看到这种价格上涨始于三月下旬，然后实际上冲击了我们三月和四月，我们开始看到一些原材料价格实际上达到了峰值。五月初。因此，我们实际上已经提高了产品价格，以反映债券价格方面的最新更新。因此，我的意思是，希望我们能看到原材料价格将稳定下来，实际上有可能开始下降。

亚历山大·波特

好，太棒了。我也对将电池出货量与踏板车出货量分开的话题感兴趣。这是关税问题吗？通过将电池组与踏板车车体分开交付，国际进口商如何准确地节省金钱？

张强

是的，原因是，清单是，由于集装箱短缺，国际运输公司对货物的运输变得更加严格。对于电池组，由于其中装有锂电池，因此被视为危险货物。因此，运输公司将对其中装有锂电池的任何物品收取更高的关税。如果我们将电池组和车身之间的顺序分开，车身部分仍可被视为普通货物，而运费却比危险货物低得多。因此，无论是危险货物还是普通货物，区别都更大。这是除关税不同之外的关键原因。

不同的关税主要在美国，在美国，电池组和车身部件的关税也不同。那是因为集装箱运输公司的短缺，因为在集装箱内允许什么样的东西非常非常严格。因此，他们检查了许多船只上的所有物品，许多分销商试图将它们分开存放，以降低常规货物的关税。这就是背景。

亚历山大·波特

有趣的。好的，很好。谢谢，我很感激。我会继续下去。

操作员

我们有下一个问题。这来自Needham＆Company的Vincent Yu系列。请继续。

于文森

谢谢您，管理人员回答我的问题。我有三个问题。第一个是，因此我们在第一季度之间有一个非常强劲的[ph]值，而强劲的结束了，而且这家商店的开业步伐似乎都已步入正​​轨。我的问题是，我们应该如何看待先前的指导，即到2020年销售超过100万辆汽车？在强劲的季度之后，我们是否有更高的年度数字能够满足我们的需求？

我的第二个问题是我们国际业务的费率[ph]共享平台。因此，我们已经看到了由费率共享平台在踏板车共享市场上进行的持续投资，并更多地讨论了我们应该如何看待挑战以及这种趋势给Niu带来的机遇。

我的最后一个问题是，对于新车，新能源汽车行业来说，芯片短缺，我们知道，我们对某些芯片的需求较少，但是与我们的应用程序相关的芯片也很多。如果有的话，我们对产品的利润或生产进度有什么影响？谢谢你。

张强

当然，让我为这三个问题提供四个类别，然后Yan将开始进行补充。首先，购物中心开业，我们绝对有望实现目标。我们在第一季度已经开设了300家，第二季度至少要再开设300家。随着购物中心的开业，我们肯定会看到交易量继续增长。肯定在第一季度我们给出了指导，在三月份，我们给出了900,000个单位产量的指导值110万个单位；我们确实看到了销量增长的潜在上行空间。但是我认为我们要等到第二季度末才能对全年预测进行调整。因此，这更多的是第一个问题。

关于乘车共享业务的第二个问题。我们主要为国际市场上的乘车共享业务提供支持，并且确实看到需求继续非常非常强劲，因为在COVID期间，我们确实看到人们更加关注社交距离。也许海外市场也迅速采用电动两轮车。我们的一些共享运营商已准备好开始在全球许多城市部署我们的车辆。这对于我们第二季度和第二季度的业务增长都是非常有利的。那就是我们相信，这不仅是短期的动力，还是让我们从长远来看改变人们的行为，就好像我们在长远上有充分的发展空间一样。

关于芯片短缺的第三个问题。首先，我们确实看到了芯片短缺的威胁。但是，与EV制造商相比，我们在踏板车中使用的芯片不那么复杂，与EV制造商相比更为复杂。因此，我们能够确保大多数想要得到的东西。目前，我们需要提供三至六个月的滚动预测以及供应商。不知何故，我们还需要支付少量预付款以确保供应。因此，我们确实看到了挑战，但是到目前为止，我们可以采取一些行动来减轻影响，因此，我相信这里有其他评论。

张强

我认为，要补充的是，我认为唯一要添加的基本上是当我们最初宣布约100万辆以上时，这是关于踏板车和轻便摩托车的唯一话题。因此，它并没有真正涵盖我们的新产品，例如踏板车，显然，踏板车将是我们的产品，我们已经宣布它将在下个月左右开始预售，然后基本上在第三季度初发货，因此实际上，除了一百万辆轻便摩托车之外，这实际上将开始增加更多的体积。

于文森

知道了。非常感谢你。

操作员

谢谢你。我们有下一个问题。这是来自中信的新池印行。请继续。

尹新池

嗨，谢谢Yan，Hardy和Jason对第一季度业绩的解释。所以我有两个问题。首先是有关费用，因此我们可以看到第一季度的销售费用增加了很多。Hardy刚刚解释说，我们采用了更多的价格折扣以及其他营销活动。因此，我想知道这是由Morpheus竞争引起的，还是由于我们的主观真实而引起的，或者如何看待未来的趋势？

而且，我的问题是，现在是第二个问题，我们可以看到第一季度商店数量增加了300家，因此保持了创纪录的增长。新商店的原始分布是什么？我们是否可以看到在低线城市开设更多商店以及新产品的明显趋势？FMC的目标是更多我们的大众媒体市场。那么，我们将来可以期望的合适价格范围是多少？这两个问题。谢谢你。

张强

再次感谢您的提问。让我回答有关费用，销售和市场营销费用的第一个问题，这是一个非常高的数字，主要是由于您在农历新年（今年是牛年）期间进行的品牌推广活动，所以在中国，我们称之为新年。因此，我们花了很多钱进行品牌宣传。如果还有一位非常受欢迎的歌手，我们会录制视频并让我们传播新闻品牌。

因此，这主要是出于品牌宣传目的，而不是纯粹出于营销目的，因为农历新年是上班的一次性活动。因此，我们不希望市场营销费用继续占收入的很高比例，我们相信您四个人的比例恢复到正常水平。这就是我们在其他地方看到的。这是您第一个问题的答案。关于库存分配的第二个问题，我将再次请哈代对此发表评论。

严丽

正确的。因此，我想快速评论一下商店的更多内容，更多的是针对较低等级的城市，基本上是Tier 2，Tier 3和一些Tier 4城市。我本来应该是第一个一级城市，但我认为这是其中的一部分-部分地由我们（我们称为低端城市的合适产品）推动的快速增长或真正推动的扩张。基本上，他们与等级有关的三个系列，与G系列有关的和G0实际上与四月份推出的F理论有关。我想并希望G0系列也将于6月和7月问世。因此，我们实际上认为我应该开始在第四季度开始看到这种现象，开始看到这种现象出现在合适的产品上，并且在较低至较低的二线城市中，我们实际上拥有很强的品牌知名度和品牌名称。但是在过去，我们只是不没有适合那些城市开设更多商店的产品。实际上，我们希望商店的开业速度基本上能够保持每季度至少300家商店的恒定速度。

尹新池

是的，知道了。那么，有什么合适的印刷机价格设定了我们可以期望的未来价格，例如本周3500元至4000元？

严丽

您的意思是，下一季度的混合平均售价，我想将会是相似的。是的，我认为这将与去年第三季度取得的成就相似，也将与去年第三季度取得的成就相似，大约为3500。然后我们可能会向上突破4000，具体取决于两件事首先，关于价格上涨，我们得到多少，以及是否继续提高零售价格。其次，这取决于国际销售的恢复，国际市场恢复的速度越快，我们越能更快地解决运输问题，那么，当然，我们会突然变得越来越多，这还取决于分享业务。

因为第一部分曾经是我们最高成就的关键贡献-来自电池组销售给共享运营商。如果共享车辆在海外市场的采用率高于共享运营商，我们将继续购买电池组。我的意思是，这是推动人民币3500元在未来季度向人民币4000元发展的三个主要驱动力。

尹新池

好，知道了。谢谢你。

操作员

我们有下一个问题。这是来自瑞士信贷的王斌。请继续。

王斌

谢谢你。我的第一个问题是关于4月份的销售势头，以及接下来的两个星期，这可能是因为他实际上保持着一支精锐的团队。头两周是我的假期，因为实际上是在四月份投放了某种[听不清]广告。因此，这就是为什么我想知道您是否可以分享过去半个月的社会动力？那是第一位。

第二是关于利润率。实际上，我为第二季度提供了重要指导。我只有一个抱怨，所以第二季度不要[不清楚]大约20％到23％。下半年将是22％到23％，假设这是毛利率指南将净利润率上调的原因，可能是因为在第一季度，我们在[音频不清晰]中做了类似甚至更高的毛利率（零）。那么，我们应该在右下角看到的是，利润率应该是5％还是6％左右？谢谢你。

张强

当然，我想关于销售势头的第一个问题。我认为我们4月份的销售仍然非常强劲。我认为我们的销售增长超过60％，接近4月份的7％增长。而这仍然是[不可识别的]角色榜样积压的原因。好吧，我们无法在4月交付产品，而我们将继续在5月交付一些预售订单。简而言之，我们确实可以看到第二季度的良好势头。这就是为什么我们给收入指导给出40％到60％的指导时非常非常非常宽泛，主要是因为他们试图将60％给出的指导非常非常非常地宽泛主要是因为交付，不确定性太多等等。

因此，总的来说，我们确实看到了销售的继续–最强劲的销售势头。就毛利率而言，我认为您是对的，我的意思是，我们希望第二季度实现20％到22％之间的收益。在剩下的两个季度中，我们的目标是介于20％到23％之间。因此，按年度计算，我们最终可能会达到22％左右。这就是我们看到毛利率潜力的方式。

当然，活动部件太多，正如我之前提到的，商品价格上涨，电池电量太多，这使事情变得复杂。此外，我们的国际市场还有很多东西。国际市场对我们的毛利率有重大影响，但我们的目标是保持这一水平。而且我们可以控制价格上涨。还有很多其他事情，例如启动新的kick UI [音频不清晰]来帮助实现这一点。这就是第二个问题的答案。

王斌

实际上，您是在谈论利润率，因为在第一季度，您的毛利率相当不错，但实际上我的底线是零。所以我的问题是关于秋季系列的，所以也许是公平的。

张强

是的，我认为从底线来看，在毛利率之后，接下来将是营业费用潜在收入，因此营业费用，营业费用存在于Q2，Q3，Q4中将类似于我们去年取得的成就。所以Q1有点特殊，因为我们在销售和市场营销上花了很多钱。但是，如果您看一下R＆D，G＆A，它们是非常合理的数额，那么Q1的G＆A会略高一些，因为我们有大约500万美元来自很多，但是–在整个今年的剩余时间里，他们希望看到在[听不清] 3月份，仅第一季度的销售营销略高一些，因为您在去年剩余的一个季度里去了农历新年，您平均了我们的开业费用，潜在收入约为15％。因此，我们可以考虑14％到15％。因此，我将告诉您，事实是，在人们拥有7％或8％之前，有14％，15％通常是22％的人会收集7％。

严丽

我认为基本上第一季度是增长季度，因为传统上第一季度一直是低销售季度。您看，销售具有季节性。但是今年第一季度-在营销上花了很多钱，因为要开始农历新年，所以请务必尝试确保今年的开局良好。这就是为什么我们将艺术年称为新事物。再加上第一季度的销售季节减少，相对于全年中的四个季度，我的意思是降低。这就是为什么在第一季度您会看到巨大的营销费用的原因。但是，我们将全年的平均营销费用实际上与去年发生的情况相提并论。

王斌

太好了谢谢。

操作员

谢谢你。我们有下一个问题。这是来自爱丽丝马（Alice Ma）。请继续。

马爱丽

嗨，管理团队。感谢您提出我的问题。我在这里有两个问题。第一个是，您能否提醒我们有关OTA功能的信息，例如它们执行了多少次，为以前的智能踏板车完成了OTA，并且我看到您已经改进了新产品投放市场时具有的这种特性的某些知识产权。四月，您是否想如何看待最终消费者正在看待这种智力特征。

我的第二个问题是关于您用于不同细分产品的电池，例如用于低端产品的电池，您仍然会像NCM或LFP电池那样使用电池，或者将来会使用哪种电池？您能给我们一些指导吗？谢谢你。

严丽

是的，所以我认为一个小组首先要在OTA上提出问题，通常我们每两个季度或每三个月左右进行一次OTA更新。我认为，升级ECU只是OTA，ECU中的软件，以及控制，电动机控制器中的某些软件。因此，现在，正如我在电话中提到的那样，一些其他智能功能（例如带有手机导航镜的彩色显示屏）实际上不仅需要OTA软件升级，而且实际上还需要硬件升级。这就是为什么我们实际上将硬件升级构建到新模型以及现有模型中的原因。

随着升级，我们还设法提高了产品价格，这将使我们能够实际提高平均售价以抵消，从而使由于产品组合而导致的价格下行压力。到目前为止，我的意思是，基于某些升级产品（例如M2S）尚未真正进入市场，但它将在5月上市。UQi升级也将在5月上市。因此，我们还没有真正看到升级带来的实际用户反馈。但是，基于我们产品发布中的用户评论以及基本上来自社交媒体的用户评论，用户实际上是在要求这些升级。甚至我们有使用现有NQi2产品的用户，询问他们是否可以通过付费来升级其当前产品，

因此，我认为，我们希望这些升级会受到用户的欢迎。现在第二个电池解决方案，我认为你是绝对正确的。因此，基本上，对于高端产品（如N系列然后是M系列），由于电池密度更高，因此我们倾向于使用的数量比NCM电池，锂离子电池和NCM [听不清]更多，因此我们实际上可以放更多踏板车中的电池容量，可延长踏板车的行驶里程。但是我们也认识到[音频不清晰]的成本，NCM的成本比我们的ASP电池要高一些。因此，对于G0F，G0 / G和潜在的G0 / C理论的全球大多数系列，我们使用RSP电池实际上将有助于降低成本，因此我们可以以较低的价格为用户定价将维持与我们较高端产品相同的利润率。

现在，实际上，我们牺牲的折衷办法是使用LFP电池，因为这些电池重量限制了整个踏板车55公斤，因此无法为这些电池增加很多电池容量。这样一来，用户会妥协的实际上是在驱动范围内。因此，在这些轮胎上，我们尝试通过升级的V Technology电动机来基本补偿，并在改进轮胎的过程中进行改进，例如，低阻力轮胎在干燥范围内会产生轻微碰撞。但是，我认为这实际上是我们采用电池解决方案的方式，以便基本为我们的用户提供各种定价产品，同时保持健康的利润。

马爱丽

好的，谢谢您赶上前面的问题。因此，您确定将来不会使用酸铅电池吗？而且，由于我还听到了一些来自最终用户的评论，因此，Niu的普通铅块和踏板车的准确性更高，例如电池管理系统。与市场上的其他产品相比，您可以拥有更好的精确制造，例如电池的SOC多少，因此，当您使用LFP电池时，将来还能达到这种精度吗？

严丽

是的，我认为这是一个很大的技术问题。因此，当我们第一次采用LFP电池时，我们实际上意识到，没有使用比紧凑地读取电池更好的SOC解决方案，其精度不如NCM电池。因此，从去年开始（实际上是去年）开始使用LFP电池进行探索，因此，我们很快就改善了LFP电池组内的SOC，只要这是系统中提到的电池以及控制器中的SOC，因此实际上，它可以提高电池读取容量的准确性，因此我们的精度比市场上的精度高出20％，并且实际上可以与LCM或NCA电池相提并论。

马爱丽

好的，非常清楚，谢谢。

操作员

鉴于没有其他问题，我想将会议移交给我们的主持人。先生，请继续。

杨

谢谢接线员，也谢谢大家参加今天的电话会议和您的支持。我们感谢您的关注，并期待下个季度再次向您报告我们的进展。

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