社区

#2018买什么# #老虎财报季# 2018年展望。

好久没有发帖子了，之前说过原因。虽然没写总结，但我一直都在，一直在默默的关注着大家在美股的点点滴滴，欣喜于所得，感伤于所失。今天想聊一聊对于2018年的展望，并许下一个愿望。很喜欢左宗棠这副对联，李嘉诚亦把它当做座右铭，我认为这句话将做人的哲学讲得很深，既有对于世界观的宏观思想，还有对于人生观的细微灼见，今天赠与各位，祝愿诸君在新的一年健康、快乐、幸福。

2017年于我而言是最重要的一年，这一年初步达成了十年工作目标，这一年遇到了很多挫折坎坷，这一年我真正的从男孩成长为男人，总体来说，有得有失，得大于失。最大的收获是真正的认清了自己，确定了未来十年人生目标，真正明白了一些浅显却很难做到的道理，通过实践亦获益匪浅。下面把我从生活中明白的道理以及对2018年美股、港股、A股展望分享给大家。

首先是工作和生活的感想，主要有三点。

一是我们年轻的时候要尽早养成计划和目标管理的习惯。以我为例，2008年大学毕业参加工作，农村出来的孩子，虽然家庭条件不好，但从小父母都为我创造了他们能够创造的最好条件，从上学到参加工作，相比偏远地区的孩子，我基本上没有吃过太多苦，现在回想，很多自认为很苦的事情都是小儿科。这导致了因为我磨砺太少而在应该明事理的时候没有明白道理，大三开始接触网络游戏，和初恋一起玩，大四一个学期用掉一万多块，须知大一我一个月生活费只用得了300多，并且有特等奖学金以及勤工助学补助，网络游戏从大三一直玩到工作后的第五年。当时的理由是爱情，现在回想多么可笑，后来父亲跟我说，我大四生活费一个月比一个月高，到后来他都是到处借钱凑给我，而我却拿着父母种地卖菜的辛苦钱在网吧挥霍，这是多么**且让人无颜的事情！2014年29岁结婚，懵懂中开始担任生命中很难的角色——丈夫，2015年11月儿子出生，到现在两年多，养儿方知父母恩，真正的明白了父母之不易，而我们现在的条件和我小时候相比简直天差地别。从2007年到2016年，我在网络游戏、手机游戏上面的花销大概超过30万元，而这期间荒废了学业，从拿奖学金的优等生变成了受老师白眼的差生，从采访市委书记的校报首席记者变成了混迹网吧的不良青年，从父老乡亲眼中的金凤凰变成了整天混日子憧憬于美梦却即将被领导放弃的问题员工。这一切都源于我没有明确的目标，没有短期目标，没有长远目标，没有学业目标，没有工作目标，没有婚姻目标，没有家庭目标，在这种没有目标没有计划的日子里，浑浑噩噩过了7年，在同事同学买房的时候，我啥都没买，在朋友成家立业的时候，我孑然一身。2015年，儿子出生后，在一点点的观察学习中逐步明白了一些道理，想起来刚入职公司的时候定的职业生涯规划，通过岗位竞聘以及工作努力，加上亦师亦友的领导敦敦教诲，先从工作计划做起，分阶段分步骤完成一项项任务，慢慢的工作理顺了，生活也比以前更有意义。在每天睡觉之前思考今天还有什么事情没做完，是什么原因导致的，想想明天需要做什么，哪些地方需要重点关注，这样下来，工作越来越轻松，生活也越来越好。

二是做任何事情，基础很重要，不积跬步无以至千里，不积小流无以成江河。曾经很长一段时间，我纠结于“干一行爱一行”和“爱一行干一行”这两个命题，思来想去总不满意于现状，觉得自己能力于成就不成正比，认为所得太少。现在想来，那时候太浮躁。和不少人聊天，他们喜欢吹嘘自己的过往，经常讲自己经历了很多，做了很多岗位，曾经就职于很多大公司，职业生涯非常丰富，这些人，最后的结果往往是一生碌碌无为。非常赞同我们老板说的一句话，他讲“你现在年轻，都不喜欢下井，那么等你老了，你想下井的时候，你天天下井，都没人理你了”。不管任何职业，如果从开始的时候认真的做事情，专心的学东西，多看多问多思考，等过了几年，抬起头来看的时候，会发现自己已经超过了很多人，人家不懂的你明白，人家说不上来的你心里清楚，那么职位啊加薪啊离你还远吗？说到股市，很多人在自己一无所知的前提下，在生活都没有保障的情况下，以为资本市场遍地都是黄金，大规模借贷炒股，最后真正能够成功的，概率比在赌场还低的。为何不安安稳稳的找一份工作，在保证生活稳定家庭稳定的情况下，再利用少部分资金做投资呢？很多人抱怨说自己不是不想工作，而是工作不适合，觉得某某都可以成功，为何我不可以？这种思想的人只会离成功越来越远。

三是不管任何时候任何年纪，学习是进步的唯一动力，而持续不断的学习是成功的基础。任何成功的人最优秀的品质之一就是学习，古今中外，概莫能外。我看马斯克传记讲他每天在去机场的路上都在看书看文件，看《穷查理宝典》的时候讲查理芒格哪怕在餐桌上也在不断学习，而他在看报纸看资料的时候，哪怕一个大美女脱光了在他面前也不会看一眼，我们国内很多企业家，他们的知识都非常的渊博，以我们老板为例，五兄弟里老大文化最高，高中都没有念完，老五念了初中，而他们讲的话他们的见识他们的思想，超过了我们公司的很多博士，超过了同行业99%的人，这都源于不断的学习。而在学习过程中，还需要养成总结的习惯，去伪存精，古语云：纸上得来终觉浅，绝知此事要躬行。如果一味的迷恋于书本，那就是书呆子，有很多例子啊，在同学里面，成绩最好的工作后往往混的不好，而那些混得风生水起的成绩不一定最优秀，不是因为他们不学习，他们学习的东西于生活于工作更有用。股市也是一个道理，很多人在开始的时候什么都不懂，或者知道一点皮毛，到最后结局却不尽相同。有的人一点点的学，吸取别人的经验教训，再通过自己的交易总结得失，并不断的融会新的知识，形成属于自己的东西；而更多的人却是以种种理由为借口，抱着不知者无畏的思想，最后两者的后果不言而喻。在老虎里面真的有不少这样的人，他们连期权是什么概念都不知道就满仓梭哈了，仅仅是因为看到别人某一天发了一个末日期权收益100倍的例子。

讲了很多，估计不少人不喜欢看这种太啰嗦的词句，那还是回到大家关心的股票上来吧。

2018年美股、港股以及A股都取得了非常好的开端，纳斯达克一路上行，道琼斯动辄就是上百点涨幅，恒生指数连破整数关口，A股也迎来十一连阳，很多人收益也节节新高，真可谓“春风得意马蹄疾，一日看尽长安花”。在这里我们必须明白全球资本市场持续大涨的关键原因——是因为全球经济复苏以及以美国为首的发达资本主义国家经济再次步入快车道带来的企业利润超预期增加，还有中国为代表的新兴经济体大规模变革而引发的联动效应。通过各项数据可以看到，工业增长强劲、金融板块欣欣向荣、科技板块后劲十足，以人工智能为先导的科技革命正一点点改变我们的生活，这些直接反馈在资本市场上面。但繁荣的背后是否埋有隐忧？我的回答是肯定的。不过就2018年来看，除非发生大的突发性事件，对于整体资本市场仍然十分看好，第一看好港股，第二看好美股，第三看好A股。

从2017年下半年开始，港交所一系列举动为新的牛市奠定了基础，非常佩服李小加的魄力，相比于某些嘴炮主席，其对于资本市场本质的认知以及大势的把控，少有人及。经历2017年内房股、汽车股的盛宴，我认为2018年以 $腾讯控股(00700)$ 以及即将上市的蚂蚁金服为首的科技股和以 $中国平安(02318)$ 为首的大金融将继续引领港股牛市，期间 $紫金矿业(02899)$ $江西铜业股份(00358)$ 等资源股可能有很大惊喜。

美股更看好消费股、金融股以及新能源。窃以为2018年中概股将表现出色，首先是 $阿里巴巴(BABA)$ ，不可否认的是作为中概股旗帜的阿里巴巴代表中国的未来，而其50%以上的年复合增长在全世界大公司里面少有匹敌者。此外看好 $百度(BIDU)$ ，因为2018年是百度人工智能从概念到落地的关键一年，将陆续出来不少成果，从 @巫天华 的强弱认知来看，我用百度的应用最多，这属于弱认知，但不可否认百度在搜索领域绝对龙头地位，而经过2017年割除包袱后的轻装上阵以及各板块的整合，同时加上陆中国最优秀的职业经理人陆奇的管控，百度必将迎来新的腾飞。这里讲一下 $晶科能源(JKS)$ ，他是光伏行业龙头，而其股价对应的市盈率不要太低，加上光伏产能逐步释放，以及多晶硅组件成本下降，我非常看好他的未来，有人会说美国才有对于中国光伏的反倾销调查和制裁，你就跑出来推荐他，不是坑人吗？我的想法是，正因为我们的产品比他们好，价格更低，触及了他们的利益，才有现在的制裁，好东西不怕人家说。但一月份美股的一路高歌猛进着实吓坏了包括我在内的不少人，我们都认同有回调的市场才是健康的市场，从月线来看， $纳斯达克(.IXIC)$ 21个月里面只有3个月收阴，并且柱子很短，这是挺危险的，虽说牛市不言顶，但必须警惕近期可能到来的回调，不知道多少人还记得12月的科技股大回调，不少满仓期权的朋友损失非常惨重。我对于大盘短期回调观点的另一个支撑是 $二倍做多波动率指数短期期货ETF-ProShares(UVXY)$ 这几天波动异常，大盘涨了他也在涨，再次提醒小心回调，如果满仓的，获利了结一部分，轻仓为宜，实在要满仓，买一些对冲产品，譬如做套利或者买入波动率指数看多期权。

曾经我认为A股是垃圾的市场，因其制度极不健全加上众所周知的官僚作风，还有在A股7年的小韭菜生涯，所以在去年6月开始美股的时候全部清仓了A股。现在看来我的想法是片面的，通过分析去年漂亮50行情以及2016年供给侧改革带来的能源风暴，A股越来越像港股，我认为其结构性牛市将一直持续。由于专业原因，2018年我看好A股两个板块，一是人工智能，比如 $海康威视(002415)$ $大华股份(002236)$ ；二是资源板块，特别是稀缺资源， $中国铝业(601600)$ $驰宏锌锗(600497)$ $云铝股份(000807)$ 同时停牌，拉开了云南有色资源板块大规模整合的序幕，并购重组后的做大做强意愿以及国际化、规模化将是提高中国企业核心竞争力的基石，加上国家层面的供给侧改革带来的产业转型，以高铁、高速公路为代表的大规模基础建设替代房地产过剩产能的需求，是我们投资的机会，所以看好 $中色股份(000758)$ $紫金矿业(601899)$ 等。A股千万别做短线，如果喜欢短线的朋友请到美股买期权到港股买牛熊证，因为A股辛辛苦苦一天短线最大收益不超过20%，而期权、涡轮等金融衍生品收益完全秒杀。A股适合价值投资，君不见 $贵州茅台(600519)$ 一路飞向700元小散直呼买不起的时候， $五粮液(000858)$ 默默地从2015年的13块涨到了最高的93块，难道收益比茅台低吗？

几点建议或提醒。

一是牛市尽量看空不做空。1月23日 $Netflix, Inc.(NFLX)$ 财报，很多人讲他之前涨了很多了，并且市盈率太高，还有期权IV超高，就认为做空他很好，盈利概率非常大，当初我也是这样想的，结果暴涨直接让做空者血本无归，在财报后不少人又想，他涨了那么多，应该回调了吧，接着买put，那在之后三天连续大涨又生生打脸，我想因为做空奈飞巨亏的人估计不少。下图是我两位朋友做空奈飞的结果，末日的最大亏损超过200%，6月标准合约是我建议另一位朋友做空的，她的亏损也超过100%。如果奈飞在财报前期权IV不高，这个涨幅参考近期几个关注度不高的股票，亏损可能超过10倍，分分钟爆仓。好在她俩都及时平仓止损了，否则在财报后IV降下来，亏损仍将不可想象。所以哪怕一定要做空期权，必须坚持几点原则：一是不能做空末日；二是要留足保证金，很低仓位做空；三是设定严格的止损点，我认为30%-50%为宜；四是做空最好选择超远价外，因为安全边际大，比如做空 $阿里巴巴(BABA)$ 6月160put，他正股需要跌22%，按照目前的行情，概率很小，同样的资金，做空10手更保险的超远价外比做空1手近期的价内更好。

二是再次重申期权的本质是对冲，而通过买入期权获利的正确方法应该是：在对个股深入分析的前提下，买入较长期的期权，以2月到3月左右为宜，不少价值投资的朋友买入的甚至一年以上的期权，这是基于对大势的整体把握前提下的选择。如果资金量大，最好持有正股，买入小部分（不超过10%仓位）call，同时卖出近期call对冲，或者买入少部分短期波动率等对冲产品。另外最好别因为贪图便宜买太远的价外，因为他们时间损耗是价内的数倍，应买入最近一档价外或价内为宜。千万别买末日期权，千万千万别养成习惯买末日期权。

三是不要选择流动性差并且盘子小股票的期权，这是几乎我每个帖子都会讲的，以昨晚涨幅最大的股票 $World Acceptance Corporation(WRLD)$ 为例，正股涨了20%，股票也不便宜，但是因为市值小，流动性差，末日期权最大涨幅只有250%，而阿里巴巴只涨了3.47%，末日期权最高收益却有842%。这和一句老话：便宜没好货，一个道理。正确的做法应该是选择自己熟悉的流动性好的大盘股票，认真分析走势，做多或做空。

四是不要和股票谈恋爱，但有时候买股票却和谈恋爱一个道理。尽量不去看那些动辄一天大涨几倍的毛票，什么区块链啊，什么虚拟货币啊，什么小道消息啊，那些都不靠谱，看看 $迅雷(XNET)$ 多少人真正赚钱了？买股票就买老婆股，根据自己分析长期做多，可以短期看调整，偶尔put一下好比拌拌嘴，可以极好地促进夫妻感情。而 $阿里巴巴(BABA)$ $腾讯控股(00700)$ $亚马逊(AMZN)$ 这些都是老婆股。对待老婆要专一要钟情，而偶尔买点其他不熟悉的股票就好比找情人，情人还是少找的好，因为不熟悉不了解啊，会有很多问题。

五要明白复利的魅力，巴菲特说：复利是世界第八大奇迹。很多人来资本市场，完全是投机，和赌博一个本性，包括去年的我的做法，虽有种种理由，但亦牵强。我们应该做的是在不影响生活的前提下，使用闲置资金，买入股票赚取稳定的收益，这才是投资的本质，而通过下图可以看到，长久的坚持，你的收获将无法想象。

自己选了几个长线看好的小盘股，有港股的医疗股、教育股，美股的医药股、科技股，对于 $Switch Inc.(SWCH)$ ，我的想法是美国旧金山的淘金热的故事，在淘金热时期，最后赚钱的是卖水和卖铁锹的公司，大家有兴趣的可以看看，而 $乐居(LEJU)$ 是我选的投机股，因为他手里资金充足、股价够便宜且没有经历炒作，符合庄股的三个特征，申明乐居不是价值投资股。

最后仍送上诚挚的祝愿：祝大家在2018年越来越好，收获稳稳的幸福，2018一定要发！对了，还得感谢虎妞送的礼物，满满两大礼盒黑猪肉礼品，儿子很喜欢吃猪肉干，非常感谢妞 @爱发红包的虎妞