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@楚少爷

最近市场行情可能比较尴尬，对国内来说，很不好抓得到涨势良好的行业板块，别看大盘最近涨了不少，涉及到个股很容易变得半死不活的；对于美股来说，市场一直这么强势，不好选择基础建仓，主要板块虽然都在涨，从选股到分析到布局不是一时半会能完成了的，板块轮动和预期兑现令投资者并不是那么的安稳，一方面怕大盘回调，另一方面又怕布局的板块受到获利盘抛压；

过去的2017年，美股三大股指（道指、纳指、标普）涨幅在23%-28%，对比国内上证涨了5.5%，一方面来说就算不选择个股，单纯投美股大盘，全年一年就得到近25%的涨幅，今天不谈个股和市场行情分析，算是准备开始普及策略和投资组合的一些问题；陆续会有更多的更新，欢迎关注。

有些朋友看上证或者美股大盘涨的挺好，自己的个股表现死气沉沉的，还不如买大盘，大盘是买不了的，但可以买追踪大盘的指数ETF，国内这方面还不完整，对于美股市场来说，直接像买股票一样买大盘，也是最基础的投资方法。（比如SPY就是被动追踪标普指数的ETF，涨跌幅和构成跟大盘没有区别，还有各种板块的指数ETF，黄金、货币、波动率等等都有相应的ETF）

组合策略之ETF 1

Exchange traded funds（ETF）简单来说就是一个投资组合，包括其中的各种成分股，交易起来和普通股票没有区别，平时经常会运用到的大致分为股指ETF、板块ETF、杠杆ETF、商品ETF和外汇ETF等；绝大多是指数ETF都是通过买入一系列的股票配置被动的追踪某个指数或商品。

ETF优点：费率较低、透明度高、流动性强、交易门槛低、充分分散化的非系统性风险等,

当你看好近期看好一个板块觉得有机会时，可以直接选取该板块的ETF来投资,省去了一个个的从中挑选股票的时间，并且极大的降低了投资单只股票需要面临的股票暴跌风险，并且ETF的流动性比一些普通公司的流动性比较好，不用担心流动性风险；

买一个ETF就相当于配置一系列的相应公司的股票，这样不必自己一个股票一个股票的买，极大的降低了投资的成本和费用；

作为正常的风险投资基金，尤其是大型基金，都会在持仓中配有相当比例的股指ETF，一方面作为系统风险的对冲，抵消个股风险波动程度，甚至可以同时配有国债、货币、股指等多重ETF；另一方面，ETF操作简单，比单纯的选股更直接；就比如之前我曾公布过持仓中有布局双倍港股指数ETF，还有原油指数的ETF；

上图是两倍做空富时中国50，既然看好港股市场整体涨势，选择做空该ETF，一方面投资港股个股赚取股票涨幅，另一方面如果选择的个股表现不稳定，不影响港股市场整体强劲的表现，对整体组合持仓有稳定和正向的积极作用。

以美国最大的ETF为例：

SPY（追踪标普500指数的ETF）成分股：

Ø 每买一手的SPY，相当于持有3.6%手的AAPL，2.57%手的MSFT，以此类推，股票权重大小影响着ETF的走势，单只股票波动对组合影响比较小，如果资金过小或者过大都可以直接选择ETF来配比仓位，免去选股的麻烦；

Ø 众多的流动性提供商（APs）保证了ETF的流动性，在市场订单不足时会及时补充；

Ø 每年当SPY成分股分红时，也会受到相对应比例的分红；

Ø 美股市场存在众多的ETF，从板块到商品到全球大多是主要市场股指的ETF，省去了专门去其他国家市场换汇交易的麻烦。

Ø 还存在一些杠杆加倍放大当日回报的杠杆ETF，如SSO是两倍正向追踪SPY，即SPY上涨1%，SSO上涨2%。杠杆ETF可以相当于提供更便宜的融券功能，但是杠杆产品存在损耗严重，放大回报的同时也相应放大风险，不建议长期持有。

美股部分常见的ETF