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7月份将迎来多个具有重大影响力的事件，届时华尔街可能出现波动。 投资者需高度关注美国非农就业报告、CPI通胀数据、美联储利率决议以及第二季度财报。 此外，本文将使用InvestingPro选股器挖掘当前市场环境中表现强劲相对优质的股票。 英为财情Investing.com - 近期美国公布了一系列强劲的经济数据，缓和了人们对经济衰退的担忧。对经济形势高度敏感的罗素2000小盘股指数于6月份最后一个交易日升约7.5%，表现突出。 DOW, S&P 500, Nasdaq YTD Chart 与此同时，以科技股为主的纳斯达克综合指数和美国基准指数标准普尔500指数本月升约5%，连续第四个月上升。 道琼斯工业股票平均指数表现相对不佳，仅上升3.7%。 随着6月结束，投资者应该为7月的波动做多准备，7月向来是美股表现相对强劲的月份。自1990年以来，标准普尔500指数于7月份的平均升幅为1%，于一年中回报率最高的月份中排名第七。 S&P 500 Seasonality，数据源：Bloomberg 因此，随着我们迈入7月，投资者需密切关注以下事件： 1 美国非农就业报告：7月7日(星期五) 美国劳工部将于7月7日(星期五)美国东部时间上午8:30(北京时间20:30)公布6月份非农就业报告，此份报告可能是决定美联储下次利率决议的关键因素。 人们普遍预期劳动力市场保持稳健，尽管新增就业人口低于前几个月。根据英为财情Investing.com的数据，分析人士估计美国将增加20万个岗位，较5月份的33.9万个有所放缓。 美国失业率料稳定在3.7%，接近最近53年低位3.4%。 U.S. Unemployment Rate 与此同时，平均时薪预计环比增长0.3%，同比增长4.1%，对美联储来说这样的增幅仍然太热了。 预测: 笔者认为，6月份的就业数据仍然会显示劳动力市场非常有韧性，并支持需要进一步加息来给经济降温的看法。 美联储官员过去曾暗示，失业率至少需要保持在4.0%，才能减缓通胀。从实际情况来看，失业率与一年前即2022年6月的3.6%相差不大，表明美联储仍有加息的空间。 2 美国CPI：7月12日(星期三) 美国6月消费者价格指数(CPI)报告将于7月12日(星期三)美国东部时间上午8:30(北京时间20:30)公布，数据可能会显示整体通胀及核心通胀的下降速度都不足以让美联储结束紧缩。 虽然官方尚未做出预测，惟分析师预计CPI年率在3.6%至3.8%之间，相比5月份的4.0%会有所下降。 U.S. Headline CPI 去年夏天，总体通胀年率达到了9.1%的40年高位，此后一直呈稳步下降趋势，惟物价仍远高于美联储2%目标区间。 与此同时，核心CPI(不包括食品和能源价格)同比升幅预计在5.0%-5.2%之间，5月份为5.3%。 U.S. Core CPI 美联储官员密切关注的通胀数据是核心数据，他们认为核心数据可以更准确地评估未来的通胀方向。 预测: 通胀可能正在降温——只是对美联储来说还不够快。总体而言，虽然趋势是下降的，惟数据可能会显示，通胀仍然远高于美联储2%的目标区间。 鲍威尔主席重申，美联储仍然坚定地致力于将通胀降至2%的目标。因此，笔者认为，距离美联储政策制定者完成遏制通胀的任务，还有很长的路要走。于上周三(6月28日)的欧洲央行论坛上，鲍威尔表示，他认为通货膨胀率要到2025年才会降至2%的目标。 如果整体CPI意外达到或超过4%，强劲的通胀将给美联储带来继续遏制通胀的压力。 3 美联储利率决议：7月26日(星期三) 美联储计划于美国东部时间7月26日(星期三)14:00(北京时间7月27日凌晨02:00)FOMC会议结束后公布货币政策声明。 据英为财情Investing.com美联储利率观测器，截至上周五(6月30日)，金融市场预计美联储加息25个基点的可能性约为87%，不加息的可能性接近13%。Fed Rate Monitor Tool 于利率决议公布前的几天和几周内，情况当然可能发生变化，具体取决于即将公布的数据。 如果美联储真的将利率上调0.25个百分点，基准联邦基金利率将达到5.25% - 5.50%的区间，系2001年1月以来的最高水平。 Fed Funds Rate 美联储主席鲍威尔还将于美联储发布声明后不久举行备受关注的新闻发布会，投资者需密切关注鲍威尔如何看待通胀和经济趋势，以及这些趋势将如何影响货币政策收紧步伐。 鲍威尔曾于葡萄牙表示，美国利率可能进一步上升，不排除连续加息。 他说：“尽管政策是限制性的，惟可能还不够严格，而且实施的时间也不够长。”这番表态为进一步加息打开了大门。 美联储于连续10次加息后，于6月的政策会议上维持利率不变，并暗示今年年底前可能再加息两次。 预测： 由于通胀居高不下，经济表现好于预期，笔者倾向美联储将于7月的政策会议上加息0.25%。 此外，笔者认为鲍威尔将坚持鹰派立场，并重申美联储在给通胀降温方面仍有更多工作要做。 因此，笔者认为美联储将被迫将政策利率上调至6.00%，然后才会考虑于恢复价格稳定的战斗中转向。 4 第二季度财报期拉开帷幕 随着华尔街第二季度财报期拉开帷幕，美国上市公司将于7月份密集发布财报。 第二季度财报期将于7月14日(星期五)非正式开始，届时摩根大通(NYSE:JPM)、花旗集团(NYSE:C)、富国银行(NYSE:WFC和联合健康(NYSE:UNH)等知名公司都将公布最新财报。 接下来的一周，Netflix(NASDAQ:NFLX)、摩根士丹利(NYSE:MS)、美国运通(NYSE:AXP)和美国联合航空(NASDAQ:UAL)等知名公司亦将公布财报。 本月最后一周，大型科技股“FAAMG”将公布最新季度业绩。微软(NASDAQ:MSFT)和谷歌母公司Alphabet (NASDAQ:GOOGL)将于7月25日(周二)发布财报，随后facebook母公司Meta Platforms将于7月26日(周三)发布财报，亚马逊(NASDAQ:AMZN)将于7月27日周四发布财报。 于宏观经济逆风的负面影响下，投资者迎来的可能是三年来最糟糕的财报季。 根据FactSet的数据，标准普尔500指数的每股收益于2023年第一季度下降了2.0%，预计第二季度的收益将比去年同期下降6.5%。 S&P 500 Earnings Growth，数据源：FactSet 同样的，2023年第二季度的收入预期也令人担忧，预计销售额增速将比去年同期下降0.4%。 S&P 500 Revenue Growth，数据源：FactSet 考虑到宏观经济前景的不确定性，除了营收和利润数据外，投资者还需密切关注下半年的前瞻指引。 接下来怎么做？ 虽然笔者目前透过标准普尔500指数ETF(NYSE:SPY)和景顺QQQ Trust (NASDAQ:QQQ)做多标准普尔500指数和纳斯达克100指数，惟笔者一直对买进新股票持谨慎态度。 总的来说，保持耐心和警惕很重要。不买估值过高的股票，不过于集中在某一特定公司或行业的股票也很重要。 有鉴于此，笔者用InvestingPro选股器建立了一个关注列表，其中包括于当前市场环境中表现相对强劲的优质股票。 笔者简单地浏览了InvestingPro财务稳健度评分高于3.0的公司，同时还筛选了InvestingPro盈利和InvestingPro成长等评级达到优秀、优良或良好的股票。 InvestingPro Screener Screen，数据源：InvestingPro InvestingPro股票筛选器是一款强大的工具，可帮助投资者挖掘具有强大上升潜力而被低估的股票，还可根据特定的标准和参数筛选海量股票。 按照上述标准，筛选出来的公司包括苹果(NASDAQ:AAPL)、微软、Alphabet、特斯拉(NASDAQ:TSLA)、Visa (NYSE:V)、博通(NASDAQ:AVGO)、可口可乐(NYSE:KO)、好市多(NASDAQ:COST)、Adobe (NASDAQ:ADBE)、Fortinet (NASDAQ:FTNT)、Chipotle Mexican Grill (NYSE:CMG)、McKesson (NYSE:MCK)和TJX Companies (NYSE:TJX)等。 InvestingPro Screener Results，数据源：InvestingPro *** Summer Sale Is Live! *** 声明：笔者会根据对宏观经济环境和公司财务状况的持续风险评估，定期重新平衡个股和ETF投资组合。本文的观点仅是作者的观点，不应被视为投资建议。 翻译 | 刘川