捞了个寂寞~我对先瑞达和心玮医疗的初步印象。康泰转2和太平转债，顶格申购_老虎社区_美港股上老虎

捞了个寂寞~我对先瑞达和心玮医疗的初步印象。康泰转2和太平转债，顶格申购

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国微转债今天上市，走势和昨天说的一样，集合竞价130元，然后熔断到14:57，最终收盘144元，中一签收益440元，妥妥的大肉。没来得卖的也没关系，明天记得观察。$医脉通(02192)$

明天的太平转债、康泰转12，记得申购，详细分析见下文。$百得利控股(06909)$

华菱转2（7月15日强赎）、双环转债（7月27日强赎）、星宇转债（8月2日强赎）、福20转债（7月28日强赎）。这4只强赎的转债，请务必在最后交易日之前卖出或者转股，不然最后只能收到几块钱的利息，几百变几块，亏大了……

港股打新的医脉通、百得利、德信暗盘。医脉通中了3手，暗盘的前几分钟恰好有事，忙完一看就31-32元了，挂单32出了一手。$德信服务集团(02215)$

百得利，这次摸了十几个现金，结果一个没中，实在对不起18%的中签率。看到市盈率只有11倍，就暗盘投机摸了一手，哪成想摸完立马直线下跌，眼睁睁看到掉到4.8的时候，打算补一手，结果又被一件事打断，没补成。$百得利控股 hk06909$

幸亏后面V回来不少，也算没亏，赚了一丢丢，捞了个寂寞…ps：捞货有风险，不要随便操作。

目前通过聆讯的有7只新股：先瑞达、心玮医疗、百心安、亿腾医药、创胜集团、悠可集团、贝达医药。$归创通桥-B hk02190$

搜集信息看了下，目前觉得先瑞达质地最好，心玮医疗感觉一般。另外，创胜集团是一家尚未盈立的生物研发公司，目前我掌握资料还不多，先不做评价。下面简单介绍下先瑞达和心玮医疗吧。

02

先瑞达医疗：公司是一家创新性的介入医疗器械企业，主要为患者提供血管疾病的介入无植入及血栓抽吸导管治疗方案。公司已开发出一套具有世界领先技术(尤其适用于药物涂层球囊(DCB)领域)的介入医疗器械，于2016年开发并推出中国首款外周DCB产品，领先第二名约四年的时间。先瑞达的第二款药物涂层球囊产品AcoArtTulipTM&LitosTM，于2019年被美国食品药品监督管理局(FDA)认定为“突破性器械”，并于2020年12月获得中国国家药品监督管理局(NMPA)批准上市，治疗膝下(BTK)外周血管病变的药物涂层球囊产品。

先瑞达的外周血管药物涂层球囊产品，2020年销售额**国药物涂层球囊市场86.9%，具绝对主导地位。截至2021年2月1日，AcoArt TulipTM & LitosTM为首款及唯一获国家药监局批准的BTK DCB产品，且概无于中国就任何其他BTKDCB在研产品持续进行的临床试验。因此，预期公司可于中国维持其在BTK DCB市场的领导地位至少五年。

招股书中披露，先瑞达于PTA球囊产品及DCB产品推出后开始确认收益，2019年、2020年收入是1.25亿元，1.94亿元，年内净利润分别为2310.5万元，4429万元，增速比较快。2020年12月23日，融资后估值6.53亿元美金，对应港币估值50.72亿元。

初步印象：先瑞达的产品具有竞争力，财务增长性强。半年前估值50亿，看看这次招股开口多少吧。

心玮医疗：公司成立于 2016 年，是中国的神经介入医疗器械先行者，凭借其商业化产品及在研产品的广泛产品组合在中国神经介入市场占据领导地位。

与刚刚上市的归创通桥是一个赛道，但收入等方面不如归创。此外，国内的沛嘉医疗、微创神通、上海康德莱、江苏尼科也是其竞争对手。

目前，心玮医疗的产品组合包括神经介入及心臟医疗器械，公司现也成为国内神经介入器械获批品种最多的厂家，其中包括7款产品已上市、6款产品正在注册中、2款产品处于临床阶段、还有8款产品处于开发阶段。预计到今年年底会有13款神经介入医疗器械产品获批上市。

核心产品是Captor TM 取栓器械(「Captor」)及左心耳封堵器，其中，Captor取栓器械用于急性缺血性脑卒中，已实现商业化；左心耳封堵器是为心房颤动而设，有待注册审查。虽然核心产品之一 Captor 一直对标的是美敦力 Solitaire 最新的一代铂金版，而且已经在2020年获批上市。但是，目前正在却被美敦力起诉侵犯知识产权。而心玮研发负责人正是出自美敦力。

2021年4月，心玮医疗曾收到了浙江省宁波市中级人民法院（关于美敦力公司（下称“美敦力”，一家在美国注册成立的医疗技术公司）针对心玮医疗提出的若干知识产权侵权索赔的通知。

美敦力声称，心玮医疗在中国制造及销售Captor，侵犯了美敦力持有的两项中国发明专利。对此，美敦力要求心玮医疗立即停止侵犯相关专利，包括但不限于停止制造、销售或提供出售相关产品等。

财务方面，公司2020年才开始产生收入，主营收入1456万元，毛利率48.7%，净亏损2.16亿元。最后一轮融资是 2020年10月，估值为40.50亿元港币。

对比归创通桥：2020年收入2763万港币，毛利率58.9%，净亏损10046万港币，2021年1月20日最后一轮融资估值53.94亿元港币，发行市值138.09亿港币，最新市值182亿港币。

股权方面，最近一年心玮医疗先后遭到复星医药和倍乐的减持退股，总感觉不是什么好事。

复星医药（SH:600196、HK:02196）曾参与了对心玮医疗的A轮投资，通过复拓生物持有心玮医疗约16.67%的股权，但在2020年5月以约8800万元的价格卖出，不再是后者股东。

同样地，心玮医疗的天使轮融资的投资方之一倍乐也曾在2017年出资600万元注资收购心玮医疗4.9981%股权，但于2020年7月转让给了心玮医疗C轮融资的投资方，退出股东行列。

初步印象：心玮医疗，目前没看出什么亮点。产品上与竞争对手比，似乎不具备突出优势，财务营收和毛利润率也不及归创。反而有不少让人担心的点，比如综美敦力的侵权官司、股东退出等。综合印象，估值低的话，或许可以考虑摸一摸，估值高的话，就没啥意思了。

总之，个人还是更看好先瑞达。哎，越看好的发的越贵，也赚不到什么钱，比如今天的医脉通。而对于小市值的非热门股，又不敢all in，摸个几手即使翻倍也还是赚不了多少。港股打新这个阶段挺难的。

一边坚持，一边探索更多财富之路，不断提升自己的能力圈。

03

公司名称：深圳康泰生物制品股份有限公司。

新债名称：康泰转债2，代码123119，深市。

正股名称：康泰生物，代码300601。

发行规模：20亿。

是否有网下：无。

最新转股价值：104.46元。（根据最新正股价格，计算得出）

信用评级：公司主体信用等级为“AA”，本次可转换公司债券信用等级为“AA”。

申购代码：投资者网上申购代码为“370601”，申购简称为“康泰发债”。

网上申购时间：一般社会公众投资者在申购日 2021 年 7 月 15 日（T 日）深交所交易系统的正常交易时间，即 9:15-11:30，13:00-15:00。

申购建议：顶格申购10000张。

中签率预测：假设股东配售70%，留给我们的只有20*30%=6亿左右，申购人数预计880万。那顶格申购中签率=6亿÷（880万户*100万）*1000=6.8%。

可转债基础知识：

1、代码11开头的是沪市可转债；12开头的是深市可转债。

2、可转债1手=10张。沪市以手为单位，单只新债最多申购1000手；深市以张为单位，单只深宅最多申购10000张。

3、每张可转债的可转股数量=可转债面值100元÷转股价格

转股价值=每张可转债的可转股数量×正股股价

=（可转债面值100元÷转股价格）*正股股价

正股价格在交易时间实时变化，所以转股价值也是变动的。

4、转股价值越高越好，由公式可知，转股价格越低、正股价格越高，转股价值越高。

主营业务:公司主营业务为人用疫苗的研发、生产和销售，目前已上市销售的产品有重组乙型肝炎疫苗（酿酒酵母）（10µg、20µg、60µg）、b 型流感嗜血杆菌结合疫苗、麻疹风疹联合减毒活疫苗、无细胞百白破 b 型流感嗜血杆菌联合疫苗、23 价肺炎球菌多糖疫苗，产品种类涵盖免疫规划疫苗和非免疫规划疫苗。

所属行业：生物医药。

当前市值：市值1044亿；市盈率148.7；市净率13.78。

5年平均ROE：-

募集本次募集资金用途：百旺信应急工程建设项目；腺病毒载体新冠疫苗车间项目

上市时间：一般在申购日的3-4周后。

上市价格预测：预计130元，中一签收益300元。最终价格还要看上市前这段时间的正股走势。

04

公司名称：宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司。

新债名称：太平转债，代码113627，沪市。

正股名称：太平鸟，代码603877。

发行规模：8亿。

是否有网下：无。

最新转股价值：118.84元。（根据最新正股价格，计算得出）

信用评级：公司主体信用等级为“AA”，本次可转换公司债券信用等级为“AA”。

申购代码：可转债申购代码为“754877”，申购简称为“太平发债”。

网上申购时间：一般社会公众投资者在申购日 2021 年 7 月 15 日（T 日）上交所交易系统的正常交易时间，即 9:30-11:30，13:00-15:00。

申购建议：顶格申购1000手。（沪市转债以手为单位）

中签率预测：假设股东配售50%，留给我们的只有8*50%=4亿左右，申购人数预计880万。那顶格申购中签率=4亿÷（880万户*100万）*1000=4.5%。

可转债基础知识：

1、代码11开头的是沪市可转债；12开头的是深市可转债。

2、可转债1手=10张。沪市以手为单位，单只新债最多申购1000手；深市以张为单位，单只深宅最多申购10000张。

3、每张可转债的可转股数量=可转债面值100元÷转股价格

转股价值=每张可转债的可转股数量×正股股价

=（可转债面值100元÷转股价格）*正股股价

正股价格在交易时间实时变化，所以转股价值也是变动的。

4、转股价值越高越好，由公式可知，转股价格越低、正股价格越高，转股价值越高。

主营业务:公司是一家以顾客为中心的时尚品牌零售公司，致力于成为中国青年的首选时尚品牌。公司聚焦时尚行业现拥有PEACEBIRD WOMEN 太平鸟女装、PEACEBIRD MEN 太平鸟男装、LEDIN 乐町女装、Mini Peace 童装、MATERIAL GIRL“物质女孩”女装、Petit Avril贝甜童装、COPPOLELLA运动潮流服饰、PEACEBIRD LIVIN’太平鸟巢家居等多个品牌。

所属行业：休闲服装。

当前市值：市值285亿；市盈率31；市净率6.9。

5年平均ROE：-

募集本次募集资金用途：科技数字化转型项目、补充流动资金