社区

$Sea Ltd(SE)$

李阿甘

谢谢你敏珠大家好，并一如既往地感谢您加入今天的电话会议。我们很高兴在2021年开始时表现出色，第一季度的业绩表明我们所有业务的持续高速增长。即使自2020年下半年以来本地区线下活动的收入有所恢复，我们在用户增长和参与度方面的强劲表现也表明，随着我们服务的社区继续拥抱在线生活方式的好处，数字采用仍在健康增长。

在集团层面，我们很高兴地报告2021年第一季度的GAAP收入为18亿美元，同比增长147％。我们的毛利润增长尤其强劲，达到6.454亿美元，同比增长212％，而调整后EBITDA为8810万美元，而去年同期为亏损6990万美元。营收和营收的强劲表现再次证明了Sea具有捕捉行业和我们所运营地区的高增长潜力的能力，同时可以有效，高效地在我们的业务中部署资金和资源。

在详细讨论我们的业务绩效之前，重要的是要注意，由于大流行的持续影响，包括我们最近的病例增加，我们所服务的一些国家许多社区，消费者和小型企业继续面临重大挑战。

在海上，我们致力于在帮助社区应对这些持续挑战中发挥自己的作用。这包括支持满足我们社区最紧迫的近期需求，以及我们持续致力于帮助更多人从整个经济增长中受益。

我们的全球团队正在努力寻找可以为社区提供切实短期支持的方法。例如，我们最近在印度尼西亚万隆（Bandung）与西爪哇卫生局（West Java Health Office）合作建立了一个疫苗接种中心，以提供20,000剂疫苗。在菲律宾，我们为卫生保健工作者，送货和物流提供者以及为抗击大流行做出贡献的其他人员推出了第二系列的一线服务。我们为他们提供了Shopee及其合作伙伴的独家折扣套装，移动凭证以及预付费Wi-Fi设备。

同时，我们意识到，该地区的许多小企业仍在从去年的冲击中恢复过来，我们继续投资于旨在帮助他们成功适应数字经济，扩大业务规模并产生更多收入以提供服务的举措他们的家人。

例如，ShopeePay于3月宣布将与印度尼西亚出口学校合作，以帮助20月之前的500,000家中小企业出口其产品。4月，ShopeePay宣布将为印度尼西亚的女企业家提供培训计划。数字化他们的业务并扩大他们的客户范围。在马来西亚，Shopee与联邦农业市场管理局（Federal Agriculture Marketing Authority）合作，向当地农民传授如何有效地在线开展业务并适应大流行的影响。

在此困难时期，我们还将继续为裁缝提供培训。我们清楚地意识到，我们关键市场中的许多人，无论年龄大小，都可能需要培养新的技能，以从快速发展的数字经济中受益。我们希望通过帮助培养这些新技能来尽自己的一份力量为我们的社区带来积极的影响。

2月，我们宣布了Shopee代码联盟的第二季，这是东南亚和台湾最大的在线代码联盟，来自8个国家的15,000名参与者参加了该联盟。另外，我们在泰国的Garena学院正在进行的计划有助于指导和教育年轻人如何在游戏和出口行业发展职业。

最重要的是，我们很自豪能够通过与社区联系，使消费者受益并赋予更多的业务能力，从而为我们服务不足的业务提供服务，特别是那些传统上喜欢技术平台的成功及其带来的机遇的公司。到此为止，让我现在从数字娱乐开始逐一讨论每个业务。

Garena提供了另外四分之一的出色表现。预订量为11亿美元，同比增长117％，而调整后EBITDA达到7.173亿美元，同比增长140％。本季度，季度活跃用户达到6.488亿，同比增长61％，而季度付费用户达到7,980万，同比增长124％。我们的付费用户比例从一年前的8.9％上升到12.3％，这表明我们可以在扩大用户基础的同时开始货币化。

Free Fire再一次取得了出色的表现，因为我们专注于构建具有更多创意和引人入胜的内容的平台，并且用户参与活动继续引起世界各地游戏玩家的共鸣。根据App Annie的说法，在第二季度，Free Fire确实一直是拉美，东南亚和印度支持手机游戏最多的国家，连续7个季度保持拉美和东南亚的最高排名，而在印度则连续两个季度保持这一水平。成功的关键因素在于我们能够通过不断提供新鲜，高质量和本地相关内容来保持强大的全球社区与平台的深度互动的能力。

在第四季度，我们与受欢迎的日本漫画游戏（如《一拳超人》和《进击的巨人》）建立了合作关系，为用户创造了令人难忘的跨界活动和内容体验。当我们根据当地知名名人介绍游戏角色时，我们也收到了非常积极的反馈。

例如，在越南和[听不清]，我们与受欢迎的V-pop王子Son Tung MT-P合作，后者拥有超过900万的追随者，在YouTube上的观看次数接近20亿，以及著名的埃及歌手和演员，穆罕默德·拉马丹（Mohamed Ramadan），他去年曾获得一曲热门歌曲，此后在YouTube上产生了超过2.25亿次观看次数，以创建游戏中角色。我们的社区参与和电子竞技活动是成功的关键动力。

在第一季度，我们在印度洒红节上介绍了一个非常受欢迎的社区内容，这是一个特别的全日制音乐节录，可观看全部5000万观看次数。我们还组织了电子竞技比赛，例如2021年拉丁美洲自由消防联盟。

4月，我们的旗舰Garena World活动在Facebook，Youtube和其他社交媒体渠道上吸引了120万的在线观众，并获得了超过4000万的在线观看次数。在泰国举办的为期2天的全虚拟活动中，我们结合使用了增强现实，视觉效果和动画以及其他技术，为粉丝们提供了互动式的，身临其境的体验。例如，我们托管了一个专用的实时放映平台，观众可以在其中自定义头像并通过聊天表达自己的观点。

我们也欢迎来自9个地区的39个团队参加我们的在线游戏锦标赛。该活动展示了我们适应快速变化的环境并通过技术成功加深与用户互动的能力。在2021年掌上游戏玩家奖中，我们还获得了多个奖项，其中Garena赢得了最佳移动发行商奖，Free Fire被评为最佳Battle Royale游戏。

通过不断推出内容并强调社区建设活动来发展和强调Free Fire平台的这些努力不仅在强大的用户指标和财务绩效方面，而且在用户业务方面均取得了明显的成果。实际上，我们对Free Fire的分析呼吁表明，自2020年第二季度以来，即使对核心市场的严格限制也已逐步放松，Free Fire上每日活跃用户所花费的时间仍然远远高于大流行前的水平。我们被鼓励在其他同类人群中看到这一点。尽管自早期以来这些用户一直在玩Free Fire，但每个活跃用户花费的时间（尤其是付费用户比例）仍在增加。

新群组的起点也要比旧群组强，随着时间的推移，显示的付费用户比率将比旧群组更高，更快。展望未来，我们将继续规划创新内容的深层管道，崭新的合作伙伴关系以及激动人心的电子竞技活动，以进一步更好地与我们不断增长的全球用户社区互动。我们还致力于确保我们在形成管道方面的长期收益保持强劲。

在全球超过1000个内部皮肤开发人员中，有很大一部分正在不断研究新想法，与此同时，我们继续与第三方游戏工作室合作，就有前途和互补的游戏开发以及发行机会进行合作。

让我们转向电子商务。Shopee在2020年的出色表现的基础上，第四季度取得了出色的业绩，因为这一势头持续增长并吸引了更多的买卖双方。第一季度，Shopee报告的总订单量为11亿美元，同比增长153％，GMV为126亿美元，同比增长103。GAAP收入同比增长250％，达到9.223亿美元。

我们的订单同比增长率在本季度继续加快，这凸显了我们不断增强的市场领导地位。我们很高兴地注意到，调整后的订单EBITDA亏损再次下降，在本季度同比下降38％至0.38美元，这表明即使我们继续投资于增长，我们核心电子商务业务的效率也在不断提高。根据App Annie的说法，Shopee继续位居东南亚和台湾地区的首位。

该季度购物类别中Android上的平均月活跃用户和总时间花费应用。在Shopee最大的市场印度尼西亚，我们在这些指标中继续排名第一，而本季度的总订单量同比增长则进一步加速。我们在巴西的平台上也看到了越来越多的用户。我们将继续谨慎地接受那里的趋势和机遇，并进行有效的投资，以不断增强我们为用户提供的平台产品。

我们对卓越执行力的重视仍然是推动Shopee成功程度的关键因素。在我们所做的每一件事中，我们都坚持不懈地优化性能和最大化输出。在第一季度，我们推出了更多计划来支持基于该品牌的区域卖家。例如，对于中小型卖家，我们与三月未来新加坡合作，提供分步计划，以成功帮助他们进行在线过渡。

对于品牌，我们推出了一项新计划，例如“区域冠军品牌计划”和“一亿美元俱乐部”，以帮助他们最大程度地发挥在线增长潜力。我们还颁发了“最佳产品发布奖”或“最佳技术创新奖”等奖项，以奖励在我们的平台上赞赏自己的品牌，例如宝洁，迪士尼，欧莱雅，三星和联合利华。

我们很高兴地分享与Shopee购物中心合作的朋友数量已超过25,000。总而言之，我们相信尽管自大流行开始以来数字化发生了变化，但电子商务在整个市场中的渗透率仍然很低。

在此背景下，我们将长期致力于高效投资，以吸引诱人的潜力。我们相信我们的超本地化和高度针对性的方法，以及我们致力于长期专注和投资的承诺，将使我们能够建立一个健康，可持续的生态系统，为买卖双方提供最佳的长期价值。转向其他利益相关者。

现在转向数字金融服务。SeaMoney在该季度继续保持非常高的增长。根据去年的出色表现，SeaMoney的移动钱包服务报告的总支付额为34亿美元，比去年同期的11亿美元增长了三倍多。季度付费用户超过了2610万。

我们很高兴ShopeePay作为快速便捷的在线和非接触式支付方式继续受到青睐。确实，根据三月份Snapcart Indonesia的调查，ShopeePay是第四季度印尼消费者使用最多，最被记住和最喜欢的手机钱包。

除了利用Shopee上强大且不断增长的用例平台之外，我们还继续扩展非平台用例的范围。例如，印度尼西亚主要的便利连锁店之一Indomaret以及非常受欢迎的SMB连锁店（如Wendy's和Domino's Pizza）现在都可以使用ShopeePay作为付款方式。迄今为止，在我们与Indomaret合作的第一周，接待情况一直很强劲，通过ShopeePay支付了超过100万笔交易。我们还在ShopeePay体验中添加了一项新功能，以增强其对消费者和ShopeePay商家的效用。

4月，我们推出了一项名为“您附近的促销”或“我附近的交易”的新功能，该功能向用户显示附近的有吸引力的交易。然后，用户可以在应用程序上购买相关代金券，然后立即在实体店兑现。这在为所有其他线下商家带来巨大的实际投资组合方面非常成功。

我们认为，我们地区的数字金融服务行业仍处于早期阶段，我们希望它在适当的时候能够开发出更多的用例功能和机会。扩展业务规模时，我们将采用与迄今为止所有业务相同的资源，纪律和效率。

总而言之，我们的第一季度业绩是今年良好的开端。我们的每一项业务都取得了令人瞩目的成就，并且处于有利的地位，可以从有吸引力的长期行业潜力中受益。随着我们良好的在线活动继续恢复，我们预计数字采用率的上升将成为Sea持续增长的动力。

我们还将继续谨慎有效地进行投资，以强调我们的竞争优势，并为新的机遇做好准备。我们致力于为消费者和中小型企业提供技术服务的承诺比以往任何时候都要强大，并且我们决心使我们社区中的更多人能够从数字经济中受益。

这样，我将邀请Tony讨论我们的财务状况。

侯ny

谢谢你，福雷斯特，也感谢大家加入我们的电话。在今天的新闻发布中，我们提供了详细的财务表格以及相应的管理分析，Forrest讨论了我们的一些财务摘要。因此，我将把评论重点放在其他相关指标上。

就Sea整体而言，GAAP收入总额同比增长147％，达到18亿美元。这主要是由于我们电子商务业务的强劲表现所致，因为我们继续增长工具以更好地满足用户需求，以及数字娱乐业务（尤其是我们自行开发的游戏Free Fire）的增长。数字娱乐预订量同比增长117％，达到11亿美元。GAAP收入同比增长111％至7.813亿美元。增长主要是由于我们不断增加的活跃用户群，以及随着我们继续通过新内容与社区互动以及合作伙伴关系推出和电竞活动而使红利支付用户感到困惑的驱动力。

数字娱乐业务调整后的EBITDA为7.172亿美元。这意味着同比增长140％。这主要是由于强劲的收入增长，以及我们的自主开发游戏在我们的总预订量中所占份额的增加。

在电子商务方面，我们的第一季度净收入为9.223亿美元，其中GAAP市场收入为7.159亿美元，同比增长285％，GAAP产品收入为4.064亿美元，同比增长167％。强劲的结果表明，电子商务的渗透性正在不断加深，并且随着我们不断增强产品功能，为付费用户提供更大的价值，我们抓住了这些加速增长的机会的能力。

电子商务调整后的EBITDA亏损为4.049亿美元。随着我们继续进行投资，以充分把握市场机会。我们将继续致力于有效投资和发展生态系统，以更好地为我们的用户服务。数字金融服务GAAP收入为5,130万美元，比2020年第一季度的1,020万美元增长396％。

增长的主要原因是随着我们继续扩展我们的服务产品范围而增加了吸引力。调整后的EBITDA亏损为1.531亿美元，而2020年同期为9,310万美元。这主要是由于我们不断努力推动移动钱包的采用。

回到我们的合并数字，我们确认了2021年第一季度的净营业外亏损为2,330万美元，而2020年第一季度的净营业外收入为1,120万美元。第一季度的营业外亏损2021年的收益显然是由于可转换票据利息支出的增加。我们在2021年第一季度的净所得税费用为5,100万美元，这主要是由于公司所得税和预扣税认可了我们的数字和娱乐业务。因此，2021年第一季度的净亏损（不包括股权激励）为3.2亿美元，而2020年同期为2.395亿美元。

这样，我就将电话转给彦军。

王彦军

谢谢你，福雷斯特和托尼。现在，我们准备开始提问。操作员？