陌陌基本面分析

Kan
2018-01-25

$陌陌(MOMO)$ 从商业模式来说，陌陌已经很明显的摸到了天花板。其中一个证据是陌陌已经很久没有发pr文宣传其月活用户数了。如果把时间轴拉到它上市的伊始，陌陌的定位是在移动端挑战腾讯的sns平台。对标美国的可能会略像snapchat。以snap为例，虽然没有实质性的盈利，但其在欧美青少年人群的留存以及品牌影响力却与日俱增不见下降。根据每个用户的arpu值，资本市场给出的一个相对稳妥的估价：170亿，约合每个月活用户100美金。

反观陌陌，就算其月活1亿用户不含水分，每个月活用户的估价已经到了50美金。50美金什么概念？国内坐拥内容分发、 短视频、直播三个风口的微博，每个用户的估价也就70-80美金。且不论微博用户的停留时长、登陆频次远大于陌陌。

寄希望于社区游戏化，可能是陌陌将其社交流量变现的最后一根稻草。只可惜这跟稻草微博和facebook早在10-12年就已经拔过了。

观察近三次发财报都是暴跌以及阿里的退出，其实业已证明资本市场将不能增长的陌陌看成下一个人人。即便腾讯在低谷时入股算是打了一针强心剂，但是用户增长停滞以及核心场景没有用户价值是两个无法扳回的硬伤。

安详的走向其生命周期的下一阶段，恐怕是陌陌18年的主题吧

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评论（11）

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  • 萌比小胖
    ·2018-01-25
    你说的问题确实存在，但是言过了。不管是财务数据还是用户数据，至少都在增长，增长速度确实在放慢，管理团队任重道远，却远没到你所言的渐渐消亡的状态...
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    • 中概股完犊子回复Kan: 
      一个就够了
      2018-01-26
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    • 亏成狗的Todd回复Kan: 
      金融啊，也来个区块链(笑)
      2018-01-26
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    • Kan: 
      哎，其实也是挺可惜的事情。只是资本市场不相信眼泪。陌生人社交天然的低留存以及低商业化属性是它出生就带上的镣铐。能抓住直播的风口可喜可贺，但是下一个风口又在何方？
      2018-01-25
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  • watership
    ·2018-01-26
    snap是否还是高估了？虽然用户活跃还可以，但是变现太差，远不如fb。
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    • Kan: 
      两者没有可比性。毕竟市值差距在那里。snap目前除了要做商业化，还需要证明其用户价值不会衰退。不会像当年myspace一样掉落下去，风险还是比较大的
      2018-01-26
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  • ZekeTao
    ·2018-01-26
    腾讯入股的是snap，不是陌陌
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    • Kan: 
      是一个市场传闻，大概在12月初的时候
      2018-01-26
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  • 中概股完犊子
    ·2018-01-26
    笑死我了 最后一句
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  • 君子有道
    ·2018-01-25
    财报和股价会打脸的
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