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21年上半年的市场非常考验投资人。从年初的科技股继续爬高，到通胀预期引发的基础材料和金融股的大涨同时，高估值成长股的巨幅回撤，再到后来市场缺乏中期热点造成股市分化，热点散乱。整个过程非常考验投资人的判断，一旦步伐迈错了，就会让人非常痛苦。

就如我在1月初补仓了Bili，又在5月初割肉，类似的操作不但打击了投资者的信心，还会破坏投资的节奏。

从实际的运行结果来看，美股收益率目前是7.9%，港股5.1%。上半年仓位一直控制在80%以上，经历了比较大幅的回撤，好在没有在低点抽逃资金，但也没能在上升趋势明显的情况下增持。没有超过指数。

反而是我去年底给朋友做的五年精选，取得了不错的收益：

总结的经验教训如下：

1、 在市场的中期调整面前，大部分的投资人还是属于右侧交易。2020年让投资者巨赚的股票，成为今年3月份以来拖后腿的品种。

2、 真正看好的个股，还是应该长期持有，即使在下跌时也不要轻易斩仓，控制波动的方式可以通过做空股指来实现。

3、 专注于你所擅长的领域，今年上半年看到比特币披头散发的上涨后，也头脑一热杀了进去，但其实自己并不理解其涨跌的核心原因，所以市场暴跌后，自己成了大水下的“鱼”。同样事情也发生大宗商品的投资上。我的投资目标是资产的保值增值，切忌贪婪。

4、 投资是门学无止境的学问，要博闻强记、勤学好问。

下半年的策略还没有想好，但肯定要在股票种类上做减法。把股票的数量从几十只降到15只以内，集中持股，做好风险对冲。

@小虎周报